El oro alcanza máximos históricos mientras los mercados esperan la decisión de Estados Unidos sobre el recorte de tasas

El oro acaba de alcanzar su máximo histórico. Los precios se dispararon a 2.531 dólares por onza troy esta semana, gracias al creciente interés de los inversores occidentales, que apuestan por un próximo recorte de las tasas de interés en Estados Unidos.

El revuelo es real, con el oro subiendo más del 20% solo este año. Los fondos de cobertura y las grandes instituciones están comprando como si fuera algo pasado de moda, impulsando los precios a nuevas alturas y llenando sus carteras de metal brillante.

Occidente ha tardado en darse cuenta, pero ahora está recuperando el tiempo perdido.

Durante meses, los inversores occidentales se mantuvieron al margen mientras los precios del oro subían, impulsados ​​principalmente por compradores chinos que buscaban un lugar seguro donde colocar su cash en medio del caos en sus mercados bursátiles y inmobiliarios. 

Ahora, parece que Occidente finalmente ha despertado ante lo que ha estado sucediendo en Asia durante todo el año. Como lo expresa la economista Ruth Crowell: 

“Occidente está tomando conciencia de lo que Asia venía traca principios de este año”

Sin embargo, no se trata solo de los sospechosos habituales en el mercado del oro. Las apuestas alcistas sobre futuros de oro en el mercado Comex de Chicago, una opción predilecta para los inversores occidentales, alcanzaron un nuevo máximo desde la pandemia de COVID-19. 

Según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, en solo una semana, que finalizó el 13 de agosto, se agregaron más de 100 toneladas de oro. 

Este mercado suele estar dominado por fondos de cobertura y operadores especulativos que buscan ganar dinero rápido, mientras que los ETF son más populares entre los inversores institucionales y minoristas en América del Norte y Europa. 

Las tenencias de estos ETF, respaldados por oro físico, han aumentado en 90,4 toneladas desde mayo, lo que equivale a una asombrosa cifra de 7.300 millones de dólares.

Este frenesí de actividad pone fin a un período de 20 meses en el que los inversores occidentales ignoraron en gran medida el repunte del oro. Durante ese tiempo, los inversores chinos fueron quienes impulsaron los precios al alza, viéndolo como un refugio ante el caos en sus mercados bursátiles e inmobiliarios. 

Pero ahora que los compradores estadounidenses y europeos se suman a la pelea, parece que el último impulso del oro desde alrededor de 2.300 dólares por onza troy en junio hasta su máximo histórico actual tiene un nuevo conjunto de impulsores. 

John Reade, otro economista, cree que:

Lo que hemos visto es que los inversores y especuladores occidentales están volviendo al mercado del oro. Este ha sido el dinero fácil el que ha impulsado el oro

El mercado ya está descontando casi un punto porcentual de recortes de tasas para finales de año, y esta anticipación mantiene los precios al alza. Como señaló Ole Hansen: 

“Esta vez, el oro ha tenido un buen desempeño incluso antes de que comenzara el ciclo de recortes de tasas, por lo que la pregunta es en qué medida el recorte de tasas esperado respaldará futuras ganancias”

También se ha observado un aumento de las compras opacas en el mercado extrabursátil, en particular por parte de family offices preocupadas por una posible devaluación del dólar. Este tipo de compras encubiertas ha reforzado aún más los precios del oro.

Mientras el oro se encuentra en alza, Bitcoin atraviesa una semana difícil. La criptomoneda cayó por debajo de los $60,000, un nivel de resistencia crítico que le ha costado recuperar.

La capitalización general del mercado de criptomonedas también se vio afectada, cayendo un 1,9% para ubicarse alrededor de $2,11 billones.

Los analistas han señalado que este tipo de consolidación es similar a los patrones observados en años anteriores, especialmente en la “Fase de Verano” de 2022 y 2023. 

Pero hay un lado positivo para los entusiastas de las criptomonedas: estas fases a menudo han sido seguidas por fuertes movimientos ascendentes, lo que potencialmente prepara el escenario para que Bitcoin alcance nuevos máximos históricos en los próximos meses.