- Генеральный директор CryptoQuant заявляет, что для нового параболитического роста биткоину необходимо более 1 триллиона долларов новых институциональных инвестиций.
- Проблема в том, что в настоящее время деньги направляются в инфраструктуру искусственного интеллекта.
- Ончейн-данные показывают, что продавцы биткоина становятся более агрессивными: соотношение прибыли и убытков оставалось отрицательным большую часть последних двух месяцев.
По словам генерального директора CryptoQuant Ки Ён Джю, для восстановления Биткоина до уровня, при котором цена будет стабильно расти в течение длительного периода, потребуется более $1 трлн новых институциональных капиталов.
1 июля Джю опубликовал ончейн-данные, показывающие, сколько дополнительного капитала требуется каждому циклу Биткоина для получения значимой доходности.
В то время как чистый приток в $2,7 млрд обеспечил рост цены на 55 436% в 2011 году, текущий цикл превратил $697 млрд в рост на 689%, как видно на панели CryptoQuant. Для удвоения цены Биткоина сегодня необходим чистый приток около $101 млрд, по сравнению с $5 млн в 2011 году.
Джю написал, «Следующий параболический бычий цикл, вероятно, потребует более глубокого распределения институциональных портфелей и превращения Биткоина в ключевой макроактив, а не просто объекта для торговли через ETF». По его словам, если Биткоин сможет поглотить более $1 трлн реализованной капитализации, еще один параболический рост остается возможным, при этом рыночная капитализация золота составляет $27 трлн.
Биткоин задыхается, пока ИИ забирает кислород
Институциональный капитал, который, по словам Джю, нужен Биткоину, в настоящее время движется в противоположном направлении.
Когда золото, серебро и Биткоин одновременно продавались в последние недели по мере закрытия хеджированных позиций, средства перешли в акции ИИ, а не обратно в Биткоин. Некоторые майнеры Биткоина также перенаправили свои вычислительные мощности на хостинг ИИ, где контрактные платежи превосходят волатильность доходов от майнинга.
В настоящее время Биткоин торгуется уровня около $58,800, снизившись более чем на 45% от октябрьского максимума выше $120,000.
Спотовые ETF на Биткоин в США также испытывают трудности, переживая устойчивые выкупы в последние недели. По данным SoSoValue, 30 июня было выведено $222,64 млн, при этом только IBIT от BlackRock потерял $212,45 млн.
Ончейн-данные показывают, что продавцы становятся более агрессивными
Ончейн-аналитик Аксель Адлер-младший сообщал 1 июля сообщил, что притоки на биржи Биткоина, измеряемые скользящим средним за 30 дней, выросли до 122 000 BTC, что примерно на 52% выше уровня февраля, составлявшего около 80 000 BTC. Годовая базовая линия составляет около 82 000 BTC, а текущее значение приближается к верхней границе стандартного отклонения в 131 000 BTC.
Соотношение прибыли потраченных выходов (Spent Output Profit Ratio), которое отслеживает, перемещаются ли монеты с прибылью или убытком, находилось ниже уровня безубыточности 1,0 в 37 из последних 61 дней.
Адлер отметил, что хотя в феврале наблюдалось аналогичное значение фиксации убытков, притоки на биржи были значительно ниже. На этот раз текущая коррекция более серьезна, так как сталкивается с комбинированным воздействием большего объема продаж и устойчивой фиксации убытков.
Откуда, вероятно, придут новые покупатели?
Согласно Глава исследований Grayscale, Зак Пандл, отметил, что помимо небольшой группы компаний, управляющих казначействами цифровых активов, которые обеспечили большую часть институционального спроса в этом цикле, две когорты будут отвечать за рост.
Первая когорта будет связана с передачей богатства от бэби-бумеров и тихого поколения, которые, как оценивается, владеют активами на сумму $110 трлн. Это богатство будет переходить к более молодым инвесторам, более открытым к криптовалютам, в ближайшие десятилетия. Пандл оценил, что если 2% этого богатства войдет в крипто, это создаст $2,2 трлн нового спроса.
Вторая когорта — это корпоративные казначейства за пределами крипто-ориентированного мира. Пандл привел в пример SpaceX, которая владеет 18 712 Биткоинами на сумму около $1,4 млрд, как потенциальный катализатор после выхода компании на публичный рынок.
Однако ни одна из этих когорт сегодня не покупает в масштабах, а поскольку инфраструктура ИИ привлекает крупнейшие капиталовложения за поколение, триллионы, которые, по словам Джю, нужны Биткоину, в настоящее время уже распределены.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Часто задаваемые вопросы
Какой объем капитала нужен биткоину, чтобы удвоить свою цену сегодня?
Согласно ончейн-анализу генерального директора CryptoQuant Ки Янга Джу, для удвоения цены биткоина сейчас требуется около 101 миллиарда долларов чистого притока капитала, по сравнению с всего 5 миллионами долларов в 2011 году.
Почему текущий приток биткоина на биржи вызывает обеспокоенность?
Аналитик ончейн-данных Аксель Адлер мл. сообщил, что средние за 30 дней поступления биткоинов на биржи достигли 122 000 BTC, что примерно на 50% выше уровня февраля, при этом монеты в среднем продаются с убытком; такое сочетание сигнализирует о более сильном давлении продавцов, чем во время предыдущей коррекции.
Какие новые группы покупателей могут поддержать цену биткоина?
Глава исследовательского подразделения Grayscale Зак Пандл выделил два потенциальных источника: передачу поколенческого богатства в размере 110 трлн долларов США от бэби-бумеров более молодым инвесторам, более восприимчивым к криптовалютам, а также корпоративные казначейства вне крипто-ориентированных компаний, таких как SpaceX, которая владеет 18 712 биткоинами.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ханна Коллимор
Ханна — писатель и редактор с почти десятилетним опытом ведения блогов и освещения мероприятий в криптоиндустрии. В Cryptopolitan Ханна работает над новостной страницей, освещая и анализируя последние события в сферах DeFi, RWA, криптовалютного регулирования, искусственного интеллекта и передовых технологий. Она окончила Университет Аркадии со степенью бакалавра делового администрирования.
