탈중앙화 금융 DeFi 대출이 암호화폐 금융(CeFi)을 앞지르며 암호화폐 대출이 사상 최고치를 경신했습니다

온체인 암호화폐 담보 대출이 2025년 2분기에 42% 증가하여 265억 달러라는 사상 최고치를 경신했다고 암호화폐 투자 회사 갤럭시가 암호화폐 대출 부문에 대한 최신 보고서에서 밝혔습니다.

에 따르면 갤럭시 리서치의 연구원인 잭 포코르니의 보고서 , 42% 증가는 탈중앙화 금융 애플리케이션에서 진행 중인 대출 잔액이 78억 4천만 달러 증가했음을 의미합니다.

하지만 중앙 집중식 금융 암호화폐 플랫폼의 대출도 증가했지만, 증가율은 더 낮았습니다. 6월 30일 기준, CeFi 대출 잔액은 177억 8천만 달러에 달해 전분기 대비 14.66% 증가했습니다.

이는 암호화폐 대출 측면에서 DeFi CeFi를 지속적으로 앞지르고 있음을 보여주지만, 중앙 집중식 플랫폼 역시 지난 몇 년간 상당한 성장을 기록했습니다. 갤럭시 리서치에 따르면 CeFi 대출은 2023년 4분기 이후 147.5%, 약 105억 9천만 달러 증가했습니다.

흥미롭게도 2분기 암호화폐 대출 규모의 급증은 1분기 감소세 이후 반등을 나타냅니다. 이는 다시 활기를 띠기 시작한 암호화폐 부문의 낙관론을 반영합니다.

따라서 단순히 더 많은 사용자가 암호화폐 자산을 대출해 준 것만이 아닙니다. 해당 기간 동안 암호화폐의 가치도 크게 상승하여 암호화폐 대출의 달러 가치가 전반적으로 증가하는 데 기여했습니다.

테더, 중앙 집중식 대출 시장 선도

한편, 테더는 6월 30일 기준 101억 4천만 달러 규모의 미상환 대출액으로 57.02%의 시장 점유율을 차지하며 중앙 집중식 대출 활동에서 명실상부한 선두주자입니다. 넥소가 19억 6천만 달러로 11.01%의 점유율을 기록하며 그 뒤를 잇고 있으며, 갤럭시가 11억 1천만 달러로 상위 3위권에 진입했습니다. 이 세 업체는 CeFi 대출 기관 전체 미상환 대출액의 74.26%를 차지합니다.

그럼에도 불구하고, 해당 하위 부문은 CeFi 대출 기관들이 다양한 종류의 대출 상품을 제공하면서 상당한 다양성을 보여줍니다. 어떤 기관은 Bitcoin​​담보 대출만 제공하는 반면, 다른 기관은 알트코인 담보를 허용하고, cash 대출의 경우 스테이블코인은 담보로 인정되지 않습니다.

예를 들어, 1분기에 상위 3대 발행사 중 하나였던 Ledn은 이전에는 Ethereum 및 기타 수익 상품을 허용했지만, 이제는 Bitcoin​​담보 대출에만 집중하기로 결정하면서 상위 3위권 밖으로 밀려났습니다.

CeFi에서 이용 가능한 다양한 대출 기관과 대출 상품은 해당 부문의 경쟁을 심화시켰고, 갤럭시 보고서에 따르면 이는 대출 비용에 반영되기 시작했습니다. 보고서는 비용이 개선되고 있으며, 암호화폐 가격 상승과 맞물려 대출 활동을 더욱 촉진하고 있다고 분석했습니다.

흥미롭게도, CeFi 대출 증가의 또 다른 주요 원동력은 암호화폐 축적 자금을 조달하기 위해 중앙 집중식 대출 기관을 이용하는 재무 회사들입니다. 그러나 Ethereum 재무 회사들은 아직까지는 대출 시장을 적극적으로 활용하지 않고, 대부분 다른 방식을 통해 자금을 조달해 왔습니다.

Ethereum 탈 DeFi 대출 활동을 주도하고 있다

한편, EthereumDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFiAaveAave AaveAaveAaveAave AaveAave 에서 펜들(Pendle) 토큰의 사용이 증가하고 있기 Aave. 보고서에 따르면 DeFi 사용자들은 이러한 옵션을 통해 순환 투자 전략을 적극적으로 활용하고 있습니다.

거기에는 이렇게 적혀 있었습니다:

"리퀴드 레버리지 프로그램과 펜들 PT 토큰을 통해 사용자는 담보 자산의 수익률을 담보 자산 차입 비용과 비교하여 차익 거래를 할 수 있는 '루핑 전략'을 실행합니다."

한편, DeFi 대출 예치금은 6월 30일 이후 33.91% 증가하여 7월 31일 현재 792억 2천만 달러에 달했습니다. 이 날짜 기준으로 Ethereum 전체 DeFi 대출 예치금의 78.22%를 차지했으며, Solana 5.3%의 점유율을 기록했습니다.

흥미롭게도 Ethereum 대출 규모에서도 선두를 달리고 있습니다. 6월 30일부터 7월 31일까지 한 달 동안 DeFi 대출 애플리케이션에서 대출된 자산은 33.94% 증가하여 62억 달러의 추가 대출 규모를 기록했습니다. Ethereum 42.73%의 성장률을 보였고, 레이어 2 네트워크는 24.71%로 두 번째로 빠른 성장률을 기록했습니다.