仮想通貨ローンが過去最高額に急増し、 DeFi 融資がCeFiを上回った

オンチェーン暗号資産担保ローンは2025年第2四半期に42%増加し、過去最高の265億ドルを記録しました。暗号資産投資会社ギャラクシーは、暗号資産融資セクターに関する最新レポートでこの事実を明らかにしました。.

によると ギャラクシーリサーチのザック・ポコルニー氏のレポート 、42%の増加は、分散型金融アプリケーションにおける未決済ローンのドル換算額が78億4000万ドル増加したことを意味する。

しかし、中央集権型金融（CeFi）プラットフォームにおける融資も増加しましたが、その割合は低かったです。6月30日時点で、中央集権型金融（CeFi）の融資残高は177億8000万ドルに達し、前四半期比14.66%の増加となりました。.

これは、暗号資産ローンに関して DeFi CeFiを上回り続けていることを示していますが、中央集権型プラットフォームはここ数年で大幅に成長しています。ギャラクシーリサーチは、CeFiローンは2023年第4四半期以降、147.5%増加し、約105億9000万ドルに達したと指摘しています。.

興味深いことに、第2四半期の暗号資産ローン額の急増は、第1四半期の減少後の回復を示しています。これは、 新たな楽観的な見方 。

つまり、暗号資産を貸し出すユーザーが増えたというだけではありません。この期間中、暗号資産の価値も大幅に上昇し、暗号資産ローンのドル換算額全体の上昇に貢献しました。.

テザーが中央集権型融資をリード

一方、 テザー は、中央集権型融資（CLE）において明確なリーダーであり、6月30日時点で101億4000万ドルの融資残高を持ち、市場シェア57.02%を占めています。これに続くのがネクソで、19億6000万ドルの融資残高で11.01%のシェアを占めています。ギャラクシーは11億1000万ドルでトップ3に入っています。これら3社は、CeFi貸し手による融資残高全体の74.26%を占めています。

それでも、このサブセクターは多様性に富んでおり、CeFi貸し手は多種多様なローンを幅広く提供しています。 Bitcoin担保ローンのみを提供する貸し手もあれば、アルトコイン担保を認める貸し手もあり、 cash ローンにはステーブルコインは含まれません。.

たとえば、第 1 四半期に上位 3 社の発行者の 1 つであった Ledn は、これまで Ethereum やその他の利回り商品を許可していたのに対し、 Bitcoin担保融資のみに注力することを決定したため、現在は上位 3 社から外れています。.

CeFiにおける貸し手とローンの多様性により、この分野における競争が激化しており、ギャラクシーのレポートによると、これが借入コストに反映され始めているという。レポートでは、コストの改善が見られ、暗号資産価格の上昇と相まって、借入活動がさらに促進されていると指摘されている。.

興味深いことに、CeFiレンディングの増加を牽引するもう一つの大きな要因は、中央集権型レンディング機関を利用して暗号資産蓄積の資金調達を行っている財務会社です。しかし、 Ethereum 財務会社は 、暗号資産蓄積の資金調達にレンディング市場を本格的に活用しておらず、これまでのところ、そのほとんどが他の手段に依存しています。

Ethereum が DeFi レンディング活動を牽引

一方、 EthereumDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFiAaveAave AaveAaveAaveAave AaveAave におけるPendleプリンシパルトークンの普及拡大によるものだ Aave。レポートによると、 DeFi ユーザーはこれらのオプションを通じてループ戦略に大きく依存しているという。

それはこう言った。

「Liquid LeverageプログラムとPendle PTトークンでは、ユーザーは「ループ戦略」を実行し、担保資産の利回りと借入資産のコストを裁定取引することができます。」

一方、 DeFi レンディングの預金額は6月30日から33.91%増加し、7月31日には792億2000万ドルに達した。同日時点で、 Ethereum だけで DeFi レンディング預金全体の78.22%を占めており、 Solana わずか5.3%のシェアとなっている。.

興味深いことに、 Ethereum 借入額でもトップに立っています。6月30日から7月31日までの1ヶ月間で、 DeFi レンディングアプリケーションで借り入れられた資産は33.94%増加し、62億ドルの追加借入額に相当します。 Ethereum 42.73%の成長を記録し、レイヤー2ネットワークは24.71%で2番目に高い成長率を記録しました。.