وصل الذهب إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. وارتفعت الأسعار إلى 2531 دولارًا للأونصة هذا الأسبوع، بفضل تزايد اهتمام المستثمرين الغربيين الذين يراهنون على خفض مرتقب لأسعار الفائدة الأمريكية.
الضجة حقيقية، فقد ارتفع سعر الذهب بأكثر من ٢٠٪ هذا العام وحده. وتشتري صناديق التحوّط والمؤسسات الكبرى الذهب بكثافة، مما يرفع الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة، ويملأ محافظها الاستثمارية بالمعدن اللامع.
لقد كان الغرب بطيئًا في استيعاب الأمر، ولكنهم الآن يعوضون الوقت الضائع.
لمدة أشهر، جلس المستثمرون الغربيون على الهامش بينما ارتفعت أسعار الذهب، مدفوعة بشكل رئيسي بالمشترين الصينيين الذين يبحثون عن مكان آمن لوضع cash وسط الفوضى في أسواق الأسهم والعقارات.
يبدو الآن أن الغرب قد أدرك أخيرًا ما كان يحدث في آسيا طوال العام. وكما قالت الخبيرة الاقتصادية روث كرويل:
"إن الغرب يستيقظ على ما كانت آسيا tracفي وقت سابق من هذا العام."
لكن الأمر لا يقتصر على الأسهم المعتادة في سوق الذهب. فقد بلغت الرهانات الصعودية على عقود الذهب الآجلة في سوق كومكس بشيكاغو، وهو سوق يقصده المستثمرون الغربيون، مستوى قياسيًا جديدًا منذ جائحة كوفيد-19.
وبحسب بيانات لجنة تداول السلع الآجلة، تم إضافة أكثر من 100 طن من الذهب خلال أسبوع واحد فقط، انتهى في 13 أغسطس/آب.
يهيمن على هذا السوق عادة صناديق التحوط والمتداولون المضاربون الذين يتطلعون إلى تحقيق الربح السريع، في حين تحظى صناديق الاستثمار المتداولة بشعبية أكبر بين المستثمرين المؤسسيين والتجزئة في أمريكا الشمالية وأوروبا.
وشهدت هذه الصناديق المتداولة في البورصة، المدعومة بالذهب المادي، ارتفاعًا في حيازاتها بنحو 90.4 طن منذ مايو/أيار الماضي ــ وهو ما يعادل 7.3 مليار دولار أميركي.
يُنهي هذا النشاط المتسارع فترةً امتدت لعشرين شهرًا تجاهل فيها المستثمرون الغربيون ارتفاع سعر الذهب إلى حد كبير. خلال تلك الفترة، كان المستثمرون الصينيون هم من يدفعون الأسعار إلى الارتفاع، معتبرين إياه ملاذًا آمنًا من الفوضى التي تجتاح أسواق الأسهم والعقارات.
ولكن مع دخول المشترين من الولايات المتحدة وأوروبا الآن إلى المعركة، يبدو أن الارتفاع الأخير للذهب من حوالي 2300 دولار للأوقية (الأونصة) في يونيو/حزيران إلى أعلى مستوى قياسي له حاليا لديه مجموعة جديدة من المحركات.
ويعتقد جون ريد، وهو خبير اقتصادي آخر، أن:
ما شهدناه هو عودة المستثمرين والمضاربين في الغرب إلى سوق الذهب. وقد كان هذا التدفق السريع للأموال هو ما دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
يُقدّر السوق بالفعل تخفيضات أسعار الفائدة بما يقارب نقطة مئوية كاملة بحلول نهاية العام، وهذا التوقع يُبقي الأسعار في ارتفاع. وكما أشار أولي هانسن:
"هذه المرة، كان أداء الذهب جيدًا حتى قبل بدء دورة خفض أسعار الفائدة، لذا فإن السؤال هو إلى أي مدى سيدعم خفض أسعار الفائدة المتوقع المزيد من المكاسب."
شهدت سوق الأوراق المالية غير الرسمية ارتفاعًا في عمليات الشراء غير الشفافة، لا سيما من قِبل الشركات العائلية التي تخشى من انخفاض محتمل في قيمة الدولار. وقد أضاف هذا النوع من الشراء غير الشفاف دعمًا إضافيًا لأسعار الذهب.
بينما يشهد الذهب ارتفاعًا ملحوظًا، يمرّ Bitcoin بأسبوعٍ عصيب. فقد انخفضت العملة الرقمية إلى ما دون مستوى 60,000 دولار أمريكي، وهو مستوى مقاومةٍ حرجٌ كانت تكافح لاستعادته.
كما تأثرت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة أيضًا، حيث انخفضت بنسبة 1.9% لتستقر عند حوالي 2.11 تريليون دولار.
وأشار المحللون إلى أن هذا النوع من التوحيد يشبه الأنماط التي شوهدت في السنوات السابقة، وخاصة في "مرحلة الصيف" في عامي 2022 و2023.
ولكن هناك جانب إيجابي لمحبي العملات المشفرة: إذ كانت هذه المراحل تتبعها في كثير من الأحيان حركات صعودية حادة، مما مهد الطريق أمام Bitcoin للوصول إلى مستويات قياسية جديدة في الأشهر المقبلة.
