Le peso chilien en baisse de 5 % face au dollar américain alors que les devises d'Amérique latine s'orientent vers une semaine difficile

Le peso chilien (CLP) subit une dépréciation continue sur le marché, avec une baisse substantielle de plus de 5 % face au dollar américain (USD). Cela a propulsé la paire USD/CLP à atteindre son niveau le plus élevé en dix mois, approchant environ 896,0000. 

Le peso chilien (CLP) a connu une baisse pendant trois mois consécutifs face au dollar américain. Cette tendance est attribuée aux défis rencontrés par le Banco Central de Chile (BCP) pour maintenir des taux d'intérêt stables, en particulier à la lumière de la baisse rapide de l'inflation au sein de l'économie chilienne.

L'inflation au Chili atteint un creux de deux ans

Le Chili a atteint un creux de deux ans pour l'inflation, qui est désormais à un taux annualisé de 5,3 %. Cela marque le neuvième mois consécutif de baisse de l'inflation, plaçant le BCP dans la position difficile de devoir mettre en œuvre des baisses de taux plus importantes.

En réponse, le BCP a réduit son taux de référence de 75 points de base lors de sa réunion de septembre. Les analystes du marché suggèrent que la banque centrale chilienne pourrait bientôt envisager des baisses encore plus importantes, potentiellement jusqu'à 100 points, pour soutenir substantiellement l'économie plus large.

L'institution a également noté que les économies développées sont prêtes pour une période prolongée de politique monétaire restrictive. Cependant, elle a reconnu que diverses économies émergentes ont déjà entamé un cycle de réduction des taux. 

La Banque centrale a souligné que les perspectives de croissance mondiale pour 2023 et 2024 restent médiocres, limitant le dynamisme externe que l'économie chilienne peut attendre. De plus, la banque a reconnu que les marchés financiers mondiaux affichent actuellement une appétence réduite pour le risque, influencée par des événements tels que la dégradation de la note souveraine des États-Unis et les incertitudes concernant la performance économique et le rythme de la désinflation mondiale.

Compte tenu de cette situation, le peso chilien s'est déprécié, principalement en raison des changements dans l'écart de taux d'intérêt avec les devises étrangères et d'une aversion accrue pour le risque sur le marché international. Parallèlement, les taux d'intérêt à long terme ont connu une légère augmentation, tandis que les taux à court terme ont continué de baisser, et l'accès au crédit bancaire reste contraint.

Malgré ces défis, l'activité économique a suivi les schémas attendus au deuxième trimestre, avec une perspective plus positive en juillet, principalement due à des facteurs transitoires.

Pendant ce temps, les prix du cuivre restent à la baisse sur le marché, clôturant la semaine à 3,71 $ la livre, en baisse par rapport au sommet de 4,27 $ la livre observé en janvier. Les valeurs persistantes du cuivre à la baisse sont aggravées par une demande en détérioration de la part de la Chine, qui fait face à des défis économiques. Cette situation a un impact notable sur le Chili, premier producteur mondial de cuivre, car il est particulièrement sensible aux fluctuations de la demande chinoise. Par conséquent, cette dynamique continue d'exercer une pression sur le peso chilien (CLP), maintenant sa valeur relativement faible.

Les devises d'Amérique latine s'orientent vers une semaine difficile

Les devises d'Amérique latine font face à leur semaine la plus difficile depuis quatre semaines, stimulée par la récente force du dollar et les préoccupations croissantes concernant la croissance économique en Chine, un grand consommateur de matières premières. L'indice MSCI des devises d'Amérique latine a chuté de 0,2 %, s'orientant vers une baisse hebdomadaire de plus de 1 %, alors que le dollar se dirige vers sa plus longue série de gains hebdomadaires en neuf ans, alimentée par une série d'indicateurs économiques robustes qui ont accru les incertitudes quant à la fin des hausses de taux aux États-Unis.

Brendan McKenna, économiste international et stratège FX chez Wells Fargo Securities, a noté la possibilité que les décideurs chiliens envisagent des baisses de taux de 100 points de base. Il a également mentionné que le Chili pourrait être parmi les banques centrales qui assouplissent le plus rapidement la politique monétaire, contribuant potentiellement à la faiblesse continue du peso.

Au Brésil, le real a reculé de 0,1 %, les marchés boursiers étant fermés le jeudi pour l'Indépendance. Pendant ce temps, la devise colombienne a enregistré une légère hausse de 0,1 %, soutenue par des prix du brut plus élevés. Des données récentes indiquent que les prix à la consommation en Colombie ont augmenté de 0,7 % en août, portant la croissance cumulative des prix sur 12 mois à 11,43 %. Le peso mexicain, quant à lui, est resté stable. L'indice MSCI des actions latino-américaines a baissé de 0,5 % et s'oriente vers une baisse hebdomadaire de plus de 3 %.

En ce qui concerne l'Argentine, tous les regards sont tournés vers les données à venir sur l'inflation d'août et une décision imminente sur les taux d'intérêt. La hausse rapide des prix, accélérée par la forte dévaluation du peso par le gouvernement, exerce une pression immense sur les consommateurs, entraînant une augmentation des taux de pauvreté et suscitant l'insatisfaction des électeurs en vue des élections d'octobre. On s'attend à ce que l'inflation atteigne près de 200 % d'ici la fin de l'année.

Dans un développement positif, un accord entre le Salvador et un consortium de banques privées locales pour restructurer la dette à court terme a contribué à une augmentation remarquable des obligations internationales du pays. Ces obligations ont généré des rendements de plus de 90 % cette année. Pendant ce temps, en réponse à une inflation tombée à un creux de près de deux décennies, la banque centrale de l'Uruguay est susceptible de mettre en œuvre une autre baisse de son taux d'intérêt de référence lors de la prochaine réunion de politique monétaire prévue en octobre, selon le gouverneur Diego Labat.

En ce qui concerne la finance mondiale, les discussions sur l'intégration de la dette intérieure dans les plans de restructuration des pays en défaut de paiement doivent avoir lieu le 15 septembre, indiquant des progrès après des mois de retards. Le pays hôte, l'Inde, a indiqué que les pays du G20 sont proches de la finalisation d'une déclaration pour le sommet de week-end de leurs dirigeants, ce qui implique que les négociateurs ont fait des progrès significatifs pour combler les différences au sein du groupe, en particulier concernant la situation en Ukraine.