福特第四季度每股收益低于预期5美分，收入为459亿美元，盈利大幅不及预期

福特在第四季度大幅未达华尔街预期，每股收益仅为0.13美元，而分析师预期为0.19美元。

这是32%的失误，是公司自2021年以来报告的最差成绩。这也是自2024年以来的首次季度盈利不及预期。

福特归咎于意外的9亿美元关税成本，称这些费用比预期更重，因为零部件的抵免未能按计划尽早适用。在此冲击之前，福特预计该季度EBIT为77亿美元。最终数字降至68亿美元。

尽管福特的汽车收入达到424亿美元，略高于418.3亿美元的共识，但公司总收入下降了5%，至459亿美元。

福特的净利润从2024年第四季度的18亿美元利润暴跌至2025年第四季度的111亿美元巨额亏损。这是129亿美元的波动。稀释后每股收益也转为负值，从0.45美元暴跌至2.77美元的巨额亏损。净利润利润率从3.8%骤降至-24.1%。

福特2025年的表现显示每个主要业务板块都表现疲软

在整年基础上，福特报告收入为1873亿美元，增长1%，但改善就此止步。该公司全年净亏损82亿美元，与2024年的59亿美元利润相比大幅下滑。

福特全年的稀释后每股收益暴跌3.52美元，从1.46美元降至-2.06美元。调整后EBIT也从102亿美元降至68亿美元，调整后自由现金流从67亿美元降至35亿美元。

每个主要业务板块都显示出裂痕。福特Blue（传统汽油动力部门）收入下降1%，至1010亿美元，EBIT下降22亿美元至30亿美元。批发销量下滑5%。

Bronco创下新的销售纪录，F-150和Maverick引领混合动力皮卡销售，但这不足以提振整个板块。

福特Pro（商业部门）也失去了动力。收入降至663亿美元，EBIT暴跌21亿美元至68亿美元。利润率从13.5%下滑至10.3%。

Super Duty皮卡迎来了自2004年以来最强的一年，Transit货车也创下了销量纪录，但这些亮点未能阻止亏损。付费软件订阅在2025年确实增长了30%。

福特Model e（电动汽车部门）继续累积亏损。该板块报告EBIT亏损48亿美元，略好于2024年的51亿美元亏损。Model e收入跃升至67亿美元，增长73%，但利润率仍然难看：-72.1%。公司销售了17.8万辆汽车，较前一年增长69%，但仍无法使这项业务扭亏为盈。

尽管盈利大幅不及预期，公司仍 outlining 更大的2026年目标

尽管如此，福特制定了2026年更激进的计划。公司预计调整后EBIT将在80亿美元至100亿美元之间，这将比2025年的68亿美元有显著增长。

他们还指导自由现金流为50亿至60亿美元，高于35亿美元，资本支出将上升至95亿至105亿美元，其中包括15亿美元用于提升福特能源业务。

板块指导也显示出大胆预测。预计福特Pro将实现65亿至75亿美元的EBIT，福特Blue的目标是40亿至45亿美元，Model e预计仍将亏损40亿至45亿美元。

福特信贷（Ford Credit）在2025年表现强劲，税前利润为26亿美元（增长55%），预计2026年将录得25亿美元。

CEO吉姆·法利表示：“我们做出了关键的战略决策，为我们更强大的未来奠定了基础。”CFO雪莉·豪斯补充道：“对资本效率的纪律性方法将在2026年及以后推动更强劲的结果。”