受宏观经济不确定性影响，加密货币涨势在8月遭遇降温。

在机构资金推动下，加密货币市场经历了连续两个月的牛市后，8月份开始降温。6月和7月， bitcoin 和以太坊的ETF资金流入成为新闻头条，但如今，新的经济担忧给这一趋势带来了压力。.

据CNBC报道，疲软的美国劳动力市场数据以及特朗普dent 推出的10%至41%不等的激进关税政策，引发了更广泛的市场动荡。其结果是股市回调、债券需求激增，以及人们越来越预期加密货币这次可能也无法幸免。.

以太坊上个月上涨超过 49%，超过了 bitcoin，比特币虽然也上涨了 8%，并在 7 月中旬创下了历史新高。.

这一表现得益于 bitcoin ETF 的稳定资金流入、以太坊基金突然涌入 50 亿美元，以及新兴加密货币资金管理公司积极积累这两种代币。.

这些因素共同推动市场动能达到顶峰。如今，随着市场波动性重现，交易员们正在重新评估投资风险敞口，尤其是在市场高风险板块。.

随着交易员关注更窄的交易区间，ETF的主导地位逐渐减弱。

宏观环境不再只是背景噪音。“Bitcoin 正处于ETF驱动的乐观情绪和全球贸易紧张局势带来的不确定性之间，” 表示 NoOnes应用程序的首席执行官雷·优素福

“它仍然是风险基准，但除非出现新的宏观催化剂，例如另一次意料之外的利率变动或地缘政治变化，否则其交易区间可能会收窄……我预计8月份价格波动相对平缓，但仓位交投却异常活跃。”

市场数据显示，ETF资金仍在源源不断地流入，只是增速放缓。 Bitcoin ETF上月募集资金约60亿美元，自推出以来总规模已达550亿美元。与此同时，以太坊ETF目前的规模为96.4亿美元，仅7月份就占了其中的一半以上。以太坊需求的激增已促使投资者将资金重心从 bitcoin 转向以太坊交易。.

这轮轮动已经在股市中显现。过去两个月，Coinbase 的股价上涨了 27%，Galaxy Digital 上涨了 45%， bitcoin 矿商 Iren 更是飙升了 76%。以太坊的上涨带动了其他股票的上涨。专注于以太坊金库的 Bitmine Immersion 股价飙升了 136%。与稳定币挂钩的 Circle 股价更是暴涨了 400% 以上。.

美联储会议和关税问题引发未来不确定性

投资者并未争相抛售，但也不再追涨。“短期内，我认为除非宏观经济出现重大转变，否则 bitcoin 将维持区间震荡，”ChangeNOW首席策略官Pauline Shangett表示。“以太坊由于ETF需求和巨鲸交易的活跃，拥有更强的上涨动力，这或许能帮助它在震荡的市场中更好地保​​持价格稳定。”

这些巨鲸目前在以太坊的价格走势中扮演着重要角色，尤其是在 3750 美元附近。如果能守住这个价位，以太坊有望冲击 4000 美元。交易员们正密切关注 3200 美元至 2900 美元之间的关键支撑位。.

尤瑟夫预计本月 bitcoin 交易价格将在 11.4 万美元至 12 万美元之间波动，如果价格跌至 10.3 万美元至 10.9 万美元，则会出现强劲的买盘。但现在最大的问题是 9 月份会发生什么。“真正的变数是 9 月份的美联储会议，”尤瑟夫说道。.

“（主席）杰罗姆·鲍威尔的讲话往往会引发剧烈的短期波动，随着地缘政治紧张局势加剧，我们可能会看到市场情绪的突然转变。不过，除非宏观经济状况显著恶化，否则比特币和以太坊似乎都在暗流涌动。”

这种动能从图表上并不明显，但一些技术分析师并不打算等待信号出现。沃尔夫研究公司(Wolfe Research)的分析师里德·哈维(Read Harvey)周三在一份报告中表示，他的团队将继续持有该股。他的原话是：

“我们正在利用这种盘整，并抓住这个极具吸引力的局面，以期再次加速并突破……目前，我们正在逢低买入，并预计未来几周将再次加速，这一发展应该会进一步跑赢股票。”