Bitcoin precisa de trilhões em novo capital, mas instituições estão perseguindo IA em vez disso
- O CEO da CryptoQuant diz que o Bitcoin precisa de mais de US$ 1 trilhão em novo capital institucional para outra corrida parabólica.
- O problema é que o dinheiro está fluindo atualmente para infraestrutura de IA.
- Dados on-chain mostram que os vendedores de Bitcoin estão ficando mais agressivos, com a relação lucro/prejuízo negativa na maior parte dos últimos dois meses.
O Bitcoin precisará de mais de US$ 1 trilhão em novo capital institucional para se recuperar a um ponto onde o preço permaneça positivo por um período sustentado, de acordo com o CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju.
Ju publicou dados on-chain em 1º de julho mostrando quanto mais capital cada ciclo do Bitcoin precisa para produzir retornos significativos.
Enquanto US$ 2,7 bilhões em entradas líquidas impulsionaram um ganho de preço de 55.436% em 2011, o ciclo atual transformou US$ 697 bilhões em uma alta de 689%, como visto no painel da CryptoQuant. Deve haver cerca de US$ 101 bilhões em fluxos líquidos, acima de US$ 5 milhões em 2011, para o preço do Bitcoin dobrar hoje.
Ju escreveu, “O próximo ciclo de alta parabólico provavelmente requer uma alocação de portfólio institucional mais profunda e o Bitcoin se tornando um ativo macro central, não apenas uma negociação de ETF.” De acordo com ele, se o Bitcoin puder absorver mais de US$ 1 trilhão em capitalização realizada, outra corrida parabólica permanece possível, observando que a capitalização de mercado do ouro está em US$ 27 trilhões.
Bitcoin sufoca enquanto IA rouba o oxigênio
O capital institucional que Ju diz que o Bitcoin precisa está, por enquanto, indo na direção oposta.
Quando ouro, prata e Bitcoin caíram juntos nas últimas semanas à medida que uma negociação de hedge era desfeita, os recursos foram para ações de IA em vez de voltar para o Bitcoin. Alguns mineradores de Bitcoin também redirecionaram sua capacidade de computação para hospedagem de IA, onde os pagamentos contratados superam a volatilidade da receita de mineração.
O Bitcoin atualmente negocia cerca de $58,800, uma queda de mais de 45% em relação ao seu máximo de outubro acima de US$120,000.
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA também têm sofrido, suportando redempções persistentes nas últimas semanas. A SoSoValue registrou que US$ 222,64 milhões foram retirados ontem, 30 de junho, com o IBIT da BlackRock sozinho perdendo US$ 212,45 milhões.
Dados on-chain mostram vendedores ficando mais agressivos
Analista on-chain Axel Adler Jr. reportou em 1º de julho que as entradas de exchanges de Bitcoin, medidas por uma média móvel de 30 dias, subiram para 122.000 BTC, o que é cerca de 52% acima do nível de fevereiro de cerca de 80.000 BTC. A linha de base anual é de cerca de 82.000 BTC, e a leitura atual está se aproximando da banda de desvio padrão superior em 131.000 BTC.
O Spent Output Profit Ratio, que é uma métrica que rastreia se as moedas estão sendo movidas com lucro ou prejuízo, manteve-se abaixo do nível de equilíbrio de 1,0 por 37 dos últimos 61 dias.
Adler apontou que, embora fevereiro tenha mostrado uma leitura semelhante de realização de perdas, veio com entradas de exchange muito menores. Desta vez, a correção atual é mais severa, pois enfrenta as forças combinadas de volume de venda mais pesado e perda persistente.
De onde provavelmente virão os novos compradores?
De acordo com Chefe de pesquisa da Grayscale, Zach Pandl, além do pequeno grupo de empresas de tesouraria de ativos digitais que impulsionaram a maior parte da demanda institucional neste ciclo, duas coortes serão responsáveis por impulsionar o aumento.
A primeira coorte envolverá a transferência de riqueza de baby boomers e da geração silenciosa, que se estima que detenham US$ 110 trilhões em ativos. Essa riqueza se moverá para investidores mais jovens e abertos à criptomoeda nas próximas décadas. Pandl estimou que, se 2% dessa riqueza entrasse na criptomoeda, criaria US$ 2,2 trilhões em nova demanda.
A segunda coorte é constituída por tesourarias corporativas fora do mundo nativo das criptomoedas. A Pandl apontou a SpaceX, que detém 18.712 Bitcoins com um valor de cerca de 1,4 mil milhões de dólares, como um potencial catalisador assim que a empresa entrar na bolsa.
No entanto, nenhuma destas coortes está a comprar em escala hoje, e com a infraestrutura de IA a comandar os maiores compromissos de capital numa geração, os triliões que Ju diz que o Bitcoin precisa continuam, por agora, comprometidos.
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Perguntas Frequentes
Quanto capital o Bitcoin precisa para dobrar de preço hoje?
De acordo com a análise on-chain do CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, cerca de US$ 101 bilhões em entradas líquidas de capital são necessárias agora para dobrar o preço do Bitcoin, comparado a apenas US$ 5 milhões em 2011.
Por que as entradas nas exchanges de Bitcoin estão preocupantes agora?
O analista on-chain Axel Adler Jr. relatou que a média móvel de 30 dias das entradas nas exchanges atingiu 122.000 BTC, cerca de 50% acima do nível de fevereiro, enquanto as moedas estão sendo vendidas com prejuízo em média, uma combinação que sinaliza pressão de venda mais forte do que na correção anterior.
Que novos grupos de compradores poderiam apoiar o preço do Bitcoin?
O chefe de pesquisa da Grayscale, Zach Pandl, identificou duas fontes potenciais: a transferência geracional de riqueza de US$ 110 trilhões dos Baby Boomers para investidores mais jovens e receptivos às criptomoedas, e tesourarias corporativas fora das empresas nativas de cripto, como a SpaceX, que detém 18.712 Bitcoin.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
