Bitcoin a besoin de milliards de dollars de nouveaux capitaux, mais les institutions poursuivent l’IA
- Le PDG de CryptoQuant affirme que le Bitcoin nécessite plus de 1 billion de dollars de nouveaux capitaux institutionnels pour une autre phase parabolique.
- Le problème est que l'argent s'oriente actuellement vers les infrastructures d'intelligence artificielle.
- Les données on-chain montrent que les vendeurs de Bitcoin deviennent plus agressifs, avec un ratio profit/perte négatif pour la majorité des deux derniers mois.
Bitcoin aura besoin de plus de 1 000 milliards de dollars de nouveaux capitaux institutionnels pour se remettre à un niveau où le prix reste vert de manière soutenue, selon Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant.
Ju a publié des données on-chain le 1er juillet montrant combien de capitaux supplémentaires chaque cycle Bitcoin a besoin pour produire des rendements significatifs.
Alors que 2,7 milliards de dollars d’afflux nets ont entraîné une augmentation de prix de 55 436 % en 2011, le cycle actuel a transformé 697 milliards de dollars en une hausse de 689 %, comme le montre le tableau de bord CryptoQuant. Il doit y avoir environ 101 milliards de dollars de flux nets, en hausse par rapport aux 5 millions de dollars en 2011, pour que le prix du Bitcoin double aujourd’hui.
Ju a écrit, « Le prochain cycle haussier parabolique nécessitera probablement une allocation de portefeuille institutionnelle plus profonde et le Bitcoin devenant un actif macro fondamental, et non pas seulement un trade ETF. » Selon lui, si le Bitcoin peut absorber plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation réalisée, une autre course parabolique reste possible, notant que la capitalisation boursière de l’or se situe à 27 billions de dollars.
Le Bitcoin s'étouffe alors que l'IA accapare l'oxygène
Le capital institutionnel que Ju estime nécessaire au Bitcoin est, pour l'instant, dirigé dans la direction opposée.
Lorsque l'or, l'argent et le Bitcoin ont été vendus ensemble ces dernières semaines, à mesure que les stratégies de couverture se dénouaient, les produits ont été réinvestis dans les actions de l'IA plutôt que de revenir vers le Bitcoin. Certains mineurs de Bitcoin ont également redirigé leur capacité de calcul vers l'hébergement IA, où les paiements contractuels surpassent la volatilité des revenus miniers.
Le Bitcoin se négocie actuellement environ $58,800, en baisse de plus de 45% par rapport à son sommet d'octobre au-dessus de 120,000 $.
Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis subissent également des pertes, enregistrant des rachats persistants ces dernières semaines. SoSoValue a enregistré que 222,64 millions de dollars ont été retirés hier, le 30 juin, BlackRock’s IBIT ayant seul perdu 212,45 millions de dollars.
Les données on-chain montrent que les vendeurs deviennent plus agressifs
L'analyste on-chain Axel Adler Jr. a rapporté a indiqué le 1er juillet que les entrées sur les échanges de Bitcoin, mesurées par une moyenne mobile sur 30 jours, ont augmenté pour atteindre 122 000 BTC, soit environ 52% de plus que le niveau de février d'environ 80 000 BTC. La moyenne annuelle est d'environ 82 000 BTC, et la lecture actuelle approche la bande d'écart-type supérieure à 131 000 BTC.
Le Spent Output Profit Ratio (Ratio de profit des sorties dépensées), qui est une métrique suivant si les pièces sont déplacées avec un profit ou une perte, est resté en dessous du seuil de rentabilité de 1,0 pendant 37 des 61 derniers jours.
Adler a souligné que si février avait affiché une lecture similaire de réalisation de pertes, elle s'accompagnait de flux d'entrées sur les échanges bien plus faibles. Cette fois-ci, la correction actuelle est plus sévère, car elle fait face aux forces combinées d'un volume de vente plus lourd et de prises de pertes persistantes.
D'où proviendront probablement les nouveaux acheteurs ?
Selon Le chef de la recherche de Grayscale, Zach Pandl, au-delà du petit groupe de sociétés de trésorerie d'actifs numériques qui ont conduit la majeure partie de la demande institutionnelle ce cycle, deux cohortes seront responsables de l'augmentation.
La première cohorte impliquera le transfert de richesse des baby-boomers et de la génération silencieuse, qui détiennent selon les estimations 110 billions de dollars d'actifs. Cette richesse passera à des investisseurs plus jeunes et plus ouverts à la crypto au cours des décennies à venir. Pandl a estimé que si 2% de cette richesse entrait dans la crypto, cela créerait 2,2 billions de dollars de nouvelle demande.
La deuxième cohorte est constituée des trésoreries d'entreprises en dehors du monde crypto-natif. Pandl a cité SpaceX, qui détient 18 712 Bitcoin d'une valeur d'environ 1,4 milliard de dollars, comme un catalyseur potentiel une fois que l'entreprise sera cotée en bourse.
Cependant, aucune de ces cohortes n'achète à grande échelle aujourd'hui, et avec l'infrastructure IA captant les engagements de capital les plus importants d'une génération, les billions de dollars que Ju estime nécessaires au Bitcoin restent, pour l'instant, déjà attribués.
Les esprits les plus brillants du secteur crypto lisent déjà notre newsletter. Vous aussi ? Rejoignez-les.
FAQ
De combien de capitaux le Bitcoin a-t-il besoin aujourd'hui pour doubler son prix ?
Selon l'analyse on-chain du PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, environ 101 milliards de dollars d'afflux nets de capitaux sont désormais nécessaires pour doubler le prix du Bitcoin, contre seulement 5 millions de dollars en 2011.
Pourquoi les entrées sur les exchanges Bitcoin sont-elles préoccupantes en ce moment ?
L'analyste on-chain Axel Adler Jr. a signalé que la moyenne mobile sur 30 jours des entrées sur les exchanges a atteint 122 000 BTC, soit environ 50 % de plus qu'en février, tandis que les pièces sont vendues en moyenne à perte ; cette combinaison indique une pression de vente plus forte que lors de la correction précédente.
Quels nouveaux groupes d'acheteurs pourraient soutenir le prix du Bitcoin ?
Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a identifié deux sources potentielles : le transfert de richesse générationnel de 110 billions de dollars des baby-boomers vers des investisseurs plus jeunes et plus réceptifs à la crypto-monnaie, ainsi que les trésoreries d'entreprises en dehors des sociétés natives de la crypto, comme SpaceX, qui détient 18 712 Bitcoin.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière de trading. Cryptopolitan.com décline toute responsabilité concernant les investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement une recherche indépendante et/ou une consultation avec un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
