FalconX und Ethena planen eine Milliarden-Dollar-Investition zur Expansion in den institutionellen Kreditmarkt
- FalconX und Ethena haben eine besicherte, überbesicherte Kreditfazilität im Wert von 1 Milliarde Dollar eröffnet, die Reserven, die Ethenas USDe decken, in institutionelle Kredite lenkt.
- FalconX übernimmt die Abwicklung und Verwahrung der Sicherheiten, während Ethena einen vorrangigen Anspruch darauf hat.
- Das Projekt fügt den Reserven des synthetischen Dollars eine neue Ertragsquelle hinzu.
Der Kryptowährungsbroker FalconX und das Stablecoin-Protokoll Ethena haben sich zusammengetan, um eine besicherte Kreditfazilität aufzulegen.
Die beiden Unternehmen kündigten die Einführung an, die großen Krypto-Investoren einen neuen Kreditkanal bietet, der auf bankähnlichen Verwahrungskontrollen basiert.
Wie werden Falcon X und die Anlage von Ethena funktionieren?
FalconX und Ethena haben angekündigt , gemeinsam eine besicherte Kreditfazilität in Höhe von 1 Milliarde Dollar aufzulegen, bei der die Gelder über eine eigens dafür eingerichtete Zweckgesellschaft (SPV) und nicht als direktes Darlehen zwischen den beiden Unternehmen fließen würden.
FalconX wird weiterhin als Kreditgeber, Dienstleister und Sicherheitenverwalter fungieren, während die Sicherheiten für jedes Darlehen bei qualifizierten Verwahrstellen liegen.
Ethena ist Hauptkreditgeberin in einem revolvierenden Kreditgeschäft. Kreditnehmerin ist ein Unternehmen der FalconX-Gruppe namens FalconX International Lending Opportunities SPC, dessen Struktur so gestaltet ist, dass seine Vermögenswerte auch im Falle einer Insolvenz von FalconX getrennt und sicher bleiben.
FalconX International Lending Opportunities SPC nutzt das Geld von Ethena, um Kryptokredite von FalconX zu kaufen und übergibt diese Kredite dann als Sicherheit an Ethena, wodurch Ethena die Möglichkeit erhält, ihr Geld zurückzubekommen, falls es zu Problemen kommt.
Ethena erhält zudem täglich Aktualisierungen zu jedem Kredit und kann genau sehen, welche Krypto-Wallets die hinterlegten Vermögenswerte halten. Details zu Zinssätzen, maximalen Kredithöhen und den zu hinterlegenden Sicherheiten wurden jedoch nicht öffentlich bekannt gegeben.
Durch die Partnerschaft erhält FalconX eine neue Geldquelle, die er an seine großen institutionellen Kunden verleihen kann, während Ethena eine neue Möglichkeit erhält, mit den Reserven, die USDe decken, Geld zu verdienen, ohne auf den Handel mit Terminkontrakten angewiesen zu sein.
USDe behält seinen Wert von einem Dollar bei, indem es Krypto-Sicherheiten mit Short-Futures-Positionen kombiniert, im Gegensatz zu Stablecoins wie USDC, die durch tatsächliche Dollar und cash Mittel gedeckt sind.
Bemerkenswerterweise bietet FalconX bereits seit September 2025 Unterstützung für USDe im Rahmen seiner Handels-, Derivate- und Verwahrungsdienstleistungen an.
Cryptopolitan berichtete , dass Ethena im März und April Partnerschaften mit Anchorage Digital, Maple Institutional und Coinbase Asset Management bei Kreditgeschäften eingegangen ist.
Im Juni erwarb Coinbase Ventures den Token von Ethena (ENA) und kooperierte mit Ethena bei der Entwicklung von Sparprodukten. Im selben Monat integrierte BlackRock (NYSE: BLK) USDe in seine Aladdin-Plattform, die von Großinvestoren zur Portfolioverwaltung genutzt wird.
Wie lauten die Bedingungen des überbesicherten Darlehens?
Die Kreditnehmer müssen im Rahmen dieser Fazilität Vermögenswerte hinterlegen, die mehr wert sind als die aufgenommenen Kredite, da dies einen Puffer bietet, der es dem Kreditgeber ermöglicht, Sicherheiten zu verkaufen, falls deren Wert sich dem ausstehenden Saldo annähert.
LlamaRisk, ein Risikoberater, erklärte, gute Sicherheitenregeln seien der beste Weg, das Kapital von USDe zu schützen. Sie warnten davor, dass bei fallenden Kryptopreisen Liquidationsrechte es einem Kreditgeber ermöglichen sollten, seine Sicherheiten schnell zu verkaufen, ohne Verzögerungen durch Klagen oder behördliche Mitteilungen in Kauf nehmen zu müssen.
In der Vergangenheit sind deswegen bereits mehrere Krypto-Kreditgeber zusammengebrochen.
ENA notierte bei rund 0,085 US-Dollar mit einer Marktkapitalisierung von etwa 833 Millionen US-Dollar und belegte damit Platz 59 unter allen Kryptowährungen. Das liegt weit unter dem Allzeithoch von 1,52 US-Dollar aus dem April 2024. Zum Zeitpunkt der Bekanntgabe der Partnerschaft am 13. August notierte ENA noch unter seinem 200-Tage-Durchschnitt von etwa 0,13 US-Dollar.
Die Unternehmen gaben an, dass sie mit einem Wachstum des Kreditprogramms aufgrund steigender Kreditnachfrage rechnen. Sie bezeichneten es als eine der bisher größten Anwendungen von On-Chain-Geld im Bereich besicherter institutioneller Kredite.
Lesen Sie Krypto-News nicht nur, sondern verstehen Sie sie. Abonnieren Sie unseren Newsletter. Er ist kostenlos.
Häufig gestellte Fragen
Was ist die FalconX-Ethena-Anlage und wie groß ist sie?
Es handelt sich um eine besicherte Lagerkreditfazilität in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar, die Vermögenswerte, welche die USDe von Ethena absichern, in überbesicherte Kredite für institutionelle Kreditnehmer umwandelt. Die Fazilität wird über eine Zweckgesellschaft betrieben, wobei FalconX als Originator, Servicer und Collateral Manager fungiert.
Wie ist Ethena im Falle eines Zahlungsausfalls eines Kreditnehmers geschützt?
Die Kredite sind überbesichert und die Sicherheiten werden von qualifizierten Verwahrern gehalten. Laut einer von crypto.news zitierten Überprüfung von LlamaRisk besitzt Ethena ein vorrangiges Sicherungsrecht an den Vermögenswerten des Fahrzeugs und erhält täglich Berichte auf Kreditebene.
Wie reagierte der Aktienkurs von ENA auf die Partnerschaft?
ENA notierte bei etwa 0,085 US-Dollar mit einer Marktkapitalisierung von rund 833 Millionen US-Dollar und einem Rang von #59 auf CoinMarketCap und blieb damit unter seinem 200-Tage-Durchschnitt von etwa 0,13 US-Dollar.
Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitan/ übernimmt keine Haftung für Investitionen, die auf Grundlage der Informationen auf dieser Seite getätigt werden. Wirtronempfehlen dringend, vor jeder Anlageentscheidung eigene Recherchen durchzuführendent oder einen qualifizierten Fachmann zu konsultieren
Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast zehn Jahren Erfahrung im Bloggen und der Eventberichterstattung im Kryptobereich. Bei Cryptopolitanschreibt sie für die Nachrichtenseite und berichtet und analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Kryptoregulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat an der Arcadia University Betriebswirtschaftslehre studiert.
