暗号資産VC、非金融Web3アプリケーションの未来を巡り対立

暗号資産ベンチャーキャピタル（VC）は、非金融Web3アプリケーションに真の未来があるかどうかについて公然と意見が分かれています。この議論は、デジタルアイデンティティプラットフォーム、ブロックチェーンゲーム、分散型ソーシャルメディアが、人々がそれを望まなかったために失敗したのか、それとも成長にさらなる時間を要する初期段階のアイデアなのかという点に焦点を当てています。 

この会話は、次にどこへ向けて暗号資産のイノベーションを進めるべきかという、投資家間のより深い分断を反映しています。ベンチャーキャピタルfirm a16z cryptoのマネジングパートナーであるChris Dixonが、 記事を書き 非金融暗号資産アプリケーションの成長を外部要因が遅らせたという主張を行いました。Dixonにとって、何年もの詐欺、搾取的な行動、そして厳しい規制圧力は、金融以外のWeb3プロジェクトを完全に採用する開発者やユーザーを萎縮させました。 

これらの非金融アプリケーションには、分散型ソーシャルネットワーク、デジタルアイデンティティフレームワーク、ブロックチェーン中心のメディアプラットフォーム、デジタル所有権メカニクス、Web3ビデオゲームが含まれます。これらの概念の支持者は、ブロックチェーンがユーザーに、集中型企業よりもデータ、オンライン体験、および接続に対するより多くの制御権を与える可能性を強調します。しかし、Dixonの説明は全員に受け入れられているわけではありません。暗号資産ベンチャーfirmのマネジングパートナーであるHaseeb Qureshiは、 Dragonfly強く異議を唱えました。 

彼は、これらの製品は主に、ユーザーがそれらを有用でも魅力的でもないと見なしたために失敗したと主張しました。そして、返信でQureshiは、問題となったのは規制や主要な暗号資産スキャンダルではなく、製品の設計の欠陥と実際の需要の欠如であると説明しました。彼の見解では、それらのプロジェクトの多くは「市場テストに失敗」し、人々が関心を持つ問題を解決していませんでした。この意見の相違は、暗号資産投資界のより広範な分断に拍車をかけています。 

一部の投資家は、テクノロジーは成熟するまでさらに時間がかかる非常に若い事業であると考える一方、他の投資家は市場がすでに何が機能し、何が機能しないかを実証済みだと信じています。

異なる投資タイムラインが対立する見方を生む

この意見の相違は、ベンチャーキャピタルfirmが 投資タイムラインをどのように管理するかにも一部起因しています。 Dixonは、a16z cryptoは長期的に投資しており、プロジェクトが成功するまでに通常10年以上かかることを期待していると付け加えました。 

また、まったく新しい種類のオンラインプラットフォームや業界を確立するには、忍耐が必要です。 しかし、Castle Island Venturesの創設パートナーであるNic Carterは、ベンチャーキャピタルfirmは一般的に無制限の時間を持っておらず、投資家も以前よりも早く、通常2〜3年以内に有望な市場を見つける必要があったと指摘しました。これは、急速にスケールし、早期のリターンを生み出せるアイデアへの支援に圧力をかけます。 

タイムホライズンのギャップは、投資家がWeb3プロジェクトを異なる視点で評価することにも影響します。長期的な投資家は、初期の勢いが鈍くとも、分散型ソーシャルネットワークやアイデンティティシステムなどの実験的なアイデアの支持者となる可能性があります。 

他の投資家は、既存の強い需要と明確な収益見通しを持つセクターを好みます。これは、2022年に暗号資産のベンチャーキャピタル資金が急増した際、より顕著な問題となりました。 

主にトークン化された 現実世界の資産 （RWA：現実世界資産）に投資されており、これにはブロックチェーン上でデジタルトークンとして販売される物理的または伝統的な金融資産（不動産や債券など）が含まれます。これらのイニシアチブは、最も現実的であり、既存の金融市場と比較可能であると見なされています。

ベンチャーfirmは展望に基づいて異なるセクターを支援

この意見の相違は、異なる企業が支援するために取り上げるプロジェクトの種類にも反映されています。Dragonflyの中核は、ブロックチェーンベースの金融システムを支えるための金融ユースケースと技術的デザイン作業にあります。 

投資の一部には、Agoraステーブルコインおよび決済プラットフォーム、決済インフラ企業のRain、合成ドルプロジェクトのEthena、Monadブロックチェーンネットワークが含まれます。

これらは、金融アプリケーションが現在、ブロックチェーン技術の最も現実的で価値のあるユースケースであるというDragonflyの見解に共鳴しています。

Coinbaseや分散型取引所Uniswapなどの金融プラットフォームを支援しており、非金融プロジェクトにも投資しています。ブロックチェーンベースのオンラインコミュニティであるFriends With Benefits、デジタルアイデンティティプラットフォームのWorld、Web3ゲーミングネットワークのYield Guild Gamesなどがその例です。