Deutschlands, Europas größte Volkswirtschaft, startet diesen Monat die Auszahlung von Konjunkturschecks, unterstützt durch ein umfassendes Finanzpaket, das alte Ausgabengesetze neu formuliert und Hunderte von Milliarden Euro in Technologie, Produktion, Energie und Transport investiert.
Dies folgt auf eine bedeutende finanzpolitische Kehrtwende, die im vergangenen Monat in der Verfassung des Landes verankert wurde. Laut einem Bericht von CNBC umfasst der Plan einen 500 Milliarden Euro schweren Fonds (rund 548 Milliarden US-Dollar), der sich auf Klima- und Infrastrukturprojekte konzentriert.
Darüber hinaus sieht der deutsche Koalitionsvertrag weitere 100 Milliarden Euro vor, die für Wirtschaftswachstum, Unternehmenssteuerreformen und die Eindämmung steigender Energiepreise vorgesehen sind.
Berlin investiert cash in Technologie, Energie und Industrie
Analysten der Deutschen Bank, unter der Leitung von Maximilian Uleer, analysierten detailliert, wer von den Investitionen profitieren wird. Die Bank nannte die führenden Unternehmen, die voraussichtlich von den Kapitalflüssen aus Berlin in deutsche Sektoren profitieren werden, die mit Digitalisierung, Infrastruktur und Industrieprojekten verbunden sind.
In einer Mitteilung vom Dienstag schrieb Uleer: „Nun stellt sich die Frage, wie Investoren an diesem Deal partizipieren und von den Konjunkturmaßnahmen für die deutsche Wirtschaft profitieren können.“ Technologieunternehmen stehen dabei an erster Stelle. Uleers Team wies auf erhöhte Ausgaben für die Digitalisierung als einen zentralen Bestandteil der anstehenden Hilfsprogramme hin.
CNBC zufolge dürfte unter anderem Bechtle, ein deutsches IT-Dienstleistungsunternehmen mit engen Verbindungen zum öffentlichen Sektor, einen großen Aufschwung erleben.
Lars Vom-Cleff, einer der Forschungsanalysten der Deutschen Bank, sagte: „Das Geschäft mit dem öffentlichen Sektor macht etwa 40 % des Umsatzes aus, und das Unternehmen erwirtschaftet etwa 60 % seines Umsatzes auf seinem Heimatmarkt. Daher dürfte es erheblich von den für die Digitalisierung in Deutschland vorgesehenen Geldern profitieren.“
Die Deutsche Bank setzte das Kursziel für Bechtle auf 48 Euro fest und prognostizierte damit ein Aufwärtspotenzial von 37 %. Die Bank erwähnte außerdem Cancom, Deutschlands sechstgrößtesdent IT-Unternehmen. Laut Vom-Cleff stammen 35 % der Umsätze aus dem öffentlichen Sektor, und 65 % der Gewinne werden in Deutschland erwirtschaftet.
Die Deutsche Bank prognostiziert für die Cancom-Aktie ein Kurspotenzial von 38 %, falls die staatlichen trac wie erwartet steigen. Auch der Industriesektor steht im Fokus. Analyst Gael de-Bray nannte Kion, ein deutsches Unternehmen, das Gabelstapler und Lagerautomatisierungstechnik herstellt , als weiteres wichtiges Ziel für neue Investitionen.
Kion dürfte sowohl von Infrastrukturinvestitionen als auch von einem allgemeinen Konjunkturaufschwung profitieren. De-Bray merkte an, dass das Unternehmen „relativ gut vor Zöllen geschützt“ sei, was ihm in einem protektionistischen globalen Umfeld einen Vorteil verschaffe. Die Deutsche Bank schätzt das Kurspotenzial von Kion auf 36 %.
Palfinger, ein österreichisches Unternehmen, das Krane und Schwerlastmaschinen herstellt, schaffte es ebenfalls auf die Liste der Bank. Rund 15 % des Gesamtumsatzes stammen aus Deutschland, und die Produkte des Unternehmens werden im öffentlichen Infrastrukturbau, im Eisenbahnwesen und im Hochbau eingesetzt. Analysten schätzen das Kurspotenzial der Palfinger-Aktie auf 50 %, da die deutschen Konjunkturhilfen in konkrete Projekte fließen.
Der deutsche Automobilsektor, der immer noch unter den Folgen der Zölle vondent Donald Trump und dem wachsenden Wettbewerb durch chinesische Autohersteller leidet, könnte ebenfalls eine Trendwende erleben.
Uleers Team erklärte, lokale Konjunkturmaßnahmen könnten helfen, indem sie die Nachfrage nach Transportmitteln ankurbeln, die Elektromobilität fördern und die gesamtwirtschaftliche Aktivität verbessern.
Laut dem Bericht zählt Volkswagen in dieser Phase zu den wahrscheinlichen Gewinnern. Die Pkw-Sparte dürfte von neuen Förderprogrammen für Elektrofahrzeuge profitieren, während die Nutzfahrzeugsparte von einer höheren Nachfrage profitieren sollte. Die Deutsche Bank setzte das Kursziel für Volkswagen auf 125 Euro fest, was einem Aufwärtspotenzial von 43 % entspricht.
