Биткоин сталкивается с экспирацией опционов на 14 млрд долларов при цене 107 тыс., инвесторы увеличивают соотношение пут-колл
- В эту пятницу на Deribit истекает срок действия биткоин-опционов на сумму более 14 млрд долларов, что становится одним из крупнейших квартальных расчетов в этом году.
- Рост соотношения пут-колл сигнализирует о смешанном настроении рынка: аналитики связывают это скорее с кэшем-гарантированными пут-опционами, чем с чисто медвежьей позицией.
- Технические индикаторы показывают, что биткоин находится в горизонтальном диапазоне с ключевым сопротивлением на уровне $108K, поскольку трейдеры готовятся к волатильности вокруг даты экспирации.
На Deribit в пятницу, 28 июня, в 08:00 UTC истекают контракты на сумму более 14 млрд долларов. Эти опционы являются одними из крупнейших квартальных расчетов в этом году и уже начали влиять на настроения и ожидания волатильности на крипторынках.
Согласно данным, предоставленным Deribit Metrics, всего истечет 141 271 контракт на опционы Биткоина, при этом открытое участие составит более 40% от общего объема Deribit.
Каждый контракт на Deribit равен одному BTC, что приносит общую номинальную стоимость истекающих контрактов к текущим ценам более 14 млрд долларов. Спотовая цена Bitcoin составляла около 107 300 долларов на момент публикации отчета.
Рост соотношения пут-колл посылает смешанные сигналы рыночных настроений
В преддверии экспирации инвесторы увеличили использование пут-опционов, что привело к тому, что соотношение открытого участия по пут-колл для Биткоина достигло 0,72. Рост этого соотношения интерпретируется как медвежий сигнал.
Однако некоторые аналитики считают, что медвежий вывод в данном случае может быть излишне упрощенным. Лин Чен, глава отдела развития бизнеса в Азии в Deribit, отметил, что большая часть недавней активности по пут-опционам, по-видимому, обусловлена «пут-опционами с денежным обеспечением» (cash-secured puts), распространенной стратегией генерации доходности.
В этом подходе инвесторы продают пут-опционы, сохраняя достаточный капитал в резерве для покупки BTC, если цены упадут и пут-опционы будут исполнены. Эта тактика схожа со сбором премии в обмен на готовность купить Биткоин со скидкой и не обязательно означает, что рынок настроен откровенно пессимистично.
Опционы колл лидируют, но лишь небольшая часть прибыльна
Из 141 271 контракта, истекающего в пятницу, 81 994 являются опционами колл, а остальные — пут-опционами. Тем не менее, несмотря на объем колл-опционов, ожидается, что большинство из них истечет бездействующими.
Согласно данным Deribit, почти 20% опционов колл в настоящее время находятся «в деньгах» (in the money), со страйк-ценами ниже текущего спотового уровня в 106 000 долларов. Часть держателей колл-опционов уже зафиксировала прибыльные позиции в ходе бычьего цикла Q1 2024-Q1 2025.
Держатели прибыльных позиций могут стремиться либо зафиксировать прибыль, либо перенести свое воздействие на будущие контракты, и оба этих действия могут увеличить краткосрочную волатильность рынка. Deribit ожидает всплеска рыночных движений в период экспирации, учитывая его размер и квартальное значение.
Тесный торговый диапазон, максимальная боль около $102K
Большинство истекающих контрактов с экстремальными страйк-ценами, скорее всего, не будут выплачены. У опциона колл со страйком 300 долларов наибольшее открытое участие среди внеденежных контрактов, что показывает, что некоторые трейдеры ставили на устойчивый рост в первой половине года, который не оправдался.
«Точка максимальной боли» для этого экспирации — ценовой уровень, на котором наибольшее количество покупателей опционов понесет убытки, — рассчитывается на уровне $102 000. По середине недели цена Биткоина консолидируется в диапазоне от $106 000 до $107 500, чуть выше этого порога.
Далеко находящиеся вне денег страйки имеют большие интервалы, тогда как те, что близки к текущей цене, более детализированы. Доступные шаги включают $50, $100, $500, $1 000, $5 000 и $10 000, что создает несколько возможностей для хеджирования и спекуляций.
Крипто-маркет-мейкер Wintermute сообщил, что трейдеры продают стрэдлы — стратегию, приносящую прибыль при снижении волатильности, и пишут колл-опционы вокруг уровня $105 000, а также продают пут-опционы на уровне $100 000.
«Потоки нейтральны с продажей стрэдлов/коллов вокруг 105K и короткими путами на 100K… что указывает на ожидания тесного ценового движения к экспирации», — предположил OTC-департмент Wintermute.
На дневном графике Биткоин движется в горизонтальном канале, а инвесторы ищут сигналы к пробоя или провала из текущего диапазона.
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Флоренс Мучай
Флоренс уже 6 лет освещает новости в сферах криптовалют, игр, технологий и искусственного интеллекта. Её образование по специальности «Компьютерные науки» в Университете науки и технологий Меру, а также обучение управлению в чрезвычайных ситуациях и международной дипломатии в MMUST обеспечили ей отличные языковые навыки, наблюдательность и технические компетенции. Флоренс работала в группе VAP Group и была редактором в нескольких крипто-медиа.
