انخفاض البيزو التشيلي بنسبة 5% مقابل الدولار الأمريكي مع توجه عملات أمريكا اللاتينية لأسبوع صعب

يشهد البيزو التشيلي (CLP) انخفاضًا مستمرًا في قيمته السوقية، مع هبوط كبير تجاوز 5% مقابل الدولار الأمريكي (USD). وقد دفع ذلك زوج USD/CLP إلى تحقيق أعلى مستوى له خلال عشرة أشهر، مقتربًا من حوالي 896.0000. 

شهدت البيزو التشيلي انخفاضًا لمدة ثلاثة أشهر متتالية مقابل الدولار الأمريكي. يُعزى هذا الاتجاه إلى التحديات التي واجهها البنك المركزي لشيلى (BCP) في الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة، لا سيما في ضوء الانخفاض السريع للتضخم داخل الاقتصاد التشيلي.

التضخم في تشيلي يصل إلى أدنى مستوى له منذ عامين

سجلت تشيلي انخفاضًا في التضخم ليصل إلى أدنى مستوى له منذ عامين، حيث بلغ معدلها السنوي 5.3%. ويشير هذا إلى الشهر التاسع على التوالي من انخفاض التضخم، مما يضع بنك تشيلي المركزي (BCP) في موقف صعب يتطلب تنفيذ خفض أكبر في أسعار الفائدة.

استجابةً لذلك، خفض البنك المركزي التشيلي سعره المرجعي بمقدار 75 نقطة أساس خلال اجتماعه في سبتمبر. ويشير محللو السوق إلى أن البنك المركزي التشيلي قد يفكر قريبًا في خفض أكبر، ربما يصل إلى 100 نقطة، لدعم الاقتصاد الكلي بشكل كبير.

كما أشارت المؤسسة إلى أن الاقتصادات المتقدمة على وشك دخول فترة مطولة من السياسة النقدية المشددة. ومع ذلك، اعترفت بأن العديد من الاقتصادات الناشئة قد بدأت بالفعل في دورة لخفض أسعار الفائدة. 

أشار البنك المركزي إلى أن آفاق النمو العالمي لعامي 2023 و2024 لا تزال باهتة، مما يحد من الزخم الخارجي الذي يمكن أن تتوقعه الاقتصاد الشيلي. وعلاوة على ذلك، اعترف البنك بأن الأسواق المالية العالمية تُظهر حاليًا رغبة أقل في المخاطرة، متأثرة بأحداث مثل تخفيض التصنيف الائتماني للدين السيادي الأمريكي وعدم اليقين بشأن الأداء الاقتصادي وسرعة التراجع العالمي للتضخم.

في ضوء هذه الظروف، تدهورت قيمة البيزو الشيلي، وذلك بشكل رئيسي بسبب التحولات في فروق أسعار الفائدة مع العملات الأجنبية وزيادة تجنب المخاطر في السوق الدولي. وفي الوقت نفسه، شهدت أسعار الفائدة طويلة الأجل زيادات طفيفة، بينما استمرت أسعار الفائدة قصيرة الأجل في الانخفاض، ولا يزال الوصول إلى الائتمان المصرفي مقيدًا.

على الرغم من هذه التحديات، اتبعت النشاط الاقتصادي الأنماط المتوقعة في الربع الثاني، مع توقعات أكثر إيجابية في شهر يوليو، مدفوعة بشكل أساسي بعوامل مؤقتة.

في غضون ذلك، ظلت أسعار النحاس في اتجاه هبوطي بالسوق، حيث أغرقت الأسبوع عند 3.71 دولارًا للرطل، بانخفاض عن الذروة البالغة 4.27 دولارًا للرطل التي سُجّلت في يناير. وقد تفاقمت قيم النحاس المنخفضة باستمرار بسبب تدهور الطلب على النحاس من الصين، التي تواجه تحديات اقتصادية. وهذا الوضع له تأثير ملحوظ على تشيلي، أكبر منتج للنحاس في العالم، نظرًا لحساسيتها الشديدة لتقلبات الطلب الصيني. ونتيجة لذلك، تواصل هذه الديناميكيات ممارسة ضغط على البيزو التشيلي (CLP)، مما يبقي قيمته ضعيفة نسبيًا.

