Le rallye des cryptomonnaies risque de connaître un coup d'arrêt en août, les incertitudes macroéconomiques semant la nervosité sur les marchés

Le marché des cryptomonnaies se stabilise en août après deux mois consécutifs de forte hausse, alimentée par les investissements institutionnels. Les entrées massives d'ETF dans bitcoin et l'ether ont fait la une des journaux en juin et juillet, mais cette tendance est désormais freinée par de nouvelles craintes économiques.

Selon CNBC, la faiblesse des chiffres de l'emploi aux États-Unis et les droits de douane agressifs imposés par ledent Donald Trump, variant de 10 % à 41 %, ont provoqué une nervosité généralisée sur les marchés. Il en résulte un repli des actions, une forte hausse de la demande d'obligations et des craintes croissantes que les cryptomonnaies ne soient pas épargnées cette fois-ci.

L'Ether a bondi de plus de 49 % le mois dernier, surpassant bitcoin, qui a tout de même enregistré un gain de 8 % et atteint un nouveau sommet historique à la mi-juillet.

Cette performance a été alimentée par une combinaison d'afflux constants dans les ETF bitcoin , une augmentation soudaine de 5 milliards de dollars dans les fonds ether et l'émergence de nouvelles sociétés de trésorerie crypto accumulant agressivement les deux jetons.

Ensemble, ces facteurs ont propulsé la dynamique à son apogée. Désormais, face au retour de la volatilité, les investisseurs réévaluent leur exposition, notamment sur les segments de marché les plus risqués.

La domination des ETF s'estompe à mesure que les investisseurs anticipent des fourchettes de prix plus resserrées

L’environnement macroéconomique n’est plus un simple bruit de fond. «Bitcoin est pris en étau entre l’optimisme alimenté par les ETF et l’incertitude liée aux tensions commerciales mondiales », a déclaré Ray Youssef, PDG de l’application NoOnes.

« Cela reste la référence en matière de risque, mais il pourrait évoluer dans une fourchette plus resserrée à moins qu'un nouveau catalyseur macroéconomique n'apparaisse, comme une autre variation inattendue des taux ou un bouleversement géopolitique… Je m'attends à ce que le mois d'août soit relativement calme en termes de volatilité des prix, mais étonnamment actif en termes de positionnement. »

Les données du marché montrent que l'afflux d'ETF se poursuit, mais à un rythme plus régulier. Les ETF Bitcoin ont attiré environ 6 milliards de dollars le mois dernier, portant leur total à 55 milliards de dollars depuis leur lancement. Les ETF Ether, quant à eux, atteignent désormais 9,64 milliards de dollars, dont plus de la moitié pour le seul mois de juillet. Cette forte hausse de l'intérêt pour l'ether a entraîné un déplacement des investissements du bitcoin vers des placements axés sur l'ETH.

Cette rotation sectorielle s'est déjà manifestée sur les marchés boursiers. L'action de Coinbase a progressé de 27 % ces deux derniers mois, celle de Galaxy Digital de 45 %, et celle du mineur bitcoin Iren de 76 %. La hausse de l'Ether a entraîné d'autres valeurs dans son sillage. Bitmine Immersion, société spécialisée dans les titres de trésorerie en Ether, a bondi de 136 %. Circle, lié aux stablecoins, a quant à lui enregistré une progression de plus de 400 %.

Réunion de la Fed et droits de douane : l'avenir incertain

Les investisseurs ne se ruent pas sur la sortie, mais ils ne courent plus après les hausses non plus. « À court terme, je pense que bitcoin restera stable, à moins d'un bouleversement macroéconomique majeur », a déclaré Pauline Shangett, directrice de la stratégie chez ChangeNOW. « L'ETH bénéficie d'une dynamique plus forte grâce à la demande d'ETF et à l'activité des baleines, ce qui pourrait lui permettre de mieux résister même sur un marché volatil. »

Ces gros investisseurs jouent désormais un rôle majeur dans la performance d'Ether, notamment autour de 3 750 $. Si ce niveau se maintient, un pic à 4 000 $ est envisageable. Les traders surveillent la zone des 2 900 $ à 3 200 $, considérée comme un support clé.

Youssef prévoit que bitcoin oscillera entre 114 000 et 120 000 dollars ce mois-ci, avec un intérêt acheteur marqué si les prix descendent entre 103 000 et 109 000 dollars. Mais la grande question est maintenant de savoir ce qui se passera en septembre. « Le véritable facteur d'incertitude, c'est la réunion de la Fed en septembre », a déclaré Youssef.

« Les déclarations du président Jerome Powell provoquent souvent une forte volatilité à court terme, et avec la montée des tensions géopolitiques, nous pourrions assister à des changements soudains d'opinion. Néanmoins, à moins d'une détérioration significative des conditions macroéconomiques, le BTC et l'ETH semblent tous deux gagner en dynamique sous-jacente. »

Cette dynamique n'est pas évidente sur les graphiques, mais certains analystes techniques n'attendent pas de signal. Read Harvey, analyste chez Wolfe Research, a indiqué mercredi dans une note que son équipe maintenait une position longue. Voici ses propos :

« Nous profitons de cette consolidation et misons sur cette configuration très favorable pour une nouvelle accélération et une percée… Pour l’instant, nous achetons lors des replis du secteur et anticipons des réaccélérations dans les semaines à venir, une évolution qui devrait conduire à une surperformance accrue des cryptomonnaies par rapport aux actions. »