L'or atteint des sommets historiques alors que les marchés attendent la décision américaine concernant la baisse des taux d'intérêt

L'or vient d'atteindre un niveau record. Son prix a grimpé jusqu'à 2 531 dollars l'once troy cette semaine, grâce à un regain d'intérêt des investisseurs occidentaux qui parient sur une prochaine baisse des taux d'intérêt américains.

L'engouement est bien réel : l'or a gagné plus de 20 % rien que cette année. Les fonds spéculatifs et les grands investisseurs institutionnels s'en ruent sur le métal précieux, faisant grimper les prix à des sommets inédits et remplissant leurs portefeuilles de ce métal précieux.

L'Occident a tardé à comprendre, mais il rattrape maintenant son retard.

Pendant des mois, les investisseurs occidentaux sont restés à l'écart tandis que les cours de l'or s'envolaient, principalement sous l'impulsion des acheteurs chinois cherchant un refuge sûr pour leurs cash face au chaos qui régnait sur leurs marchés boursiers et immobiliers. 

Il semble désormais que l'Occident ait enfin pris conscience de ce qui se passe en Asie depuis le début de l'année. Comme l'explique l'économiste Ruth Crowell : 

« L’Occident commence à prendre conscience de ce que l’Asie tracdéjà en début d’année. »

Il ne s'agit pas seulement des acteurs habituels du marché de l'or. Les positions haussières sur les contrats à terme sur l'or au Comex de Chicago, marché de référence pour les investisseurs occidentaux, ont atteint un nouveau sommet depuis le début de la pandémie de COVID-19. 

Selon les données de la Commodity Futures Trading Commission, plus de 100 tonnes d'or ont été ajoutées en une seule semaine, se terminant le 13 août. 

Ce marché est généralement dominé par les fonds spéculatifs et les traders spéculatifs cherchant à faire des profits rapides, tandis que les ETF sont plus populaires auprès des investisseurs institutionnels et particuliers en Amérique du Nord et en Europe. 

Ces ETF, adossés à de l'or physique, ont vu leurs avoirs augmenter de 90,4 tonnes depuis mai, soit l'équivalent de la somme astronomique de 7,3 milliards de dollars.

Cette période d'activité intense met fin à une phase de 20 mois durant laquelle les investisseurs occidentaux ont largement ignoré la hausse de l'or. Pendant ce temps, ce sont les investisseurs chinois qui ont fait grimper les prix, y voyant une valeur refuge face au chaos qui régnait sur leurs marchés boursiers et immobiliers. 

Mais avec l'entrée en lice des acheteurs américains et européens, il semble que la récente poussée du cours de l'or, passé d'environ 2 300 dollars l'once troy en juin à son niveau record actuel, soit due à de nouveaux facteurs. 

John Reade, un autre économiste, estime que :

« Ce que nous avons constaté, c'est le retour progressif des investisseurs et des spéculateurs occidentaux sur le marché de l'or. Ce sont les flux de capitaux rapides qui ont fait grimper le cours de l'or. »

Le marché anticipe déjà une baisse des taux d'intérêt de près d'un point de pourcentage d'ici la fin de l'année, et cette anticipation contribue à la hausse des prix. Comme l'a souligné Ole Hansen : 

« Cette fois-ci, l’or se portait bien avant même le début du cycle de baisse des taux, la question est donc de savoir dans quelle mesure la baisse de taux attendue soutiendra de nouvelles hausses. »

On observe également une hausse des achats opaques sur le marché de gré à gré, notamment de la part de family offices inquiets d'une éventuelle dévaluation du dollar. Ces achats discrets ont apporté un soutien supplémentaire aux cours de l'or.

Alors que l'or est en pleine ascension, Bitcoin traverse une semaine difficile. La cryptomonnaie est tombée sous la barre des 60 000 dollars, un niveau de résistance crucial qu'elle peine à franchir.

La capitalisation boursière globale des cryptomonnaies a également été touchée, chutant de 1,9 % pour se stabiliser autour de 2,11 billions de dollars.

Les analystes ont souligné que ce type de consolidation est similaire aux schémas observés au cours des années précédentes, notamment lors de la « phase estivale » de 2022 et 2023. 

Mais il y a une lueur d'espoir pour les passionnés de cryptomonnaies : ces phases ont souvent été suivies de fortes hausses, ce qui pourrait permettre au Bitcoin d'atteindre de nouveaux sommets historiques dans les mois à venir.