Los VC de criptomonedas discrepan sobre el futuro de las aplicaciones Web3 no financieras

Los capitalistas de riesgo de criptomonedas discrepan abiertamente sobre si las aplicaciones Web3 no financieras tienen un futuro genuino. El debate gira en torno a si las plataformas de identidad digital, los juegos blockchain y las redes sociales descentralizadas fracasaron porque la gente no las quería, o si aún son ideas en etapas tempranas que necesitan más tiempo para crecer. 

La conversación refleja divisiones más profundas entre los inversores sobre hacia dónde debería dirigirse la innovación en criptomonedas. El desacuerdo público surgió cuando Chris Dixon, socio gerente de la firma de capital de riesgo a16z crypto, escribió un artículo argumentando que los factores externos habían ralentizado el crecimiento de las aplicaciones cripto no financieras. Para Dixon, años de estafas, comportamiento explotador y severas presiones regulatorias desalentaron a los desarrolladores y usuarios a adoptar plenamente los proyectos Web3 fuera de las finanzas. 

Esas aplicaciones no financieras comprenden redes sociales descentralizadas, marcos de identidad digital, plataformas de medios centradas en blockchain, mecánicas de propiedad digital y videojuegos Web3. Los defensores de los conceptos argumentan que blockchain podría empoderar a los usuarios para tener más control sobre sus datos, experiencias en línea y conexiones que las empresas centralizadas. Pero la explicación de Dixon no resuena con todos. Haseeb Qureshi, socio gerente de la firma de capital de riesgo cripto Dragonfly, discreparon vehementemente. 

Estos productos, argumentó, fracasaron principalmente porque los usuarios los encontraron ni útiles ni atractivos. Y en su respuesta, Qureshi explicó que no eran los reguladores ni los grandes escándalos cripto los que eran el problema de preocupación, sino el mal diseño del producto y la ausencia de demanda real. Muchos de esos proyectos, en su opinión, "no superaron la prueba del mercado", por lo que no abordaban problemas que interesaran a la gente. Ese desacuerdo se enmarca en la división más amplia en el mundo de la inversión cripto. 

Varios inversores piensan que la tecnología es una empresa muy joven que tomará más tiempo en madurar, mientras que otros creen que el mercado ya ha demostrado qué funciona y qué no.

Diferentes plazos de inversión impulsan opiniones opuestas

El desacuerdo se debe en parte a cómo las firmas de capital de riesgo gestionan los plazos de inversión. A16z crypto, añadió Dixon, invierte a largo plazo, con la expectativa típica de que los proyectos duren 10 años o más antes de tener éxito. 

También se necesita paciencia para establecer completamente nuevos tipos de plataformas en línea e industrias. Pero, como señaló Nic Carter, socio fundador de Castle Island Ventures, las firmas de capital de riesgo generalmente no tienen tiempo ilimitado. Los inversores, también, generalmente necesitaban encontrar mercados prometedores más rápido que antes, a menudo dentro de 2 a 3 años, para invertir en ellos, dijo. Esto ejerce presión para apoyar ideas que puedan escalar rápidamente y generar retornos tempranos. 

La brecha en el horizonte temporal también afecta las evaluaciones de los inversores sobre los proyectos Web3 de manera diferente. Los inversores a largo plazo probablemente sean promotores de ideas experimentales, como redes sociales descentralizadas o sistemas de identidad, incluso si el impulso inicial es tibio. 

Otros inversores prefieren sectores con demanda existente sólida y perspectivas de ingresos definidas. Este ha sido un problema más prominente a medida que la financiación de capital de riesgo en criptomonedas se disparó en 2022. 

Se invierte principalmente en los activos del mundo real activos reales tokenizados (RWAs), que consisten en activos físicos o financieros tradicionales (como bienes raíces y bonos) vendidos como tokens digitales en la blockchain. Tales iniciativas se consideran las más realistas y comparables con los mercados financieros existentes.

Las firmas de capital de riesgo apoyan diferentes sectores según su perspectiva

Este desacuerdo también se refleja en los tipos de proyectos que diferentes empresas asumen para apoyar. El núcleo de Dragonfly ha estado en casos de uso financieros y trabajo de diseño técnico para apoyar sistemas financieros basados en blockchain. 

Algunas de las inversiones incluyen la stablecoin y plataforma de pagos Agora, la empresa de infraestructura de pagos Rain, el proyecto de dólar sintético Ethena y la red blockchain Monad.

Resuenan con la visión de Dragonfly de que las aplicaciones financieras son ahora el uso más realista y valioso de la tecnología blockchain.

Ha apoyado plataformas financieras como Coinbase y el exchange descentralizado Uniswap, y también ha invertido en proyectos no financieros. Entre ellos se encuentran Friends With Benefits, una comunidad en línea basada en blockchain, World, una plataforma de identidad digital, y Yield Guild Games, una red de juegos Web3.