El peso chileno cae un 5% frente al dólar estadounidense mientras las monedas de América Latina se dirigen a una semana difícil

El Peso Chileno (CLP) enfrenta una continua depreciación en el mercado, con una caída sustancial de más del 5% frente al dólar estadounidense (USD). Esto ha impulsado el par USD/CLP a alcanzar su nivel más alto en diez meses, acercándose a aproximadamente 896,0000. 

El peso chileno (CLP) ha experimentado una caída durante tres meses consecutivos frente al dólar estadounidense. Esta tendencia se atribuye a los desafíos que enfrenta el Banco Central de Chile (BCP) para mantener tasas de interés estables, particularmente a la luz de la rápida disminución de la inflación en la economía chilena.

La inflación de Chile alcanza un mínimo de dos años

Chile ha alcanzado un mínimo de dos años en la inflación, ahora en una tasa anualizada del 5,3%. Esto marca el noveno mes consecutivo de disminución de la inflación, colocando al BCP en la difícil posición de necesitar implementar recortes de tasas más significativos.

En respuesta, el BCP redujo su tasa de referencia en 75 puntos básicos durante su reunión de septiembre. Los analistas de mercado sugieren que el banco central chileno podría considerar pronto recortes aún mayores, posiblemente de hasta 100 puntos, para apoyar sustancialmente a la economía en general.

La institución también señaló que las economías desarrolladas están preparadas para un período prolongado de política monetaria restrictiva. Sin embargo, reconoció que varias economías emergentes ya han iniciado un ciclo de reducción de tasas. 

El Banco Central ha destacado que las perspectivas de crecimiento global para 2023 y 2024 siguen siendo mediocres, lo que limita el impulso externo que la economía chilena puede esperar. Además, el banco ha reconocido que los mercados financieros globales están mostrando actualmente una menor aversión al riesgo, influenciados por eventos como la rebaja de la calificación crediticia de la deuda soberana de EE. UU. y las incertidumbres sobre el desempeño económico y el ritmo de la desinflación global.

A la luz de esta situación, el peso chileno se ha depreciado, principalmente debido a cambios en la diferencia de tasas de interés con monedas extranjeras y a una mayor aversión al riesgo en el mercado internacional. Concurrentemente, las tasas de interés a largo plazo han experimentado aumentos modestos, mientras que las tasas a corto plazo han continuado disminuyendo, y el acceso al crédito bancario sigue siendo limitado.

A pesar de estos desafíos, la actividad económica ha seguido patrones esperados en el segundo trimestre, con una perspectiva más positiva en julio, impulsada principalmente por factores transitorios.

Mientras tanto, los precios del cobre permanecen a la baja en el mercado, cerrando la semana en $3,71 por libra, una disminución desde el máximo de $4,27 por libra observado en enero. Los valores persistentemente bajos del cobre se ven agravados por una demanda deteriorada de cobre por parte de China, que está lidiando con desafíos económicos. Esta situación tiene un impacto notable en Chile, el mayor productor de cobre del mundo, ya que es particularmente sensible a las fluctuaciones en la demanda china. En consecuencia, esta dinámica continúa ejerciendo presión sobre el Peso Chileno (CLP), manteniendo su valor relativamente débil.

Las monedas de América Latina se dirigen a una semana difícil

Las monedas de América Latina están enfrentando su semana más desafiante en cuatro semanas, impulsadas por la reciente fortaleza del dólar y las crecientes preocupaciones sobre el crecimiento económico en China, un gran consumidor de materias primas. El índice de monedas MSCI Latam ha caído un 0,2%, en camino a una caída semanal de más del 1%, lo cual ocurre mientras el dólar se dirige hacia su racha de victorias semanales más larga en nueve años, impulsado por una serie de indicadores económicos robustos que han aumentado la incertidumbre sobre cuándo finalizarán los aumentos de tasas en EE. UU.

Brendan McKenna, economista internacional y estratega de FX en Wells Fargo Securities, señaló la posibilidad de que los responsables de política chilena consideren recortes de tasas de 100 puntos básicos. También mencionó que Chile podría estar entre los bancos centrales que se mueven más rápidamente en la relajación de la política monetaria, lo que potencialmente contribuiría a la continua debilidad del peso.

En Brasil, el real ha caído un 0,1%, con el mercado de valores cerrado el jueves en observancia del Día de la Independencia. Mientras tanto, la moneda de Colombia ha experimentado un ligero aumento del 0,1%, ayudada por los precios más altos del crudo. Los datos recientes indican que los precios al consumidor de Colombia para agosto aumentaron un 0,7%, llevando el crecimiento acumulado de precios a 12 meses al 11,43%. Por otro lado, el peso mexicano se ha mantenido estable. El índice MSCI de acciones latinoamericanas ha caído un 0,5% y está en camino a una caída semanal de más del 3%.

Volviendo a Argentina, todas las miradas están puestas en los datos próximos sobre la inflación de agosto y una inminente decisión sobre las tasas de interés. El rápido aumento de los precios, acelerado por la fuerte devaluación del peso por parte del gobierno, está ejerciendo una inmensa presión sobre los consumidores, lo que ha llevado a un aumento de las tasas de pobreza y ha generado descontento electoral de cara a las elecciones de octubre. Se anticipa que la inflación podría alcanzar casi el 200% para finales de año.

En un desarrollo positivo, un acuerdo entre El Salvador y un consorcio de bancos privados locales para reestructurar la deuda a corto plazo ha contribuido a un aumento notable en los bonos internacionales del país. Estos bonos han generado rendimientos de más del 90% este año. Mientras tanto, en respuesta a la inflación que cae a un mínimo de casi dos décadas, el banco central de Uruguay probablemente implementará otro recorte a su tasa de interés de referencia en la próxima reunión de política monetaria programada para octubre, según el gobernador Diego Labat.

En cuanto a las finanzas globales, se prevé que el 15 de septiembre tengan lugar discusiones sobre la incorporación de la deuda interna en los planes de reestructuración para los países en incumplimiento, lo que indica progreso después de meses de retrasos. La nación anfitriona, India, ha indicado que los países del G20 están cerca de finalizar una declaración para la cumbre de fin de semana de sus líderes, lo que implica que los negociadores han logrado avances significativos en la superación de diferencias dentro del grupo, particularmente respecto a la situación en Ucrania.