DeFi-Kreditvergabe überholt CeFi, da Krypto-Kredite ein neues Allzeithoch erreichen

On-Chain-Krypto-sichere Kredite wuchsen im zweiten Quartal 2025 um 42 % auf ein neues Allzeithoch von 26,5 Milliarden USD. Die Krypto-Investmentfirma Galaxy gab dies in ihrem neuesten Bericht über den Krypto-Kreditvergabe-Sektor bekannt.

Laut dem Bericht von Galaxy Research Associate Zach Pokorny bedeutet der Anstieg um 42 %, dass der Dollarwert offener Kredite in dezentralen Finanzanwendungen um 7,84 Milliarden USD gestiegen ist.

Allerdings stiegen auch Kredite auf zentralisierten Finanz-Krypto-Plattformen, wenn auch mit einer niedrigeren Rate. Zum 30. Juni erreichte der Wert der ausstehenden CeFi-Kredite 17,78 Milliarden USD, was einem quartalsweisen Wachstum von 14,66 % entspricht.

Während dies zeigt, wie DeFi bei Krypto-Krediten weiterhin CeFi überholt, sind die zentralisierten Plattformen in den letzten Jahren erheblich gewachsen. Galaxy Research stellte fest, dass CeFi-Kredite seit Q4 2023 um 147,5 %, rund 10,59 Milliarden USD, gewachsen sind.

Interessanterweise markiert der Anstieg des Krypto-Kreditwerts im Q2 eine Wiederbelebung nach einem Rückgang im Q1. Dies spiegelt die erneute Optimismus im Kryptosektor wider, der sich um April herum verstärkte.

Somit war es nicht nur so, dass mehr Nutzer Krypto-Assets verliehen. Der Wert der Kryptowährungen stieg während des Zeitraums ebenfalls erheblich an, was zum allgemeinen Anstieg des Dollarwerts der Krypto-Kredite beitrug.

Tether führt die zentralisierte Kreditvergabe an

Unterdessen ist Tether der klare Führer bei der zentralisierten Kreditvergabeaktivität als Stablecoin-Herausgeber und hat einen Marktanteil von 57,02 % mit 10,14 Milliarden USD an offenen Krediten zum 30. Juni. Es folgt Nexo mit einem Anteil von 11,01 % und 1,96 Milliarden USD, während Galaxy mit 1,11 Milliarden USD in den Top drei liegt. Die drei Unternehmen machen 74,26 % aller offenen Kredite von CeFi-Kreditgebern aus.

Trotzdem zeigt der Subsektor viel Vielfalt, da CeFi-Kreditgeber verschiedene Arten von Krediten anbieten. Während einige nur Bitcoin-sichere Kredite anbieten, erlauben andere Altcoin-Sicherheit, und Bargeldkredite schließen Stablecoins nicht ein.

Zum Beispiel ist Ledn, das einer der Top-Drei-Herausgeber im Q1 war, jetzt aus den Top Drei gefallen, aufgrund seiner Entscheidung, sich ausschließlich auf Bitcoin-gesicherte Kreditvergabe zu konzentrieren, anstatt Ethereum und andere Yield-Produkte wie zuvor zuzulassen.

Die Vielfalt der Kreditgeber und Kredite, die in CeFi verfügbar sind, hat zu einem erhöhten Wettbewerb im Sektor geführt, was laut Galaxy-Bericht beginnt, sich in den Kosten für die Kreditaufnahme widerzuspiegeln. Der Bericht stellte fest, dass sich die Kosten verbessern, was zusammen mit steigenden Kryptopreisen die Kreditaufnahmeaktivität weiter antreibt.

Interessanterweise war ein weiterer Haupttreiber des Anstiegs der CeFi-Kreditvergabe Treasury-Unternehmen, die jetzt zentralisierte Kreditgeber nutzen, um ihre Krypto-Akkumulation zu finanzieren. Allerdings haben Ethereum-Treasury-Unternehmen den Kreditmarkt zur Finanzierung ihrer Akkumulation bisher kaum genutzt, wobei die meisten von ihnen sich bisher auf andere Mittel verlassen.

Ethereum treibt die DeFi-Kreditvergabeaktivität an

Unterdessen ist das Ethereum-Netzwerk die treibende Kraft hinter DeFi-Kreditvergabe. Dies ist hauptsächlich auf das Ethena- und Aave-Liquid-Leverage-Programm sowie die zunehmende Adoption von Pendle-Principal-Tokens auf Euler Finance und Aave zurückzuführen. Der Bericht stellte fest, dass DeFi-Nutzer stark auf Looping-Strategien durch diese Optionen zurückgreifen.

Es heißt:

„Unter dem Liquid-Leverage-Programm und Pendle-PT-Tokens führen Nutzer „Looping-Strategien“ aus, die es ihnen ermöglichen, die Rendite ihrer Sicherungsassets gegen die Kosten der Kreditaufnahme gegen diese zu arbitrieren.“

Unterdessen steigt der Wert der Einlagen für DeFi-Kreditvergabe weiter an mit einem Wachstum von 33,91 % seit dem 30. Juni, um jetzt bis zum 31. Juli 79,22 Milliarden USD zu erreichen. Ethereum allein macht 78,22 % aller DeFi-Kreditvergabe-Einlagen zu diesem Datum aus, während Solana nur einen Anteil von 5,3 % hat.

Interessanterweise führt Ethereum auch bei den Krediten. Im Monat zwischen dem 30. Juni und dem 31. Juli stiegen die auf DeFi-Kreditvergabe-Anwendungen geliehenen Assets um 33,94 %, was 6,2 Milliarden USD zusätzlichen Krediten entspricht. Ethereum verzeichnete ein Wachstum von 42,73 %, während Layer-2-Netzwerke das zweitschnellste Wachstum mit 24,71 % verzeichneten.