Bitcoin necesita billones en nuevo capital, pero las instituciones están persiguiendo la IA en su lugar

Según Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, Bitcoin necesitará más de un billón de dólares en nuevo capital institucional para recuperarse y volver a cotizar en positivo durante un período prolongado.  

El 1 de julio, Ju publicó datos en la cadena de bloques que muestran cuánto capital adicional necesita cada ciclo Bitcoin para generar rendimientos significativos.

Mientras que en 2011 las entradas netas de 2700 millones de dólares impulsaron un aumento del precio del 55 436 %, el ciclo actual convirtió los 697 000 millones de dólares en una subida del 689 %, como se puede observar en el panel de control de CryptoQuantse necesitarían alrededor de 101 000 millones de dólares en entradas netas, frente a los 5 millones de dólares de 2011 Bitcoinse duplique hoy,

Ju escribió: «El próximo ciclo alcista parabólico probablemente requiera una mayor asignación de cartera institucional y que Bitcoin se convierta en un activo macroeconómico fundamental, no solo en una operación con ETF». Según él, si Bitcoin puede absorber más de 1 billón de dólares en capitalización realizada, es posible otro repunte parabólico, teniendo en cuenta que la capitalización de mercado del oro se sitúa en 27 billones de dólares.

Bitcoin se ahoga mientras la IA le roba el oxígeno

El capital institucional que Ju afirma que Bitcoin necesita, por ahora, se dirige en la dirección opuesta.

Cuando el oro, la plata y Bitcoin cayeron simultáneamente en las últimas semanas al deshacerse una operación de cobertura, los fondos se invirtieron en acciones de IA en lugar de volver a Bitcoin. Algunos mineros Bitcoin también han redirigido su capacidad de computación hacia el alojamiento de IA, donde los pagos portracsuperan la volatilidad de los ingresos de la minería.

Bitcoin cotiza en torno a los 58.800 dólares, lo que supone un descenso de más del 45% respecto a su máximo de octubre, que superó los 120.000 dólares.

Los ETF Bitcoin al contado en EE. UU. también se han visto afectados, sufriendo reembolsos constantes en las últimas semanas. SoSoValue registró que ayer, 30 de junio, se retiraron 222,64 millones de dólares, y solo el IBIT de BlackRock perdió 212,45 millones de dólares.

Los datos en la cadena de bloques muestran que los vendedores se están volviendo más agresivos

El analista de datos en cadena, Axel Adler Jr., informó el 1 de julio que Bitcoin a las plataformas de intercambio, medidas mediante una media móvil de 30 días, han aumentado a 122.000 BTC, lo que representa un incremento de alrededor del 52% con respecto al nivel de febrero, que rondaba los 80.000 BTC. La base anual se sitúa en torno a los 82.000 BTC, y la lectura actual se acerca al límite superior de la desviación estándar, en 131.000 BTC.

El índice de rentabilidad sobre el gasto, que es una métrica que tracsi las monedas se mueven con ganancias o pérdidas, se ha mantenido por debajo del punto de equilibrio de 1,0 durante 37 de los últimos 61 días.

Adler señaló que, si bien febrero mostró un nivel similar de realización de pérdidas, se produjo con entradas de capital mucho menores en las bolsas. En esta ocasión, la corrección actual es más severa, ya que se enfrenta a la combinación de un mayor volumen de ventas y una persistente toma de pérdidas.

¿De dónde es probable que provengan los nuevos compradores?

Según jefe de investigación de Grayscale, más allá del pequeño grupo de empresas de tesorería de activos digitales que han impulsado la mayor parte de la demanda institucional en este ciclo, dos grupos serán los responsables de impulsar el aumento.

La primera generación implicará la transferencia de riqueza de los baby boomers y la generación silenciosa, que se estima que poseen 110 billones de dólares en activos. Esa riqueza se trasladará a inversores más jóvenes y con mayor apertura al mundo de las criptomonedas en las próximas décadas. Pandl estimó que si el 2 % de esa riqueza se invirtiera en criptomonedas, se generaría una nueva demanda de 2,2 billones de dólares.

El segundo grupo lo conforman las tesorerías corporativas ajenas al mundo nativo de las criptomonedas. Pandl señaló a SpaceX, que posee 18.712 Bitcoin con un valor aproximado de 1.400 millones de dólares, como un posible catalizador una vez que la empresa salga a bolsa.

Sin embargo, ninguno de estos grupos está comprando a gran escala en la actualidad, y dado que la infraestructura de IA está acaparando los mayores compromisos de capital en una generación, los billones que Ju dice que Bitcoin necesita siguen estando, por ahora, comprometidos.