Chinas 15-monatige Goldkauf-Spirale lässt offizielle Reserven stetig steigen, obwohl die Rallye zum Stillstand kommt
- Chinas Zentralbank kaufte Gold im 15. Monat in Folge und erhöhte die Bestände im Januar um 40.000 Feinunzen, trotz eines starken Ausverkaufs am Markt.
- Gold, Silber und Kupfer stiegen Ende Januar stark an; Gold fiel um 10 %, Silber um 16 % und Kupfer um 5,7 % in einer einzigen Sitzung.
- Hedgefonds reduzierten ihre Gold-Positionen deutlich und kürzten die Netto-Langpositionen um 23 % auf das niedrigste Niveau seit Oktober.
Chinas Zentralbank hat 15 Monate lang ununterbrochen Gold gekauft, selbst als der gesamte Edelmetallmarkt Ende Januar einen Einbruch erlebte.
Die People’s Bank of China fügte im Januar 40.000 Feinunzen zu ihren Reserven hinzu. Das ist der jüngste Zuwachs, seit sie ihre Kauf-Spirale im November 2024 begann.
Während China weiter nachlegte, wurde der Rest des Marktes zermalmt. Gold und Silber erreichten im Januar Rekordhochs, nachdem Wellen spekulativer Wetten die Preise zu schnell nach oben getrieben hatten. Dann brach alles zusammen. Am 30. Januar fiel Gold an einem einzigen Tag um 10 %.
Silber fiel noch stärker, um 16 %. Auch Kupfer wurde schwer getroffen und fiel in derselben Sitzung um 5,7 %. Der Morgen war einer der schlimmsten für Metalle in Jahren. Die Preise haben versucht, sich zu erholen, aber der gesamte Markt ist immer noch wackelig.
US-Hedgefonds kürzen Positionen, während Händler liquidiert werden
Als der Crash sich entfaltete, flüchteten Spekulanten. Hedgefonds und große Händler warfen Gold schnell ab. Bullische Positionen wurden in nur einer Woche um 23 % gekürzt.
Das hinterließ Netto-Long-Positionen bei 93.438 Kontrakten, das niedrigste Niveau seit über drei Monaten, basierend auf US-Handelsdaten bis zum 3. Februar. Das war der größte Rückgang seit Oktober.
Während Händler Gold abwarfen, stapelten Zentralbanken weiterhin. Die globalen offiziellen Käufe beliefen sich 2025 auf über 860 Tonnen. Das ist ein Rückgang vom 1.000-Tonnen-Tempo, das in jedem der letzten drei Jahre zu sehen war, aber es ist immer noch ein schweres Gesamtgewicht.
Der World Gold Council erwartet in diesem Jahr weitere stetige Käufe, wobei China klar die Führung übernimmt.
Auf dem chinesischen Festland war es nicht viel ruhiger. Gold-ETFs in China erlebten den schlimmsten Tag aller Zeiten für Abflüsse.
Am Dienstag verloren die vier größten ETFs (Huaan Yifu, Bosera, E Fund und Guotai) etwa 6,8 Milliarden Yuan, was fast 980 Millionen US-Dollar entspricht. Es war ihr zweiter Tag in Folge mit großen Abflüssen, direkt nachdem sie zu Beginn derselben Woche Rekordzuflüsse verzeichnet hatten.
Während private Käufer in Panik gerieten, begannen chinesische Banken neue Regeln einzuführen. Am Freitag sagte die China Construction Bank, sie werde ab Montag die Mindesteinlage für ihre Gold-Sparbücher erhöhen. Die Bank wies Kunden auch an, vorsichtiger zu sein und über Risiken nachzudenken, bevor sie Geld in Gold stecken.
Gleichzeitig führte die Industrial and Commercial Bank of China Quotenbegrenzungen für ihr Ruyi Gold Savings-Programm ein, insbesondere während der bevorstehenden Feiertage zum Mondfest.
Auch Börsen greifen ein und führen neue Limits und Beschränkungen ein, die darauf abzielen, die wilden Preisschwankungen in den Metallmärkten abzukühlen, nicht nur bei Gold.
Dennoch gibt es noch keine echte Panik. In Shuibei, einem großen Silber-Handelszentrum, sagten Händler, dass am Wochenende mehr Leute verkauften als kauften, aber nicht in Panik. Die Silberpreise dort handeln immer noch über den offiziellen Börsenniveaus, was bedeutet, dass es immer noch Nachfrage gibt.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
