Krypto-Rallye stößt im August auf Kälte, da makroökonomische Unsicherheiten die Marktnerven strapazieren

Der Kryptomarkt kühlt im August ab, nachdem er zwei Monate lang von institutionellem Geld getrieben bullisch agierte. ETF-Zuflüsse sowohl in Bitcoin als auch in Ether dominierten die Schlagzeilen im Juni und Juli, aber dieser Trend steht nun unter Druck durch neue wirtschaftliche Ängste.

Laut CNBC haben schwache US-Arbeitsmarktzahlen und aggressive Zölle, die von Präsident Donald Trump verhängt wurden und zwischen 10 % und 41 % liegen, breitere Marktunruhen ausgelöst. Die Folge ist ein Rückgang der Aktienkurse, ein Anstieg der Anleihennachfrage und wachsende Erwartungen, dass Krypto dieses Mal nicht immun sein wird.

Ether sprang letzten Monat um über 49 % und übertraf damit Bitcoin, das immer noch einen Gewinn von 8 % verzeichnete und Mitte Juli ein neues Allzeithoch erreichte.

Diese Leistung wurde durch eine Mischung aus stetigen Bitcoin-ETF-Zuflüssen, einem plötzlichen Anstieg von 5 Milliarden Dollar in Ether-Fonds und dem Aufstieg neuer Krypto-Treasury-Unternehmen vorangetrieben, die aggressiv beide Token ansammeln.

Insgesamt trieben diese Faktoren die Dynamik auf ihren Höhepunkt. Nun, da die Volatilität zurückgekehrt ist, bewerten Händler ihre Exposition neu, insbesondere in den risikoreichen Bereichen des Marktes.

ETF-Dominanz schwindet, während Händler engere Spannen im Blick haben

Die makroökonomische Umgebung ist nicht mehr nur Hintergrundgeräusch. „Bitcoin ist zwischen ETF-getriebener Optimismus und Unsicherheit bezüglich der globalen Handelsspannungen gefangen“, sagte Ray Youssef, CEO der NoOnes-App.

„Es bleibt der Risikomaßstab, aber es könnte in einer engeren Spanne handeln, es sei denn, es entsteht ein neuer makroökonomischer Auslöser, wie eine weitere unerwartete Zinsänderung oder eine geopolitische Verschiebung … Ich erwarte, dass der August in Bezug auf die Preisschwankungen relativ ruhig bleibt, aber in Bezug auf die Positionierung trügerisch aktiv ist.“

Daten des Marktes zeigen, dass der ETF-Treibstoff weiterhin zufließt, wenn auch in einem gleichmäßigeren Tempo. Bitcoin-ETFs brachten letzten Monat rund 6 Milliarden Dollar ein, was ihre Gesamtsumme seit dem Start auf 55 Milliarden Dollar bringt. Ether-ETFs liegen meanwhile bei 9,64 Milliarden Dollar, wobei der Juli allein mehr als die Hälfte davon ausmacht. Dieser scharfe Anstieg des Ether-Interesses hat die Positionierung von Bitcoin weg hin zu auf ETH fokussierten Trades verschoben.

Die Rotation hat sich bereits am Aktienmarkt gezeigt. Die Aktien von Coinbase stiegen in den letzten zwei Monaten um 27 %, Galaxy Digital gewann 45 % und der Bitcoin-Miner Iren stieg um 76 %. Ethers Anstieg riss andere Namen mit sich. Bitmine Immersion, ein auf Ether-Treasuries fokussiertes Unternehmen, stieg um 136 %. Circle, das mit Stablecoins verbunden ist, sprang um mehr als 400 %.

Fed-Treffen und Zölle schüren Unsicherheit

Investoren fliehen nicht, aber sie jagen auch nicht mehr hinterher. „Kurzfristig denke ich, dass Bitcoin in einer Spanne bleibt, es sei denn, wir erleben eine große makroökonomische Verschiebung“, sagte Pauline Shangett, Chief Strategy Officer bei ChangeNOW. „ETH hat mehr Momentum dank der ETF-Nachfrage und der Aktivität von Walen, was dazu beitragen könnte, dass es sich auch in einem unruhigen Markt besser hält.“

Diese Wale spielen jetzt eine wichtige Rolle bei Ethers Leistung, insbesondere in der Nähe der 3.750-Dollar-Zone. Wenn sie hält, besteht die Chance auf 4.000 Dollar. Händler beobachten 3.200 bis 2.900 Dollar als wichtige Unterstützung.

Youssef sieht Bitcoin in diesem Monat zwischen 114.000 und 120.000 Dollar handeln, mit solidem Kaufinteresse, wenn die Preise auf 103.000–109.000 Dollar fallen. Aber die große Frage ist jetzt, was im September passiert. „Der eigentliche Wildcard ist das Fed-Treffen im September“, sagte Youssef.

„[Präsident] Jerome Powells Bemerkungen erzeugen oft scharfe, kurzfristige Volatilität, und mit steigenden geopolitischen Spannungen könnten wir plötzliche Stimmungswechsel sehen. Solange sich die makroökonomischen Bedingungen nicht erheblich verschlechtern, scheinen sowohl BTC als auch ETH unter der Oberfläche Momentum aufzubauen.“

Dieses Momentum ist in den Charts nicht offensichtlich, aber einige technische Analysten warten nicht auf ein Signal. Read Harvey, ein Analyst bei Wolfe Research, sagte in einem Bericht am Mittwoch, dass sein Team Long-Positionen beibehält. Seine Worte waren:

„Wir nutzen diese Konsolidierung aus und spielen auf dieses hochattraktive Setup, um wieder zu beschleunigen und auszubrechen … Für jetzt sind wir Käufer von Rücksetzern im Bereich und erwarten Beschleunigungen in den kommenden Wochen, eine Entwicklung, die zu weiterer Krypto-Outperformance gegenüber Aktien führen sollte.“