Krypto-VCs streiten über die Zukunft von nicht-finanziellen Web3-Anwendungen

Krypto-Wagniskapitalgeber sind sich offen darüber uneinig, ob nicht-finanzielle Web3-Anwendungen eine echte Zukunft haben. Die Debatte dreht sich darum, ob digitale Identitätsplattformen, Blockchain-Gaming und dezentrale soziale Medien scheiterten, weil die Menschen sie nicht wollten, oder ob sie noch frühe Ideen sind, die mehr Zeit zum Wachsen benötigen. 

Die Diskussion spiegelt tiefere Spaltungen unter Investoren darüber wider, wohin die Krypto-Innovation als Nächstes gehen sollte. Öffentliche Uneinigkeit entstand, als Chris Dixon, Managing Partner der Wagniskapitalfirma a16z crypto, einen Artikel schrieb in dem er argumentierte, dass externe Faktoren das Wachstum nicht-finanzieller Krypto-Anwendungen verlangsamt hatten. Für Dixon haben Jahre von Betrug, ausbeuterischem Verhalten und strengen regulatorischen Drucks Entwickler und Nutzer davon abgehalten, Web3-Projekte außerhalb des Finanzsektors vollständig zu übernehmen. 

Zu diesen nicht-finanziellen Anwendungen gehören dezentrale soziale Netzwerke, digitale Identitätsrahmen, blockchain-zentrierte Medienplattformen, Mechaniken des digitalen Eigentums und Web3-Videospiele. Befürworter der Konzepte argumentieren, dass Blockchain den Nutzern mehr Kontrolle über ihre Daten, Online-Erfahrungen und Verbindungen geben könnte als zentralisierte Unternehmen. Dixon’s Erklärung findet jedoch nicht bei allen Anklang. Haseeb Qureshi, Managing Partner der Krypto-Wagniskapitalfirma Dragonfly, widersprach vehement. 

Diese Produkte seien hauptsächlich gescheitert, weil sie für die Nutzer weder nützlich noch attraktiv waren. Und in seiner Antwort erklärte Qureshi, dass es nicht die Regulierer oder große Krypto-Skandale waren, die das Problem darstellten, sondern schlechtes Produktdesign und das Fehlen echter Nachfrage. Viele dieser Projekte haben seiner Ansicht nach „den Markttest nicht bestanden“, da sie keine Probleme ansprachen, die die Menschen interessierten. Diese Uneinigkeit spielt in die breitere Spaltung in der Krypto-Investitionswelt hinein. 

Einige Investoren denken, dass die Technologie ein sehr junges Unternehmen ist, das mehr Zeit zur Reife benötigt, während andere glauben, dass der Markt bereits bewiesen hat, was funktioniert und was nicht.

Unterschiedliche Investitionszeiträume treiben gegensätzliche Ansichten voran

Die Uneinigkeit liegt teilweise daran, wie Wagniskapitalfirmen Investitionszeiträume verwalten. A16z crypto, fügte Dixon hinzu, investiert langfristig, mit der typischen Erwartung, Projekte zu liefern, die 10 Jahre oder länger dauern, bevor sie erfolgreich sind. 

Man braucht auch Geduld, um völlig neue Arten von Online-Plattformen und Branchen aufzubauen. Aber, wie Nic Carter, ein Gründungspartner bei Castle Island Ventures, hervorhob, haben Wagniskapitalfirmen im Allgemeinen keine unbegrenzte Zeit. Investoren müssen auch vielversprechende Märkte im Allgemeinen schneller als zuvor finden – oft innerhalb von 2 bis 3 Jahren –, um in sie zu investieren, sagte er. Dies übt Druck aus, Ideen zu unterstützen, die schnell skalieren und frühe Renditen generieren können. 

Die Lücke im Zeithorizont beeinflusst auch die Bewertungen von Web3-Projekten durch Investoren unterschiedlich. Langfristige Investoren sind eher Befürworter experimenteller Ideen, wie dezentraler sozialer Netzwerke oder Identitätssysteme, selbst wenn die anfängliche Dynamik verhalten ist. 

Andere Investoren bevorzugen Sektoren mit starker bestehender Nachfrage und definierten Umsatzprognosen. Dies war ein prominenteres Problem, als die Risikokapitalfinanzierung im Kryptobereich im Jahr 2022 stark anstieg. 

Es wird hauptsächlich in tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs) investiert, die aus physischen oder traditionellen Finanzanlagen (wie Immobilien und Anleihen) bestehen, die als digitale Token auf der Blockchain verkauft werden. Solche Initiativen gelten als am realistischsten und mit bestehenden Finanzmärkten vergleichbar.

Wagniskapitalfirmen unterstützen verschiedene Sektoren basierend auf ihrer Perspektive

Diese Uneinigkeit spiegelt sich auch in den Arten von Projekten wider, die verschiedene Unternehmen unterstützen. Der Kern von Dragonfly lag in finanziellen Anwendungsfällen und technischem Design, um blockchain-basierte Finanzsysteme zu unterstützen. 

Zu den Investitionen gehören die Agora-Stablecoin- und Zahlungsplattform, das Zahlungsinfrastrukturunternehmen Rain, das synthetische Dollar-Projekt Ethena und das Monad-Blockchain-Netzwerk.

Sie stimmen mit Dragonflies Ansicht überein, dass Finanzanwendungen jetzt die realistischste und wertvollste Nutzung der Blockchain-Technologie sind.

Es hat Finanzplattformen wie Coinbase und die dezentrale Börse Uniswap unterstützt und auch in nicht-finanzielle Projekte investiert. Friends With Benefits, eine blockchain-basierte Online-Community, World, eine digitale Identitätsplattform, und Yield Guild Games, ein Web3-Gaming-Netzwerk, sind darunter.