Цена на золото достигла своего исторического максимума. На этой неделе она взлетела до 2531 доллара за тройскую унцию благодаря всплеску интереса со стороны западных инвесторов, которые делают ставку на предстоящее снижение процентной ставки в США.
Ажиотаж оправдан: золото подорожало более чем на 20% только за этот год. Хедж-фонды и крупные институциональные игроки скупают его в огромных количествах, взвинчивая цены до новых высот и наполняя свои портфели блестящим металлом.
Запад долгое время не мог это перенять, но теперь наверстывает упущенное.
В течение нескольких месяцев западные инвесторы оставались в стороне, наблюдая за ростом цен на золото, в основном за счет китайских покупателей, искавших безопасное место для размещения своих cash на фоне хаоса на фондовых и риэлторских рынках страны.
Теперь, похоже, Запад наконец-то осознал, что происходило в Азии весь год. Как выразилась экономист Рут Кроуэлл:
«Запад начинает осознавать то, что Азия tracв начале этого года»
Однако дело не только в обычных участниках рынка золота. Бычьи ставки на фьючерсы на золото на чикагской бирже Comex, популярной среди западных инвесторов, достигли нового максимума с начала пандемии COVID-19.
Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, за одну неделю, закончившуюся 13 августа, было добавлено более 100 тонн золота.
На этом рынке обычно доминируют хедж-фонды и спекулятивные трейдеры, стремящиеся быстро заработать, в то время как ETF более популярны среди институциональных и розничных инвесторов в Северной Америке и Европе.
Запасы этих ETF, обеспеченных физическим золотом, с мая выросли на 90,4 тонны, что эквивалентно ошеломляющим 7,3 миллиардам долларов.
Эта всплеск активности завершает 20-месячный период, в течение которого западные инвесторы в значительной степени игнорировали рост цен на золото. В это время именно китайские инвесторы подталкивали цены вверх, рассматривая золото как убежище от хаоса на своих фондовых и жилищных рынках.
Но с учетом того, что в борьбу включились покупатели из США и Европы, похоже, что недавний скачок цены на золото с примерно 2300 долларов за тройскую унцию в июне до нынешнего рекордного максимума обусловлен новыми факторами.
Джон Рид, ещё один экономист, считает, что:
«Мы наблюдаем, как инвесторы и спекулянты на Западе начинают возвращаться на рынок золота. Это были деньги, заработанные на быстрых инвестициях, которые и подпитывали рынок золота»
Рынок уже заложил в цены снижение процентных ставок почти на целый процентный пункт к концу года, и это ожидание поддерживает рост цен. Как отметил Оле Хансен:
«В этот раз золото демонстрировало хорошие результаты еще до начала цикла снижения процентных ставок, поэтому вопрос заключается в том, насколько ожидаемое снижение ставок поддержит дальнейший рост цен»
Также наблюдается рост непрозрачных покупок на внебиржевом рынке, особенно со стороны семейных офисов, обеспокоенных потенциальной девальвацией доллара. Такие закулисные покупки дополнительно поддерживают цены на золото.
В то время как золото дорожает, Bitcoin переживает непростую неделю. Криптовалюта упала ниже отметки в 60 000 долларов, критического уровня сопротивления, который она изо всех сил пытается восстановить.
Общая рыночная капитализация криптовалют также пострадала, снизившись на 1,9% и составив около 2,11 триллиона долларов.
Аналитики отмечают, что подобная консолидация схожа с тенденциями, наблюдавшимися в предыдущие годы, особенно в «летний период» 2022 и 2023 годов.
Но для криптоэнтузиастов есть и положительный момент: за такими фазами часто следовали резкие восходящие движения, что потенциально может подготовить почву для достижения Bitcoin новых исторических максимумов в ближайшие месяцы.
