Bitcoin steht vor dem Verfall von Optionen im Wert von 14 Milliarden Dollar bei 107.000 Dollar; Investoren erhöhen die Put-Call-Verhältnisse

Bitcoin -tracim Wert von über 14 Milliarden US-Dollar verfallen am Freitag, den 28. Juni, um 08:00 UTC auf Deribit. Es handelt sich um eine der größten Quartalsabrechnungen dieses Jahres, und die Optionen beeinflussen bereits die Stimmung und die Volatilitätserwartungen auf den Kryptomärkten.

Laut Daten von Deribit Metrics laufen insgesamt 141.271 Bitcoin -tracaus, wobei das offene Interesse mehr als 40 % des Gesamtbestands von Deribit ausmacht. 

Jeder Vertragtractractractractractractractractrac-Spotpreis Bitcoin lag zum Zeitpunkt der Berichterstattung bei etwa 107.300 US-Dollar.

Ein Anstieg des Put-Call-Verhältnisses sendet gemischte Marktstimmungssignale 

Im Vorfeld des Verfalls haben Anleger verstärkt Put-Optionen genutzt, wodurch das Verhältnis der offenen Positionen zu Put-Call-Optionen Bitcoin auf 0,72 gestiegen ist. Ein Anstieg dieses Verhältnisses wird als bärisches Signal interpretiert.

Einige Analysten halten die pessimistische Interpretation in diesem Fall jedoch für zu vereinfacht. Lin Chen, Leiter der Geschäftsentwicklung für Asien bei Deribit, merkte an, dass ein Großteil der jüngsten Put-Aktivitäten offenbar auf „cash-Secured Puts“ zurückzuführen sei, einer gängigen Strategie zur Renditegenerierung. 

Bei dieser Strategie verkaufen Anleger Put-Optionen und halten gleichzeitig genügend Kapital in Reserve, um Bitcoin zu kaufen, falls die Kurse fallen und die Optionen ausgeübt werden. Diese Taktik ähnelt dem Einstreichen einer Prämie für die Bereitschaft, Bitcoin mit einem Abschlag zu kaufen, und bedeutet nicht zwangsläufig, dass der Markt grundsätzlich pessimistisch ist.

Call-Optionen sind zwar führend, aber nur zu einem Bruchteil profitabel.

Von den 141.271 am Freitag auslaufendentracsind 81.994 Call-Optionen, der Rest sind Put-Optionen. Trotz des hohen Volumens an Call-Optionen wird erwartet, dass die meisten wertlos verfallen. 

Laut Deribit sind derzeit fast 20 % der Call-Optionen im Geld, mit Ausübungspreisen unter dem aktuellen Spotpreis von 106.000 US-Dollar. Ein Teil der Call-Inhaber hat sich bereits im Aufwärtszyklus vom ersten Quartal 2024 bis zum ersten Quartal 2025 profitable Positionen gesichert. 

Inhaber profitabler Positionen könnten entweder Gewinne realisieren oder ihr Engagement in zukünftigentracverlängern, was beides die kurzfristige Marktvolatilität erhöhen kann. Deribit erwartet aufgrund des Umfangs und der vierteljährlichen Bedeutung des Verfallstermins einen Anstieg der Marktbewegungen um diesen Zeitpunkt herum.

Enge Handelsspanne, maximaler Kursverlust nahe 102.000 US-Dollar.

Die meisten auslaufendentracmit extrem hohen Ausübungspreisen werden voraussichtlich nicht ausgezahlt. Die Call-Option mit einem Ausübungspreis von 300 US-Dollar weist das größte offene Interesse , die aus dem Geld sind.tracDies deutet darauf hin, dass einige Händler auf eine nachhaltige Rallye im ersten Halbjahr gesetzt hatten, die jedoch nicht eintrat.

Der „maximale Schmerzpunkt“ für diesen Verfallstermin, also der Preis, bei dem die meisten Optionskäufer Verluste erleiden würden, wird auf 102.000 US-Dollar berechnet. Mitte der Woche konsolidierte der Bitcoin-Kurs zwischen 106.000 und 107.500 US-Dollar, knapp über dieser Schwelle.

Optionen, die weit aus dem Geld liegen, haben größere Intervalle, während Optionen nahe dem aktuellen Kurs feiner abgestuft sind. Verfügbare Schritte umfassen 50 $, 100 $, 500 $, 1.000 $, 5.000 $ und 10.000 $, was Händlern verschiedene Absicherungs- und Spekulationsmöglichkeiten bietet.

Der Krypto-Marketmaker Wintermute berichtete, dass Händler Straddles verkaufen, eine Strategie, die Gewinne erzielt, wenn die Volatilität sinkt, und Call-Optionen um die 105.000-Dollar-Marke schreiben, während sie gleichzeitig Puts bei 100.000 Dollar leerverkaufen. 

„Die Handelsströme tendieren neutral, mit Straddle/Call-Verkäufen um 105.000 und Short-Puts bei 100.000… was auf die Erwartung einer engen Kursentwicklung bis zum Verfall hindeutet“, folgerte der OTC-Handelstisch von Wintermute.

Im Tageschart bewegt sich Bitcoin in einem horizontalen Trendkanal, und die Anleger suchen nach Signalen für einen Ausbruch oder Einbruch aus der aktuellen Spanne.