Le rallye crypto fait face à un refroidissement en août alors que les incertitudes macroéconomiques agitent les nerfs du marché

Le marché crypto se refroidit en août après deux mois consécutifs d’action haussière alimentée par l’argent institutionnel. Les entrées dans les ETF sur le bitcoin et l’éther ont dominé les titres de l’actualité en juin et juillet, mais cette tendance fait désormais face à la pression de nouvelles craintes économiques.

Selon CNBC, les faibles chiffres de l’emploi aux États-Unis et les tarifs douaniers agressifs déployés par le président Donald Trump, variant entre 10 % et 41 %, ont déclenché une nervosité plus large sur les marchés. Le résultat est un repli des actions, une augmentation de la demande d’obligations et des attentes croissantes selon lesquelles la crypto pourrait ne pas être épargnée cette fois-ci.

L’éther a bondi de plus de 49 % le mois dernier, devançant le bitcoin, qui a tout de même enregistré une hausse de 8 % et atteint un nouveau plus haut historique au milieu du juillet.

Cette performance a été alimentée par un mélange d’entrées stables dans les ETF bitcoin, une soudaine augmentation de 5 milliards de dollars dans les fonds éther, et l’essor de nouvelles entreprises de trésorerie crypto accumulant agressivement les deux jetons.

Combinés, ces facteurs ont poussé l’élan à son apogée. Maintenant, avec la volatilité de retour dans le paysage, les traders réévaluent leur exposition, en particulier dans les coins à haut risque du marché.

La domination des ETF s’estompe alors que les traders ciblent des fourchettes plus étroites

L’environnement macroéconomique n’est plus seulement un bruit de fond. « Le bitcoin est pris entre l’optimisme alimenté par les ETF et l’incertitude autour des tensions commerciales mondiales », a déclaré Ray Youssef, PDG de l’application NoOnes.

« Il reste la référence en matière de risque, mais il pourrait évoluer dans une fourchette plus étroite à moins qu’un nouveau catalyseur macroéconomique n’émerge, comme un autre mouvement inattendu des taux ou un changement géopolitique… Je m’attends à ce qu’août soit relativement muet en termes de volatilité des prix, mais trompeusement actif en termes de positionnement. »

Les données du marché montrent que le carburant des ETF continue d’arriver, simplement à un rythme plus régulier. Les ETF bitcoin ont rapporté environ 6 milliards de dollars le mois dernier, portant leur total à 55 milliards depuis leur lancement. Les ETF éther, quant à eux, s’établissent désormais à 9,64 milliards de dollars, juillet à lui seul représentant plus de la moitié de ce montant. Cette forte augmentation de l’intérêt pour l’éther a déplacé le positionnement du bitcoin vers des trades axés sur l’ETH.

La rotation s’est déjà manifestée sur le marché des actions. Les actions de Coinbase ont augmenté de 27 % au cours des deux derniers mois, Galaxy Digital a gagné 45 %, et le mineur de bitcoin Iren a bondi de 76 %. La hausse de l’éther a entraîné d’autres noms. Bitmine Immersion, une entreprise axée sur les trésoreries éther, a bondi de 136 %. Circle, liée aux stablecoins, a bondi de plus de 400 %.

La réunion de la Fed et les tarifs douaniers suscitent l’incertitude

Les investisseurs ne fuient pas, mais ils ne chassent plus non plus. « À court terme, je pense que le bitcoin reste dans une fourchette à moins que nous n’obtenions un grand changement macroéconomique », a déclaré Pauline Shangett, directrice de la stratégie chez ChangeNOW. « L’ETH a plus d’élan grâce à la demande des ETF et à l’activité des baleines, ce qui pourrait l’aider à mieux résister même dans un marché agité. »

Ces baleines jouent désormais un rôle majeur dans la performance de l’éther, en particulier autour de la zone des 3 750 $. Si elle se maintient, il y a une chance d’atteindre 4 000 $. Les traders surveillent les niveaux de 3 200 $ à 2 900 $ comme des supports clés.

Youssef voit le bitcoin évoluer entre 114 000 $ et 120 000 $ ce mois-ci, avec un intérêt d’achat solide se manifestant si les prix tombent à 103 000 $-109 000 $. Mais la grande question actuelle est ce qui se passera en septembre. « La véritable carte sauvage est la réunion de la Fed en septembre », a déclaré Youssef.

« Les remarques du [Président] Jerome Powell créent souvent une volatilité aiguë et à court terme, et avec l’escalade des tensions géopolitiques, nous pourrions voir des changements soudains de sentiment. Pourtant, à moins que les conditions macroéconomiques ne se détériorent considérablement, tant le BTC que l’ETH semblent construire de l’élan sous la surface. »

Cet élan n’est pas évident sur les graphiques, mais certains analystes techniques n’attendent pas un signal. Read Harvey, un analyste chez Wolfe Research, a déclaré dans une note mercredi que son équipe reste long. Ses mots étaient :

« Nous profitons de cette consolidation et jouons pour cette configuration très convaincante de réaccélération et de cassure… Pour l’instant, nous sommes acheteurs sur les replis dans l’espace et nous attendons des réaccélérations dans les semaines à venir, un développement qui devrait conduire à une surperformance supplémentaire de la crypto par rapport aux actions. »