عملات أمريكا اللاتينية تتجه لأسبوع صعب

تواجه العملات الأمريكية اللاتينية أسوأ أسبوعٍ صعب خلال أربعة أسابيع، مدفوعة بقوة الدولار الأخيرة وتزايد المخاوف بشأن النمو الاقتصادي في الصين، وهي مستهلك رئيسي للمواد الخام. وقد انخفض مؤشر ماسكي للعملات الأمريكية اللاتينية بنسبة 0.2%، وهو في طريقه لانخفاض أسبوعي يتجاوز 1%، وذلك في وقت يتجه فيه الدولار نحو أطول سلسلة من المكاسب الأسبوعية له منذ تسع سنوات، مدفوعًا بسلسلة من المؤشرات الاقتصادية القوية التي زادت من الشكوك حول موعد انتهاء رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

أشار بريندان ماكينّا، الاقتصادي الدولي واستراتيجي سوق الصرف الأجنبي في ويلز فارجو للأوراق المالية، إلى احتمال أن تنظر السياسات التشيلية في خفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس. كما ذكر أن تشيلي قد تكون من بين البنوك المركزية التي تتحرك بأسرع وتيرة في تخفيف السياسة النقدية، مما قد يسهم في استمرار ضعف البيزو.

في البرازيل، تراجع الريال بنسبة 0.1%، بينما أغلق سوق الأسهم أبوابه يوم الخميس احتفالًا بعيد الاستقلال. وفي الوقت نفسه، شهدت العملة الكولومبية ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.1%، مدعومة بأسعار النفط الأعلى. وتشير البيانات الحديثة إلى أن أسعار المستهلكين في كولومبيا ارتفعت بنسبة 0.7% في أغسطس، مما رفع نمو الأسعار التراكمي على مدى 12 شهرًا إلى 11.43%. ومن ناحية أخرى، ظل البيزو المكسيكي مستقرًا. كما انخفض مؤشر ماسكي لأسهم أمريكا اللاتينية بنسبة 0.5%، وهو في طريقه لانخفاض أسبوعي يتجاوز 3%.

بالانتقال إلى الأرجنتين، توجّه الأنظار نحو البيانات القادمة بشأن تضخم أغسطس وقرار سعر الفائدة الوشيك. إن الارتفاع السريع في الأسعار، الذي تسارعت وتيرته بسبب إعادة تقييم العملة (تخفيض قيمة البيزو) بشكل حاد من قبل الحكومة، يضع ضغطًا هائلًا على المستهلكين، مما أدى إلى ارتفاع معدلات الفقر وإثارة استياء الناخبين قبيل انتخابات أكتوبر. ومن المتوقع أن يصل التضخم إلى ما يقرب من 200% بحلول نهاية العام.

في تطور إيجابي، ساهم اتفاق بين السلفادور وائتلاف من المصارف الخاصة المحلية لإعادة هيكلة الدين قصير الأجل في ارتفاع استثنائي لسندات البلاد الدولية. وقد حققت هذه السندات عوائد تجاوزت 90% هذا العام. وفي الوقت نفسه، استجابةً لانخفاض التضخم إلى أدنى مستوى شبه مسجّل منذ عقدين، من المرجح أن يتخذ بنك أوروغواي المركزي خطوة أخرى لخفض سعر الفائدة الأساسي في اجتماعه القادم للسياسة النقدية المقرر عقده في أكتوبر، وفقًا لما ذكره الحاكم دييغو لاباط.

فيما يتعلق بالتمويل العالمي، من المقرر أن تجري مناقشات حول دمج الديون المحلية في خطط إعادة الهيكلة للبلدان المتعثرة يوم 15 سبتمبر، مما يشير إلى تقدم بعد أشهر من التأخير. وقد أشارت الدولة المضيفة الهند إلى أن دول مجموعة العشرين تقترب من صياغة إعلان لقمة قادتها التي ستُعقد في عطلة نهاية الأسبوع، مما يعني أن المفاوضين أحرزوا تقدمًا كبيرًا في سد الفجوات داخل المجموعة، لا سيما فيما يتعلق بالوضع في أوكرانيا.