A FalconX e a Ethena planejam investir US$ 1 bilhão para expandir sua atuação no mercado de empréstimos institucionais
- A FalconX e a Ethena abriram uma linha de crédito garantida e com sobrecolateralização de US$ 1 bilhão, que canaliza as reservas que lastreiam o USDe da Ethena para empréstimos institucionais.
- A FalconX ficará responsável pela originação e custódia, enquanto a Ethena detém o direito de primeira prioridade sobre a garantia.
- O projeto adiciona uma nova fonte de rendimento para as reservas do dólar sintético.
A corretora de criptomoedas FalconX e o protocolo de stablecoin Ethena firmaram uma parceria para lançar uma linha de crédito garantida.
O lançamento foi anunciado pelas duas empresas e oferece aos grandes investidores em criptomoedas um novo canal de crédito baseado em controles de custódia semelhantes aos de bancos.
Como funcionarão as instalações de Falcon X e Ethena?
A FalconX e a Ethena anunciaram uma parceria para lançar uma linha de crédito garantida de US$ 1 bilhão, na qual o dinheiro será movimentado por meio de uma Sociedade de Propósito Específico (SPE, na sigla em inglês) dedicada, em vez de um empréstimo direto entre as duas empresas.
A FalconX manterá sua função como originadora, prestadora de serviços e gestora de garantias, enquanto as garantias de cada empréstimo permanecerão sob custódia de instituições financeiras qualificadas.
A Ethena é a principal credora em um contrato de crédito rotativo. A tomadora do empréstimo é uma empresa da FalconX chamada FalconX International Lending Opportunities SPC, cuja estrutura garante que seus ativos permaneçam separados e protegidos mesmo em caso de falência da FalconX.
A FalconX International Lending Opportunities SPC usa o dinheiro da Ethena para comprar empréstimos em criptomoedas da FalconX e, em seguida, repassa esses empréstimos à Ethena como garantia, dando-lhe a oportunidade de recuperar seu dinheiro primeiro caso haja algum problema.
A Ethena também recebe atualizações diárias sobre cada empréstimo e consegue ver exatamente quais carteiras de criptomoedas detêm os ativos de garantia. No entanto, detalhes sobre as taxas de juros, os valores máximos dos empréstimos e a quantidade de garantias que os mutuários devem oferecer não foram divulgados publicamente.
Por meio dessa parceria, a FalconX obtém uma nova fonte de recursos para emprestar a seus grandes clientes institucionais, enquanto a Ethena encontra uma nova maneira de gerar receita com as reservas que lastreiam o USDe, sem depender da negociação de contratos futuros.
O USDe mantém seu valor de um dólar ao combinar garantias em criptomoedas com posições vendidas em contratos futuros, diferentemente de stablecoins como o USDC, que são lastreadas em dólares reais e equivalentes cash .
Vale destacar que a FalconX já começou a oferecer suporte ao USDe em seus serviços de negociação, derivativos e custódia em setembro de 2025.
Cryptopolitan noticiou que a Ethena firmou parcerias com a Anchorage Digital, a Maple Institutional e a Coinbase Asset Management em acordos de empréstimo em março e abril.
Em junho, a Coinbase Ventures comprou o token da Ethena (ENA) e firmou uma parceria com a Ethena para o desenvolvimento de produtos de poupança. No mesmo mês, a BlackRock (NYSE: BLK) adicionou o USDe à sua plataforma Aladdin, utilizada por grandes investidores para gerenciar seus portfólios.
Quais são os termos do empréstimo com garantia superior à real?
Os mutuários que utilizam essa linha de crédito devem apresentar ativos com valor superior ao dos empréstimos recebidos, pois isso proporciona uma margem de segurança que permite ao credor vender a garantia caso seu valor se aproxime do saldo devedor.
A LlamaRisk, uma consultoria de risco, afirmou que boas regras de garantia são a melhor maneira de proteger o dinheiro da USDe. Eles alertaram que, se os preços das criptomoedas caírem, os direitos de liquidação devem permitir que um credor venda suas garantias rapidamente, sem ter que lidar com atrasos causados por processos judiciais ou notificações oficiais.
Diversas empresas de empréstimo de criptomoedas faliram por causa disso no passado.
a ENA tem sido negociada em torno de US$ 0,085, com um valor de mercado de aproximadamente US$ 833 milhões, ocupando a 59ª posição entre todas as criptomoedas. Esse valor está bem abaixo de sua máxima histórica de US$ 1,52, registrada em abril de 2024. Quando a parceria foi anunciada, em 13 de agosto, a ENA ainda estava sendo negociada abaixo de sua média móvel de 200 dias, de cerca de US$ 0,13.
As empresas afirmaram esperar que o programa de empréstimos cresça à medida que a demanda por crédito aumente. Elas o classificaram como um dos maiores usos de dinheiro on-chain em empréstimos institucionais garantidos até o momento.
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Perguntas frequentes
O que é a instalação FalconX-Ethena e qual o seu tamanho?
Trata-se de uma linha de crédito garantida de US$ 1 bilhão que direciona ativos que lastreiam o USDe da Ethena para empréstimos com garantia excessiva para tomadores institucionais, operada por meio de uma sociedade de propósito específico com a FalconX como originadora, administradora e gestora de garantias.
Como a Ethena fica protegida em caso de inadimplência do mutuário?
Os empréstimos são sobregarantidos e a garantia é mantida por custodiantes qualificados e, de acordo com a análise da LlamaRisk citada pela crypto.news, a Ethena detém um direito de garantia prioritário sobre os ativos do veículo e recebe relatórios de nível de empréstimo todos os dias úteis.
Como o preço das ações da ENA reagiu à parceria?
A ENA estava sendo negociada perto de US$ 0,085, com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 833 milhões e a 59ª posição no ranking do CoinMarketCap, permanecendo abaixo de sua média móvel de 200 dias, que é de aproximadamente US$ 0,13.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação para blogs e cobertura de eventos no universo das criptomoedas. No Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, reportando e analisando os últimos desenvolvimentos em DeFi, RWA, regulamentação de criptomoedas, IA e tecnologias de ponta. Ela se formou em Administração de Empresas pela Universidade Arcadia.
