Bitcoin braucht Billionen an neuem Kapital, aber Institutionen jagen stattdessen KI
- Der CEO von CryptoQuant sagt, Bitcoin benötige über 1 Billion US-Dollar an frischem institutionellem Kapital für einen weiteren parabolischen Anstieg.
- Das Problem ist, dass das Geld derzeit in die KI-Infrastruktur fließt.
- On-Chain-Daten zeigen, dass Bitcoin-Verkäufer aggressiver werden; das Gewinn/Verlust-Verhältnis lag in den letzten zwei Monaten überwiegend im Minus.
Bitcoin wird über 1 Billion US-Dollar frisches institutionelles Kapital benötigen, um sich zu erholen und einen Preisbereich zu erreichen, in dem der Preis für einen längeren Zeitraum im grünen Bereich bleibt, so Ki Young Ju, CEO von CryptoQuant.
Ju veröffentlichte am 1. Juli On-Chain-Daten, die zeigen, wie viel mehr Kapital jeder Bitcoin-Zyklus benötigt, um bedeutende Renditen zu erzielen.
Während 2,7 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen im Jahr 2011 einen Preisgewinn von 55.436 % antrieben, verwandelte der aktuelle Zyklus 697 Milliarden US-Dollar in einen 689 %igen Anstieg, wie im CryptoQuant-Dashboardzu sehen ist. Es müssen rund 101 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen vorhanden sein, im Vergleich zu 5 Millionen US-Dollar im Jahr 2011, damit sich der Bitcoin-Preis heute verdoppelt.
Ju schrieb, „Der nächste parabolische Bullenzyklus erfordert wahrscheinlich eine tiefere institutionelle Portfolioallokation und die Etablierung von Bitcoin als zentrales Makro-Asset, nicht nur als ETF-Handel.“ Laut ihm bleibt ein weiterer parabolischer Lauf möglich, wenn Bitcoin mehr als 1 Billion US-Dollar in realisierter Marktkapitalisierung absorbieren kann, wobei er darauf hinweist, dass die Marktkapitalisierung von Gold bei 27 Billionen US-Dollar liegt.
Bitcoin erstickt, während KI den Sauerstoff stiehlt
Das institutionelle Kapital, das Ju für Bitcoin benötigt, fließt derzeit in die entgegengesetzte Richtung.
Als Gold, Silber und Bitcoin in den letzten Wochen gemeinsam verkauften, als eine Hedge-Position abgewickelt wurde, flossen die Erlöse in KI-Aktien statt zurück in Bitcoin. Einige Bitcoin-Miner haben ihre Rechenkapazität auch auf KI-Hosting umgeleitet, wo vertraglich vereinbarte Zahlungen die Volatilität der Mining-Einnahmen übertreffen.
Bitcoin handelt derzeit rund $58,800, mehr als 45% unter seinem Höchststand im Oktober über $120,000.
US-Spot-Bitcoin-ETFs haben ebenfalls einen Schlag erlitten und in den letzten Wochen anhaltenden Rücknahmen standgehalten. SoSoValue verzeichnete, dass gestern, am 30. Juni, 222,64 Millionen US-Dollar abgezogen wurden, wobei BlackRocks IBIT allein 212,45 Millionen US-Dollar verlor.
On-Chain-Daten zeigen, dass Verkäufer aggressiver werden
On-Chain-Analyst Axel Adler Jr. berichtete am 1. Juli, dass die Bitcoin-Börsenzuflüsse, gemessen an einem 30-Tage-Durchschnitt, auf 122.000 BTC gestiegen sind, was etwa 52 % über dem Februar-Niveau von rund 80.000 BTC liegt. Der jährliche Basiswert liegt bei rund 82.000 BTC, und die aktuelle Lesung nähert sich der oberen Standardabweichungsgrenze bei 131.000 BTC.
Das Spent Output Profit Ratio, eine Metrik, die verfolgt, ob Münzen mit Gewinn oder Verlust bewegt werden, lag in 37 der letzten 61 Tage unter dem Break-Even-Niveau von 1,0.
Adler wies darauf hin, dass der Februar zwar eine ähnliche Verlustrealisierung aufwies, dies jedoch bei weitem niedrigeren Börsenzuflüssen geschah. Diesmal ist die aktuelle Korrektur schwerwiegender, da sie den kombinierten Kräften von höherem Verkaufsvolumen und anhaltenden Verlusten standhalten muss.
Woher werden die neuen Käufer wahrscheinlich kommen?
Laut Der Chef der Forschung von Grayscale, Zach Pandl, jenseits der kleinen Gruppe von Digital-Asset-Treasury-Firmen, die den größten Teil der institutionellen Nachfrage in diesem Zyklus angetrieben haben, werden zwei Kohorten für den Anstieg verantwortlich sein.
Die erste Kohorte wird den Vermögenstransfer von Babyboomern und der Silent Generation umfassen, von denen geschätzt wird, dass sie 110 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten halten. Dieses Vermögen wird in den kommenden Jahrzehnten an jüngere, krypto-offenere Investoren übergehen. Pandl schätzte, dass wenn 2 % dieses Vermögens in Krypto einfließen, dies 2,2 Billionen US-Dollar an neuer Nachfrage schaffen würde.
Die zweite Kohorte sind Firmenschatzämter außerhalb der krypto-nativen Welt. Pandl verwies auf SpaceX, das 18.712 Bitcoin im Wert von etwa 1,4 Milliarden US-Dollar hält, als potenziellen Katalysator, sobald das Unternehmen an die Börse geht.
Jedoch kauft keine dieser Kohorten heute im großen Stil, und da KI-Infrastruktur die größten Kapitalzusagen eines Generationen in Anspruch nimmt, bleiben die Billionen, die Ju für Bitcoin benötigt, vorerst vergeben.
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Häufig gestellte Fragen
Wie viel Kapital wird benötigt, um den Bitcoin-Preis heute zu verdoppeln?
Laut der On-Chain-Analyse von CryptoQuant-CEO Ki Young Ju sind derzeit rund 101 Milliarden US-Dollar an Netto-Kapitalzuflüssen erforderlich, um den Bitcoin-Preis zu verdoppeln, verglichen mit lediglich 5 Millionen US-Dollar im Jahr 2011.
Warum sind die Zuflüsse auf Bitcoin-Börsen derzeit besorgniserregend?
Der On-Chain-Analyst Axel Adler Jr. berichtete, dass der 30-Tage-Durchschnitt der Börsenzuflüsse 122.000 BTC erreicht hat, etwa 50 % über dem Niveau vom Februar, während die Coins durchschnittlich mit Verlust verkauft werden – eine Kombination, die auf einen stärkeren Verkaufsdruck als bei der früheren Korrektur hindeutet.
Welche neuen Käufergruppen könnten den Bitcoin-Preis stützen?
Zach Pandl, Leiter der Forschung bei Grayscale, hat zwei potenzielle Quellen identifiziert: den 110 Billionen US-Dollar umfassenden Generationenübergang von Vermögen von Baby Boomern an jüngere, krypto-affinere Investoren sowie Unternehmenskassen außerhalb krypto-nativer Firmen wie SpaceX, die 18.712 Bitcoin hält.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
