Chilenischer Peso fällt um 5 % gegenüber dem US-Dollar, während lateinamerikanische Währungen auf eine schwierige Woche zusteuern

Der chilenische Peso (CLP) erlebt eine anhaltende Marktabschwächung, mit einem erheblichen Rückgang von über 5 % gegenüber dem US-Dollar (USD). Dies hat das USD/CLP-Paar dazu gebracht, sein höchstes Niveau seit zehn Monaten zu erreichen, das sich bei etwa 896,0000 nähert. 

Der CLP verzeichnete drei Monate in Folge einen Rückgang gegenüber dem US-Dollar. Dieser Trend wird den Herausforderungen zugeschrieben, denen sich das Banco Central de Chile (BCP) bei der Aufrechterhaltung stabiler Zinssätze gegenübersieht, insbesondere angesichts des raschen Rückgangs der Inflation in der chilenischen Wirtschaft.

Chiles Inflation erreicht Zwei-Jahres-Tief

Chile hat ein Zwei-Jahres-Tief bei der Inflation erreicht, das nun bei einer annualisierten Rate von 5,3 % liegt. Dies markiert den neunten aufeinanderfolgende Monat sinkender Inflation, was die BCP in die schwierige Lage versetzt, noch größere Zinssenkungen implementieren zu müssen.

Als Reaktion darauf senkte die BCP ihren Leitzins während ihrer September-Sitzung um 75 Basispunkte. Marktanalysten deuten darauf hin, dass die chilenische Zentralbank bald noch größere Senkungen, möglicherweise bis zu 100 Punkte, in Betracht ziehen könnte, um die breitere Wirtschaft erheblich zu stützen.

Die Institution wies auch darauf hin, dass entwickelte Volkswirtschaften auf eine längere Phase restriktiver Geldpolitik zusteuern. Allerdings erkannte sie an, dass verschiedene Schwellenländer bereits einen Zyklus von Zinssenkungen begonnen haben. 

Die Zentralbank hat hervorgehoben, dass die globalen Wachstumsaussichten für 2023 und 2024 weiterhin mäßig bleiben, was den externen Schub begrenzt, den die chilenische Wirtschaft erwarten kann. Darüber hinaus hat die Bank anerkannt, dass die globalen Finanzmärkte derzeit ein reduziertes Risikobewusstsein zeigen, beeinflusst durch Ereignisse wie die Herabstufung der US-Staatsverschuldung und Unsicherheiten bezüglich der wirtschaftlichen Leistung und des Tempos der globalen Entinflation.

Angesichts dieser Situation hat sich der chilenische Peso abgewertet, hauptsächlich aufgrund von Verschiebungen in der Zinsdifferenz zu Fremdwährungen und einer erhöhten Risikoaversion auf dem internationalen Markt. Gleichzeitig haben langfristige Zinssätze moderate Zunahmen erfahren, während kurzfristige Zinssätze weiter gesunken sind, und der Zugang zu Bankkrediten bleibt eingeschränkt.

Trotz dieser Herausforderungen hat die wirtschaftliche Aktivität im zweiten Quartal den erwarteten Mustern gefolgt, mit einer positiveren Aussichten im Juli, die hauptsächlich auf vorübergehende Faktoren zurückzuführen ist.

In der Zwischenzeit bleiben die Kupferpreise auf dem Markt rückläufig und schlossen die Woche bei 3,71 US-Dollar pro Pfund, ein Rückgang vom Höchststand von 4,27 US-Dollar pro Pfund im Januar. Die anhaltend niedrigen Kupferwerte werden durch eine verschlechterte Nachfrage nach Kupfer aus China verstärkt, das mit wirtschaftlichen Herausforderungen kämpft. Diese Situation hat einen spürbaren Einfluss auf Chile, den weltweit führenden Kupferproduzenten, da es besonders empfindlich auf Schwankungen der chinesischen Nachfrage reagiert. Folglich übt diese Dynamik weiterhin Druck auf den chilenischen Peso (CLP) aus und hält seinen Wert relativ schwach.

