Bitcoin precisa de trilhões em novo capital, mas as instituições estão investindo em IA

Segundo Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, Bitcoin precisará de mais de US$ 1 trilhão em novo capital institucional para se recuperar e atingir um patamar em que seu preço se mantenha positivo por um período prolongado.  

Ju publicou dados on-chain em 1º de julho, mostrando quanto capital adicional cada ciclo Bitcoin precisa para gerar retornos significativos.

Embora um fluxo líquido de US$ 2,7 bilhões tenha impulsionado uma valorização de 55.436% em 2011, o ciclo atual transformou US$ 697 bilhões em uma alta de 689%, como mostra o painel do CryptoQuanté necessário um fluxo líquido de cerca de US$ 101 bilhões, partindo de US$ 5 milhões em 2011 Bitcoindobre hoje,

Ju escreveu: “O próximo ciclo de alta parabólica provavelmente exigirá uma alocação de portfólio institucional mais profunda e que Bitcoin se torne um ativo macro central, e não apenas uma operação em ETFs.” Segundo ele, se Bitcoin conseguir absorver mais de US$ 1 trilhão em capitalização realizada, outra alta parabólica ainda será possível, observando que a capitalização de mercado do ouro está em US$ 27 trilhões.

Bitcoin sufoca enquanto a IA rouba o oxigênio

O capital institucional que Ju diz ser necessário Bitcoin está, por enquanto, caminhando na direção oposta.

Quando o ouro, a prata e Bitcoin sofreram quedas conjuntas nas últimas semanas, com o desfazimento de uma operação de hedge, os recursos foram direcionados para ações de inteligência artificial em vez de retornarem ao Bitcoin. Alguns mineradores Bitcoin também redirecionaram sua capacidade computacional para hospedagem de IA, onde os pagamentostracsuperaram a volatilidade da receita da mineração.

Bitcoin está sendo negociado atualmente em torno de US$ 58.800, uma queda de mais de 45% em relação à sua máxima de outubro, acima de US$ 120.000.

Os ETFs Bitcoin à vista nos EUA também têm sofrido bastante, registrando resgates persistentes nas últimas semanas. A SoSoValue registrou um saque de US$ 222,64 milhões ontem, 30 de junho, com o IBIT da BlackRock sozinho perdendo US$ 212,45 milhões.

Os dados on-chain mostram que os vendedores estão se tornando mais agressivos

O analista on-chain Axel Adler Jr. relatou em 1º de julho que Bitcoin em exchanges, medidas por uma média móvel de 30 dias, subiram para 122.000 BTC, o que representa um aumento de cerca de 52% em relação ao nível de fevereiro, que era de aproximadamente 80.000 BTC. A média anual é de cerca de 82.000 BTC, e a leitura atual está se aproximando do limite superior do desvio padrão, em 131.000 BTC.

A relação entre o lucro e o gasto, uma métrica que tracse as moedas estão sendo movimentadas com lucro ou prejuízo, permaneceu abaixo do nível de equilíbrio de 1,0 em 37 dos últimos 61 dias.

Adler destacou que, embora fevereiro tenha apresentado uma leitura semelhante de realização de perdas, o fluxo de entrada na bolsa foi muito menor. Desta vez, a correção atual é mais severa, pois enfrenta a força combinada de um volume de vendas mais elevado e da persistência na realização de perdas.

De onde provavelmente virão os novos compradores?

Segundo chefe de pesquisa da Grayscale, além do pequeno grupo de empresas de gestão de ativos digitais que impulsionaram a maior parte da demanda institucional neste ciclo, dois outros grupos serão responsáveis ​​por impulsionar esse aumento.

A primeira leva envolverá a transferência de riqueza dos baby boomers e da geração silenciosa, que detêm, segundo estimativas, US$ 110 trilhões em ativos. Essa riqueza migrará para investidores mais jovens e abertos ao universo das criptomoedas nas próximas décadas. Pandl estimou que, se 2% dessa riqueza fosse investida em criptomoedas, isso criaria US$ 2,2 trilhões em nova demanda.

O segundo grupo é composto por tesourarias corporativas fora do mundo nativo das criptomoedas. Pandl apontou a SpaceX, que detém 18.712 Bitcoin , avaliados em cerca de US$ 1,4 bilhão, como um potencial catalisador quando a empresa abrir seu capital.

No entanto, nenhum desses grupos está comprando em grande escala hoje, e com a infraestrutura de IA atraindo os maiores investimentos de capital em uma geração, os trilhões que Ju diz que Bitcoin precisa permanecem, por enquanto, comprometidos.