O lucro por ação (LPA) do 4º trimestre da Ford fica abaixo das estimativas em US$ 0,05; receita de US$ 45,9 bilhões indica forte queda nos lucros

A Ford ficou muito abaixo das expectativas da Wall Street no quarto trimestre, entregando um lucro por ação de apenas US$ 0,13, quando os analistas esperavam US$ 0,19.

Isso representa uma queda de 32%, a pior registrada pela empresa desde 2021. Foi também a primeira queda trimestral nos lucros desde 2024.

A Ford atribuiu a culpa a custos inesperados de tarifas no valor de US$ 900 milhões, afirmando que esses encargos foram mais pesados do que o esperado porque os créditos para peças não se aplicaram tão cedo quanto o planejado. Antes desse impacto, a Ford havia antecipado US$ 7,7 bilhões em EBIT para o trimestre. O valor final caiu para US$ 6,8 bilhões.

Embora a receita automotiva da Ford tenha atingido US$ 42,4 bilhões, ligeiramente acima do consenso de US$ 41,83 bilhões, a receita total da empresa caiu 5% para US$ 45,9 bilhões.

O lucro líquido da Ford despencou de um lucro de US$ 1,8 bilhão no 4º trimestre de 2024 para uma perda massiva de US$ 11,1 bilhões no 4º trimestre de 2025. Isso representa uma oscilação de US$ 12,9 bilhões. O LPA diluído também se tornou negativo, passando de US$ 0,45 para uma perda brutal de US$ 2,77. A margem de lucro líquido caiu de 3,8% para -24,1%.

O desempenho de 2025 da Ford mostra fraqueza em todos os principais segmentos

Em base anual, Ford registrou receita de US$ 187,3 bilhões, um aumento de 1%, mas é aí que as melhorias param. A empresa registrou um prejuízo líquido anual de US$ 8,2 bilhões, passando de um lucro de US$ 5,9 bilhões em 2024.

O LPA diluído da Ford para o ano despencou em US$ 3,52, de US$ 1,46 para -2,06. O EBIT ajustado também caiu de US$ 10,2 bilhões para US$ 6,8 bilhões, e o fluxo de caixa livre ajustado caiu de US$ 6,7 bilhões para US$ 3,5 bilhões.

Todos os principais segmentos de negócios mostraram rachaduras. A Ford Blue, a divisão tradicional de veículos a gasolina, viu a receita cair 1% para US$ 101 bilhões, com o EBIT caindo US$ 2,2 bilhões para US$ 3,0 bilhões. As unidades de atacado recuaram 5%.

O Bronco bateu um novo recorde de vendas, e o F-150 e o Maverick lideraram as vendas de picapes híbridas, mas isso não foi suficiente para impulsionar todo o segmento.

A Ford Pro, a unidade comercial, também perdeu força. A receita caiu para US$ 66,3 bilhões, enquanto o EBIT despencou US$ 2,1 bilhões para US$ 6,8 bilhões. As margens caíram de 13,5% para 10,3%.

As picapes Super Duty tiveram seu melhor ano desde 2004, e as vans Transit registraram um volume recorde, mas esses pontos altos não impediram as perdas. As assinaturas de software pago também aumentaram 30% durante 2025.

A Ford Model e, a unidade de veículos elétricos, continuou acumulando perdas. O segmento registrou uma perda de EBIT de US$ 4,8 bilhões, ligeiramente melhor que a perda de US$ 5,1 bilhões de 2024. A receita da Model e saltou para US$ 6,7 bilhões, um aumento de 73%, mas as margens ainda são feias: -72,1%. A empresa vendeu 178.000 unidades, um salto de 69% em relação ao ano anterior, mas ainda não consegue tirar esse negócio do vermelho.

Empresa delineia metas maiores para 2026 apesar da forte queda nos lucros

Apesar de tudo, a Ford apresentou um plano mais agressivo para 2026. A empresa espera que o EBIT ajustado fique entre US$ 8 bilhões e US$ 10 bilhões, o que representaria um salto significativo em relação aos US$ 6,8 bilhões de 2025.

Eles também orientaram para US$ 5 a US$ 6 bilhões em fluxo de caixa livre, acima dos US$ 3,5 bilhões, e o capex deve subir para US$ 9,5 a US$ 10,5 bilhões, incluindo US$ 1,5 bilhão para impulsionar a Ford Energy.

As orientações por segmento também mostram projeções ousadas. A Ford Pro deve entregar US$ 6,5 a US$ 7,5 bilhões em EBIT, a Ford Blue está mirando US$ 4,0 a US$ 4,5 bilhões, e a Model e ainda deve perder entre US$ 4,0 e US$ 4,5 bilhões.

A Ford Credit, que registrou um forte 2025 com US$ 2,6 bilhões em lucros antes dos impostos (um aumento de 55%), deve registrar US$ 2,5 bilhões em 2026.

O CEO Jim Farley disse: "Tomamos decisões estratégicas críticas que nos preparamos para um futuro mais forte." A CFO Sherry House acrescentou: "Uma abordagem disciplinada à eficiência de capital impulsionará resultados mais fortes em 2026 e além."