شراء الصين للذهب لمدة 15 شهراً يرفع الاحتياطيات الرسمية تدريجياً حتى مع توقف الارتفاع

استمرت البنك المركزي الصيني في شراء الذهب لمدة 15 شهراً متتالية، حتى عندما انخفضت سوق المعادن الثمينة بأكملها في نهاية يناير.

أضاف بنك الشعب الصيني 40,000 أوقية تروي إلى احتياطياته في يناير. هذا هو أحدث إضافة منذ أن بدأت سلسلة الشراء الخاصة بها في نوفمبر 2024.

بينما كانت الصين تتراكم، تعرض السوق بأكمله للدمار. سجل الذهب والفضة قمماً تاريخية في يناير بعد موجات من الرهانات المضاربة دفعت الأسعار للأعلى بسرعة كبيرة. ثم انهار كل شيء. في 30 يناير، انخفض الذهب بنسبة 10% في يوم واحد.

انخفض الفضة بشكل أكبر، بنسبة 16%. تعرض النحاس أيضاً للضرب، بانخفاض 5.7% خلال الجلسة نفسها. كان ذلك الصباح واحداً من الأسوأ للمعادن في السنوات الأخيرة. حاولت الأسعار الارتداد، لكن السوق بأكمله لا يزال غير مستقر.

صناديق التحوط الأمريكية تقصص المراكز مع تدمير المتداولين

مع تفجر الانهيار، هرع المضاربون للخروج. باع صناديق التحوط والمستثمرون الكبار الذهب بسرعة. تم قطع المراكز الصعودية بنسبة 23% في أسبوع واحد فقط.

هذا ترك المراكز الصافية طويلة عند 93,438 عقداً، وهو الأدنى في أكثر من ثلاثة أشهر، بناءً على بيانات التداول الأمريكية حتى 3 فبراير. كان هذا أكبر انخفاض منذ أكتوبر.

بينما كان المتداولون يبيعون الذهب، كانت البنوك المركزية لا تزال تتراكم. بلغت المشتريات الرسمية العالمية أكثر من 860 طناً في عام 2025. هذا أقل من وتيرة 1,000 طن التي شوهدت في كل من السنوات الثلاث الماضية، لكنها لا تزال إجمالاً ثقيلة.

يتوقع مجلس الذهب العالمي المزيد من الشراء المستقر هذا العام، مع قيادة الصين بوضوح للحملة.

على البر الرئيسي، لم تكن الأمور هادئة كثيراً. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب في الصين أسوأ يوم على الإطلاق لسحب الأموال.

في يوم الثلاثاء، خسرت أكبر أربع صناديق استثمار متداولة (Huaan Yifu وBosera وE Fund وGuotai) حوالي 6.8 مليار يوان، وهو ما يقارب 980 مليون دولار. كان ذلك يومها الثاني على التوالي من التدفقات الخارجة الكبيرة، مباشرة بعد استلام تدفقات قياسية في وقت سابق من نفس الأسبوع.

بينما ذعر مشتركون التجزئة، بدأت البنوك الصينية في وضع قواعد جديدة. يوم الجمعة، قالت بنك الصين للإنشاء والتطوير أنه سيرفع الإيداع الأدنى في حسابات ادخار الذهب بدءاً من يوم الاثنين. كما أبلغ البنك العملاء بأن يكونوا أكثر حذراً ويفكروا في المخاطر قبل رمي المال في الذهب.

في الوقت نفسه، أطلقت بنك الصين الصناعي والتجاري حدود حصص لبرنامج ادخار الذهب Ruyi، خاصة خلال عطلة رأس السنة القمرية القادمة.

المنصات تتدخل أيضاً، مقدمة حدوداً وقيوداً جديدة تهدف إلى تهدئة التقلبات السعرية الجامحة عبر أسواق المعادن، وليس فقط في الذهب.

ومع ذلك، لا يوجد ذعر حقيقي بعد. في شويبي، مركز تجارة الفضة الرئيسي، قال المتعاملون إن المزيد من الناس كانوا يبيعون أكثر من الشراء خلال عطلة نهاية الأسبوع، لكن ليس في حالة ذعر. أسعار الفضة هناك لا تزال تتداول فوق مستويات البورصة الرسمية، مما يعني أن هناك طلباً لا يزال قائماً.