سجل الذهب مستوى قياسياً جديداً بلغ 3830 دولاراً مع استمرار الصين في تكديس الذهب

تجاوز سعر الذهب اليوم 3830 دولارًا للأونصة، مسجلاً أعلى سعر له على الإطلاق، وقد ارتفع بالفعل بأكثر من 10% خلال شهر سبتمبر وحده. وجاء هذا الارتفاع مع تصاعد طموح الصين في أن تصبح الموطن الجديد لاحتياطياتها السيادية من الذهب، ما يعزز مكانتها في سوق الذهب العالمي.

أمضت بكين شهوراً في محاولة إقناع البنوك المركزية الصديقة بتخزين مشترياتها الجديدة من الذهب داخل الصين. ويُقال إن دولة واحدة على الأقل في جنوب شرق آسيا أبدت اهتماماً بالأمر.

يتولى بنك الشعب الصيني تنسيق هذه الجهود من خلال بورصة شنغهاي للذهب. ويجري إعداد المجلس الدولي التابع لبورصة شنغهاي للذهب، والذي أطلقه البنك المركزي في عام 2014، لحفظ السبائك في مستودعات أمناء.

سيتم الحصول على الذهب حديثاً، وليس منقولاً من الاحتياطيات القديمة، وسيُحتسب ضمن المخزونات الرسمية للدول مع بقائه داخل الأراضي الصينية. ويسعى بنك الشعب الصيني إلى منح هذه الدول بديلاً مادياً عن خزائن الدول الغربية، بديلاً لاdent على الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة أو سويسرا.

الصين توسع استثماراتها في الذهب بينما يحاول الغرب الحفاظ على موقعه

يتماشى هذا المخطط تمامًا مع مساعي بكين الأوسع نطاقًا لإضعاف هيمنة الدولار عالميًا وتعزيز مكانة اليوان كعملة دولية. فمع إقبال المزيد من الدول على تخزين الذهب للتحوط من الصدمات الجيوسياسية، تعرض الصين الاحتفاظ بهذا الذهب فعليًا. وهذا ليس بالأمر الهين، إذ أن حيازة الأصول الوطنية تعزز الثقة والنفوذ والتأثير. لكن الصين لم تصبح بعدُ مالك الذهب العالمي.

لا يزال بنك إنجلترا يتصدر من حيث حجم الاحتياطيات، إذ يمتلك أكثر من 5000 طن، بقيمة تقارب 600 مليار دولار. وتبقى لندن السوق العالمية الأكثر نشاطاً. في المقابل، لا تزال الصين تحتل المرتبة الخامسة في حيازات البنوك المركزية، وفقاً لبيانات مجلس الذهب العالمي. ومع ذلك، فهي تتصدر العالم في الطلب المحلي، سواءً على المجوهرات أو سبائك الذهب الاستثمارية.

تعمل بكين أيضاً على تسهيل شراء وبيع وتخزين الذهب. فقد افتتحت بورصة شنغهاي للذهب هذا العام أول خزائنtracخارجية لها في هونغ كونغ، بهدف تعزيز التداول باليوان. كما خفف بنك الشعب الصيني مؤخراً قيود الاستيراد، في خطوة أخرى لضمان استمرار تدفق الذهب إلى البلاد. في غضون ذلك، تضاعفت الأسعار تقريباً خلال عامين، متجاوزةً حتى ذروتها المعدلة وفقاً للتضخم منذ عام 1980. وتشير غولدمان ساكس إلى أن هذا الارتفاع قد يستمر ليصل إلى 5000 دولار إذا ما قام 1% فقط من حاملي سندات الخزانة الخاصة بالتحول إلى الذهب.

تفسر الدورات السابقة المخاوف الحالية التي تدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع

لا يقتصر الارتفاع على الدولار فحسب، بل يسجل الذهب مستويات قياسية جديدة بالجنيه الإسترليني عند حوالي 2800 جنيه إسترليني، ويشهد ارتفاعاً حاداً حتى بالفرنك السويسري، الذي يُعتبر على نطاق واسع من أقوى العملات. وأشار إلى أن الذهب ارتفع بنسبة 25% بالفرنك السويسري، و33% بالجنيه الإسترليني، و44% بالدولار الأمريكي منذ بداية العام.

هناك مقولة قديمة، سخر منها دومينيك فريسبي في جلسة نقاش "ميرين تتحدث عن المال" التي عُقدت الشهر الماضي في إدنبرة: "احتفظ بنسبة 5% من محفظتك الاستثمارية في الذهب، وتمنى ألا يرتفع سعره". لكن الذهب لم يشهد سوى ارتفاع، وهذا ليس مجرد ضجيج في السوق. إنه نابع من الخوف - ليس فقط من التضخم، بل مما سيحدث عندما تتوقف الدول عن الثقة بعملات بعضها البعض.

لقد شهدنا هذا من قبل. فبعد أن بلغ الذهب ذروته عام 1980، انخفضت قيمته لما يقرب من عقدين، ووصل إلى أدنى مستوياته عام 1999. ولكن عندما ازدهر الاقتصاد الصيني وتراكمت الديون الغربية في العقد الأول من الألفية الثانية، عاد الذهب إلى سابق عهده. وارتفع مجدداً بعد انهيار عام 2008، حتى عام 2011، حين بدأ انخفاضاً حاداً استمر حتى عام 2016.

ومنذ ذلك الحين، أعاد عاملان رئيسيان الذهب إلى الواجهة. أولًا، ساهم انتخاب دونالد ترامب عام 2016 وخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في زيادة المخاطر العالمية. ثانيًا، شهد عام 2015 نهاية الانكماش في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، مع استمرار التضخم بعد ذلك. ثم جاءت جائحة كوفيد-19، وبدأ الذهب بالتحرك مجددًا - متذبذبًا بشدة ولكنه لم يشهد انهيارًا. ولم يبدأ الارتفاع الحقيقي إلا في أوائل عام 2024.

في الوقت الراهن، يكمن المحرك الرئيسي وراء ارتفاع أسعار الذهب في انعدام الثقة بالنظام المالي. فبعد أن شهدت البنوك المركزية غير الغربية استخدام الولايات المتحدة لقوتها النقدية كسلاح، بدأت بشراء الذهب كوسيلة للتحرر من هيمنة الدولار. وعلى عكس العملات الورقية، يُعد الذهب أصلاً لحامله، فلا يمكن تجميده، ولا يعتمد على الثقة، فهو موجود فحسب. وهذا أمر بالغ الأهمية في عالم يتلاشى فيه التعاون بين الحكومات بسرعة.

هل يمكن أن ينعكس هذا الوضع؟ فقط إذا بدأت الحكومات بالتعامل بجدية مع المسؤولية المالية، وهو ما لا يحدث. سيحتفظ الذهب بمكانته كملاذ آمن طالما استمرت الدول في الإنفاق بلا حدود. ما لم يظهر أصل احتياطي عالمي جديد، سيبقى الذهب هو الملاذ الآمن.