Fords Quartalsgewinn pro Aktie liegt um 0,05 $ unter den Schätzungen, Umsatz bei 45,9 Mrd. $ – deutlicher Verfehlung der Erwartungen

Ford verfehlte die Erwartungen der Wall Street im vierten Quartal deutlich und erzielte einen Gewinn pro Aktie von nur 0,13 US-Dollar, während Analysten 0,19 US-Dollar erwartet hatten.

Das entspricht einer Verfehlung von 32 %, der schlechtesten seit 2021. Es war auch das erste quartalsweise Verfehlen der Erwartungen seit 2024.

Ford machte unerwartete Zölle in Höhe von 900 Millionen US-Dollar für die schlechten Ergebnisse verantwortlich und sagte, diese Belastungen seien härter ausgefallen als erwartet, da Gutschriften für Teile nicht so früh wie geplant angewendet wurden. Vor diesem Schlag hatte Ford mit einem EBIT von 7,7 Milliarden US-Dollar für das Quartal gerechnet. Die endgültige Zahl sank auf 6,8 Milliarden US-Dollar.

Obwohl der Automobilumsatz von Ford 42,4 Milliarden US-Dollar erreichte, was leicht über dem Konsens von 41,83 Milliarden US-Dollar lag, fiel der gesamte Unternehmensumsatz um 5 % auf 45,9 Milliarden US-Dollar.

Das Nettoergebnis von Ford brach von einem Gewinn von 1,8 Milliarden US-Dollar im Q4 2024 auf einen massiven Verlust von 11,1 Milliarden US-Dollar im Q4 2025 ein. Das ist eine Schwankung von 12,9 Milliarden US-Dollar. Der verwässerte Gewinn pro Aktie (EPS) wurde ebenfalls negativ, fiel von 0,45 US-Dollar auf einen brutalen Verlust von 2,77 US-Dollar. Die Marge für das Nettoergebnis stürzte von 3,8 % auf -24,1 % ab.

Fords Leistung im Jahr 2025 zeigt Schwächen in jedem wichtigen Segment

Im Gesamtjahr 2025 verbuchte Ford einen Umsatz von 187,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 1 %, aber damit endeten die Verbesserungen auch. Das Unternehmen verbuchte einen Jahresfehlbetrag von 8,2 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von einem Gewinn von 5,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 entspricht.

Der verwässerte EPS von Ford brach im Jahresverlauf um 3,52 US-Dollar ein, von 1,46 US-Dollar auf -2,06 US-Dollar. Auch das bereinigte EBIT fiel von 10,2 Milliarden US-Dollar auf 6,8 Milliarden US-Dollar, und der bereinigte Free Cash Flow sank von 6,7 Milliarden US-Dollar auf 3,5 Milliarden US-Dollar.

Jedes wichtige Geschäftssegment zeigte Risse. Ford Blue, die traditionelle Division für Verbrennungsmotoren, verzeichnete einen Umsatzrückgang von 1 % auf 101 Milliarden US-Dollar, wobei das EBIT um 2,2 Milliarden US-Dollar auf 3,0 Milliarden US-Dollar fiel. Der Großhandel sank um 5 %.

Der Bronco erzielte einen neuen Verkaufsrekord, und F-150 sowie Maverick führten die Verkaufszahlen bei Hybrid-Pickups an, doch das reichte nicht aus, um das gesamte Segment zu stützen.

Auch Ford Pro, die kommerzielle Einheit, verlor an Schwung. Der Umsatz sank auf 66,3 Milliarden US-Dollar, während das EBIT um 2,1 Milliarden US-Dollar auf 6,8 Milliarden US-Dollar einbrach. Die Margen sanken von 13,5 % auf 10,3 %.

Super-Duty-Pickups hatten ihr stärkstes Jahr seit 2004, und Transit-Transporter verzeichneten ein Rekordvolumen, doch diese Hochpunkte konnten den Verlust nicht stoppen. Bezahlte Software-Abos stiegen im Jahr 2025 zwar um 30 %.

Ford Model e, die Elektrofahrzeug-Sparte, fuhr weiterhin Verluste ein. Die Sparte verzeichnete einen EBIT-Verlust von 4,8 Milliarden US-Dollar, was leicht besser war als der Verlust von 5,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024. Der Umsatz von Model e stieg auf 6,7 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 73 %, doch die Margen sind nach wie vor schlecht: -72,1 %. Das Unternehmen verkaufte 178.000 Einheiten, ein Anstieg von 69 % gegenüber dem Vorjahr, konnte dieses Geschäft jedoch immer noch nicht aus dem roten Bereich holen.

Unternehmen legt trotz harter Verfehlung der Quartalszahlen größere Ziele für 2026 fest

Trotz allem legte Ford einen aggressiveren Plan für 2026 vor. Das Unternehmen erwartet, dass das bereinigte EBIT zwischen 8 Milliarden und 10 Milliarden US-Dollar liegen wird, was ein solider Anstieg von den 6,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 wäre.

Sie gaben auch eine Guidance für einen Free Cash Flow von 5 bis 6 Milliarden US-Dollar an, ein Anstieg von 3,5 Milliarden US-Dollar, und die Kapitalausgaben (Capex) sollen auf 9,5 bis 10,5 Milliarden US-Dollar steigen, einschließlich 1,5 Milliarden US-Dollar für den Ausbau von Ford Energy.

Die Segment-Guidance zeigt ebenfalls kühne Projektionen. Für Ford Pro wird ein EBIT von 6,5 bis 7,5 Milliarden US-Dollar erwartet, Ford Blue zielt auf 4,0 bis 4,5 Milliarden US-Dollar ab, und Model e wird weiterhin einen Verlust von 4,0 bis 4,5 Milliarden US-Dollar erwarten lassen.

Ford Credit, das im Jahr 2025 mit einem Gewinn vor Steuern von 2,6 Milliarden US-Dollar (ein Anstieg von 55 %) stark abschnitt, wird im Jahr 2026 mit 2,5 Milliarden US-Dollar Buch geführt.

CEO Jim Farley sagte: „Wir haben kritische strategische Entscheidungen getroffen, die uns für eine stärkere Zukunft aufstellen.“ CFO Sherry House fügte hinzu: „Ein disziplinierter Ansatz zur Kapitaleffizienz wird in den Jahren 2026 und darüber hinaus zu stärkeren Ergebnissen führen.“