موجة الصعود في العملات الرقمية تواجه برودة أغسطس مع إثارة عدم اليقين الاقتصادي العالمي توترات السوق

يشهد سوق العملات الرقمية تباطؤًا في أغسطس بعد شهرين متتاليين من الزخم الصاعد مدفوعًا بالأموال المؤسسية. حيث هيمنت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة على البيتكوين والإيثير على عناوين الأخبار في يونيو ويوليو، لكن هذا الاتجاه يواجه الآن ضغوطًا من مخاوف اقتصادية جديدة.

وفقًا لـ CNBC، أدت الأرقام الضعيفة لسوق العمل الأمريكي والرسوم الجمركية العدوانية التي أطلقها الرئيس دونالد ترامب، والتي تتراوح بين 10% و41%، إلى إثارة قلق أوسع في الأسواق. وقد نتج عن ذلك تراجع في الأسهم، وارتفاع في الطلب على السندات، وتزايد التوقعات بأن العملات الرقمية قد لا تكون محصنة هذه المرة.

قفز الإيثير بأكثر من 49% الشهر الماضي، متفوقًا على البيتكوين الذي شهد مكاسب بلغت 8% وصعد إلى مستوى قياسي جديد في منتصف يوليو.

تغذّت هذه الأداء من مزيج من التدفقات المستقرة لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETF)، وارتفاع مفاجئ بقيمة 5 مليارات دولار إلى صناديق الإيثيريوم، وظهور شركات جديدة لإدارة محافظ العملات الرقمية تتراكم بشكل عدواني على كلا الرصيدين.

مجتمعة، دفعت هذه العوامل الزخم إلى ذروته. والآن، مع عودة التقلبات إلى الصورة، يعيد المتداولون تقييم تعرضهم، خاصة في الأركان عالية المخاطر من السوق.

هيمنة صناديق ETF تتلاشى بينما يحدق المتداولون بنطاقات أضيق

لم يعد السياق الكلي مجرد ضجيج خلفي. "بيتكوين محبوسة بين التفاؤل المدفوع بصناديق ETF وعدم اليقين بشأن التوترات التجارية العالمية" قالت راي يوسف، الرئيس التنفيذي لتطبيق NoOnes.

"تظل المعيار المرجعي للمخاطر، لكنها قد تتداول ضمن نطاق أضيق ما لم يظهر محفز كلي جديد، مثل تحرك غير متوقع لأسعار الفائدة أو تحول جيوسياسي... أتوقع أن يكون شهر أغسطس هادئًا نسبيًا من حيث تقلبات الأسعار، لكنه نشط بشكل خادع من حيث التموضع."

تُظهر بيانات السوق أن تدفق السيولة إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) لا يزال مستمرًا، وإن كان بوتيرة أكثر استقرارًا. فقد جلبت صناديق بيتكوين ETF حوالي 6 مليارات دولار الشهر الماضي، ليرتفع إجماليها إلى 55 مليار دولار منذ إطلاقها. وفي الوقت نفسه، وصلت قيمة صناديق إيثيريوم ETF إلى 9.64 مليار دولار، حيث شكل شهر يوليو وحده أكثر من نصف هذا المبلغ. وقد أدى هذا الارتفاع الحاد في الاهتمام بإيثيريوم إلى تحويل التحوط من بيتكوين نحو صفقات تركز على إيثيريوم.

ظهرت الدورة بالفعل في سوق الأسهم. ارتفعت أسهم Coinbase بنسبة 27٪ في الشهرين الماضيين، وزادت Galaxy Digital بنسبة 45٪، وارتفع منجم البيتكوين Iren بنسبة 76٪. دفع ارتفاع الإيثر أسماء أخرى معه. ارتفعت Bitmine Immersion، وهي شركة تركز على صناديق الإيثر، بنسبة 136٪. قفزت Circle، المرتبطة بالعملات المستقرة، بأكثر من 400٪.

اجتماع الاحتياطي الفيدرالي والتعريفات تثير عدم اليقين

المستثمرون لا يهربون، لكنهم لم يعودوا يطاردون أيضاً. "على المدى القصير، أعتقد أن البيتكوين يبقى ضمن نطاق ما لم نحصل على تحول كبير في الاقتصاد الكلي،" قالت بولين شانيجت، كبيرة مسؤولي الاستراتيجية في ChangeNOW. "الإيثر لديه زخم أكبر بفضل طلب صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) ونشاط الحيتان، مما قد يساعده على الصمود بشكل أفضل حتى في سوق متقلب."

تلعب هذه الحيتان الآن دورًا رئيسيًا في أداء الإيثيريوم، خاصة حول منطقة 3,750 دولار. إذا تم الحفاظ على هذا المستوى، فهناك فرصة للوصول إلى 4,000 دولار. يراقب المتداولون مستويات الدعم الرئيسية بين 3,200 و2,900 دولار.

يتوقع يوسف أن يتداول البيتكوين ضمن نطاق يتراوح بين 114,000 و120,000 دولار خلال هذا الشهر، مع ظهور اهتمام قوي بالشراء إذا انخفضت الأسعار إلى نطاق 103,000-109,000 دولار. لكن السؤال الكبير الآن هو ما سيحدث في سبتمبر. وقال يوسف: «العامل غير المتوقع الحقيقي هو اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر».

«غالبًا ما تخلق تعليقات [الرئيس] جيروم باول تقلبات حادة وقصيرة الأجل، ومع تصاعد التوترات الجيوسياسية، قد نشهد تحولات مفاجئة في المشاعر. ومع ذلك، إلا إذا تدهورت الظروف الكلية بشكل كبير، يبدو أن كل من البيتكوين والإيثيريوم يبنيان زخمًا تحت السطح».

هذا الزخم ليس واضحًا على الرسوم البيانية، لكن بعض المحللين التقنيين لا ينتظرون إشارة. قال هارفي، محلل في شركة وولف ريسيرش، في مذكرة صدرت يوم الأربعاء إن فريقه يظل في وضع شراء طويل. وكانت كلماته:

"نستغل هذا الدمج ونلعب على هذه الإعدادات الجذابة للغاية لإعادة تسريع النمو وكسر الحواجز… حتى الآن، نحن مشترون في حالات الانخفاض داخل هذا القطاع ونتوقع إعادة تسريع في الأسابيع القادمة، وهو تطور من شأنه أن يؤدي إلى أداء أفضل للعملات الرقمية مقارنة بالأسهم."