Lateinamerikanische Währungen steuern auf eine schwierige Woche zu

Lateinamerikanische Währungen stehen vor ihrer schwierigsten Woche seit vier Wochen, getrieben durch die jüngste Stärke des Dollars und wachsende Sorgen über das Wirtschaftswachstum in China, einem wichtigen Konsumenten von Rohstoffen. Der MSCI-Index für lateinamerikanische Währungen ist um 0,2 % gefallen und auf einem Weg zu einem wöchentlichen Rückgang von mehr als 1 %, während der Dollar seinem längsten wöchentlichen Gewinnserienrekord in neun Jahren zusteuert, angetrieben von einer Reihe robuster Wirtschaftsindikatoren, die Unsicherheiten darüber aufgeworfen haben, wann die Zinserhöhungen in den USA enden werden.

Brendan McKenna, ein internationaler Ökonom und FX-Stratege bei Wells Fargo Securities, bemerkte die Möglichkeit, dass chilenische politische Entscheidungsträger 100-Basispunkte-Zinssenkungen in Betracht ziehen könnten. Er erwähnte auch, dass Chile zu den Zentralbanken gehören könnte, die die geldpolitische Lockerung am schnellsten vorantreiben, was möglicherweise zu einer anhaltenden Schwäche des Pesos beiträgt.

In Brasilien ist der Real um 0,1 % gefallen, wobei der Aktienmarkt am Donnerstag aus Anlass des Unabhängigkeitstags geschlossen war. Gleichzeitig hat Kolumbiens Währung einen leichten Anstieg von 0,1 % verzeichnet, begünstigt durch höhere Rohölpreise. Aktuelle Daten zeigen, dass die Verbraucherpreise in Kolumbien im August um 0,7 % stiegen, was das kumulative Preiswachstum der letzten 12 Monate auf 11,43 % brachte. Der mexikanische Peso hingegen blieb stabil. Der MSCI-Index für lateinamerikanische Aktien ist um 0,5 % gefallen und auf einem Weg zu einem wöchentlichen Rückgang von über 3 %.

Mit Blick auf Argentinien richten sich alle Augen auf die bevorstehenden Daten zur Inflation im August und eine bevorstehende Zinsentscheidung. Der rasche Preisanstieg, beschleunigt durch die scharfe Abwertung des Pesos durch die Regierung, übt enormen Druck auf die Verbraucher aus, was zu steigenden Armutsquoten und Unmut unter den Wählern vor den Wahlen im Oktober führt. Es wird erwartet, dass die Inflation bis Ende des Jahres nahezu 200 % erreichen könnte.

In einer positiven Entwicklung hat eine Vereinbarung zwischen El Salvador und einem Konsortium lokaler Privatbanken zur Umstrukturierung kurzfristiger Schulden zu einem bemerkenswerten Anstieg der internationalen Staatsanleihen des Landes beigetragen. Diese Anleihen verzeichneten in diesem Jahr Renditen von über 90 %. Gleichzeitig wird die Zentralbank Uruguays aufgrund des auf ein fast zwei Jahrzehnte tiefes Niveau gesunkenen Inflationsdrucks voraussichtlich bei der nächsten geldpolitischen Sitzung im Oktober einen weiteren Zinsschritt nach unten einleiten, so Gouverneur Diego Labat.

Im Hinblick auf die globale Finanzwelt sind Diskussionen über die Einbeziehung inländischer Schulden in Umstrukturierungspläne für Länder in Zahlungsschwierigkeiten am 15. September geplant, was nach monatelangen Verzögerungen Fortschritte anzeigt. Das Gastgeberland Indien hat angedeutet, dass die G20-Länder einer Erklärung für den Gipfel seiner Führer am Wochenende nahekommen, was darauf hindeutet, dass die Verhandlungsführer erhebliche Fortschritte bei der Überbrückung der Unterschiede innerhalb der Gruppe erzielt haben, insbesondere in Bezug auf die Situation in der Ukraine.