Ралли криптовалют сталкивается с августовским охлаждением, поскольку макроэкономическая неопределенность тревожит рынки

Криптовалютный рынок остывает в августе после двух подряд месяцев бычьего движения, движимого институциональными деньгами. Приток средств в ETF как на биткоин, так и на эфир доминировал в заголовках в июне и июле, но теперь эта тенденция сталкивается с давлением новых экономических страхов.

Согласно CNBC, слабые данные по рынку труда США и агрессивные тарифы, введенные президентом Дональдом Трампом, варьирующиеся от 10% до 41%, вызвали более широкие рыночные колебания. Результатом стало снижение акций, всплеск спроса на облигации и растущие ожидания, что на этот раз криптовалюты могут не остаться в стороне.

Эфир подскочил более чем на 49% в прошлом месяце, опередив биткоин, который все же показал рост на 8% и достиг нового исторического максимума в середине июля.

Этот результат был обусловлен сочетанием стабильного притока средств в ETF на биткоин, внезапного Surge в размере 5 млрд долларов в фонды эфира и появления новых крипто-казначейских компаний, агрессивно накапливающих оба токена.

В совокупности эти факторы вывели импульс на пик. Теперь, когда волатильность вернулась, трейдеры переоценивают свои позиции, особенно в высокорисковых сегментах рынка.

Доминирование ETF ослабевает, так как трейдеры обращают внимание на более узкие диапазоны

Макросреда больше не просто фоновый шум. «Биткоин зажат между оптимизмом, движимым ETF, и неопределенностью вокруг глобальных торговых напряжений», заявил Рай Юсеф, генеральный директор приложения NoOnes.

«Он остается эталоном риска, но может торговаться в более узком диапазоне, если не появится новый макрокатализатор, такой как еще одно неожиданное изменение процентных ставок или геополитический сдвиг… Я ожидаю, что август будет относительно спокойным с точки зрения ценовой волатильности, но обманчиво активным с точки зрения позиционирования».

Данные рынка показывают, что топливо в виде ETF все еще поступает, просто более стабильными темпами. ETF на биткоин привлекли около 6 млрд долларов в прошлом месяце, доведя их общую сумму до 55 млрд долларов с момента запуска. ETF на эфир, тем временем, теперь составляют 9,64 млрд долларов, при этом только на июль пришлось более половины этой суммы. Этот резкий всплеск интереса к эфиру сместил позиционирование от биткоина к сделкам, ориентированным на ETH.

Эта ротация уже проявилась на фондовом рынке. Акции Coinbase выросли на 27% за последние два месяца, Galaxy Digital выросла на 45%, а биткоин-майнер Iren подскочил на 76%. Рост эфира потянул за собой другие компании. Bitmine Immersion, компания, специализирующаяся на казначействах эфира, взлетела на 136%. Circle, связанный со стейблкоинами, подскочил более чем на 400%.

Совещание ФРС и тарифы вызывают неопределенность

Инвесторы не бегут с рынка, но и больше не преследуют активы. «В краткосрочной перспективе, я думаю, биткоин останется в диапазоне, если мы не получим большого макросдвига», — сказала Полан Шангетт, главный стратегический офицер ChangeNOW. «У ETH больше импульса благодаря спросу на ETF и активности китов, что может помочь ему лучше держаться даже на нестабильном рынке».

Эти киты теперь играют важную роль в производительности эфира, особенно в районе $3 750. Если он удержится, есть шанс на $4 000. Трейдеры следят за $3 200–$2 900 как за ключевой поддержкой.

Юсеф видит, что биткоин будет торговаться в диапазоне от $114 000 до $120 000 в этом месяце, с сильным интересом к покупкам, если цены упадут до $103 000–$109 000. Но главный вопрос сейчас в том, что произойдет в сентябре. «Настоящим джокером является сентябрьское совещание ФРС», — сказал Юсеф.

«Высказывания [председателя] Джерома Пауэлла часто создают резкую краткосрочную волатильность, и на фоне растущих геополитических напряжений мы можем увидеть внезапные сдвиги в настроениях. Тем не менее, если макросреда не ухудшится значительно, и BTC, и ETH, похоже, набирают импульс под поверхностью».

Этот импульс не очевиден на графиках, но некоторые технические аналитики не ждут сигнала. Харви, аналитик в Wolfe Research, заявил в заметке в среду, что его команда остается в длинной позиции. Его слова были следующими:

«Мы пользуемся этой консолидацией и играем на этом крайне привлекательном сетапе для повторного ускорения и пробоя… На данный момент мы покупаем откаты в секторе и ожидаем повторного ускорения в ближайшие недели, что должно привести к дальнейшему превосходству криптовалют над акциями».