La série d'achats d'or de 15 mois de la Chine fait monter régulièrement les réserves officielles même si le rallye stagne
- La banque centrale chinoise a acheté de l'or pendant le 15e mois consécutif, ajoutant 40 000 onces troy en janvier malgré une forte vente à découvert sur le marché.
- L'or, l'argent et le cuivre ont chuté fin janvier, avec une baisse de 10 % pour l'or, de 16 % pour l'argent et de 5,7 % pour le cuivre lors d'une seule séance.
- Les fonds spéculatifs ont réduit massivement leurs positions sur l'or, faisant chuter leurs positions nettes longues de 23 % au niveau le plus bas depuis octobre.
La banque centrale de la Chine a continué d'acheter de l'or pendant 15 mois consécutifs, même lorsque l'ensemble du marché des métaux précieux a chuté à la fin du mois de janvier.
La Banque populaire de Chine a ajouté 40 000 onces troy à ses réserves en janvier. C'est la dernière addition depuis le début de sa série d'achats en novembre 2024.
Tandis que la Chine continuait d'accumuler, le reste du marché s'est fait écraser. L'or et l'argent ont atteint des sommets historiques en janvier après des vagues de paris spéculatifs qui ont fait monter les prix trop rapidement. Puis tout s'est effondré. Le 30 janvier, l'or a chuté de 10 % en une seule journée.
L'argent a chuté encore plus fort, de 16 %. Le cuivre a également été touché, chutant de 5,7 % lors de la même séance. Ce matin-là a été l'un des pires pour les métaux en plusieurs années. Les prix ont essayé de rebondir, mais l'ensemble du marché reste instable.
Les fonds spéculatifs américains réduisent leurs positions alors que les traders sont décimés
Alors que le krach se déroulait, les spéculateurs ont pris la fuite. Les fonds spéculatifs et les gros traders ont vidé l'or rapidement. Les positions haussières ont été réduites de 23 % en une seule semaine.
Cela a laissé les positions nettes longues à 93 438 contrats, le plus bas depuis plus de trois mois, sur la base des données de trading américaines jusqu'au 3 février. Il s'agissait de la plus forte baisse depuis octobre.
Tandis que les traders vendaient de l'or, les banques centrales continuaient d'empiler. Les achats officiels mondiaux ont dépassé 860 tonnes en 2025. C'est en baisse par rapport au rythme de 1 000 tonnes observé chacune des trois dernières années, mais c'est toujours un total important.
Le Conseil Mondial de l’Or prévoit une demande plus stable cette année, la Chine menant clairement la danse.
Sur le continent, la situation n’était pas beaucoup plus calme. Les ETF adossés à l’or en Chine ont connu leur pire journée en matière de retraits.
Mardi, les quatre plus grands ETF (Huaan Yifu, Bosera, E Fund et Guotai) ont perdu environ 6,8 milliards de yuans, soit près de 980 millions de dollars. Il s’agissait de leur deuxième journée consécutive de fortes sorties de capitaux, juste après avoir enregistré des entrées record plus tôt dans la même semaine.
Alors que les acheteurs particuliers paniquaient, les banques chinoises ont commencé à mettre en place de nouvelles règles. Vendredi, la China Construction Bank a annoncé qu'elle augmenterait le dépôt minimum sur ses comptes d'épargne or à partir de lundi. La banque a également conseillé aux clients d'être plus prudents et de réfléchir au risque avant de placer de l'argent dans l'or.
Dans le même temps, la Banque industrielle et commerciale de Chine a instauré des limites de quotas pour son programme d’épargne Ruyi Gold, en particulier pendant les prochaines vacances du Nouvel An lunaire.
Les bourses interviennent également, introduisant de nouvelles limites et restrictions visant à calmer les fluctuations de prix sauvages sur les marchés des métaux, pas seulement celui de l’or.
Cependant, il n’y a pas encore de véritable panique. À Shuibei, un important centre de négoce de l’argent, les négociants ont déclaré que plus de personnes vendaient qu’elles n’achetaient durant le week-end, mais sans panique. Les prix de l’argent y restent toujours supérieurs aux niveaux officiels des bourses, ce qui signifie qu’il y a toujours une demande.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
