Arthur Hayes behauptet, Stablecoins würden Trumps „faschistische Wirtschaft“ finanzieren

Die US-Wirtschaft wird für den Krieg umgebaut, und Arthur Hayes sagt, Kryptowährungen würden die Kosten tragen. Nicht Bitcoin. Nicht Ether. Stablecoins.

Während Trump sich darauf vorbereitet, das System mit Krediten zu fluten, um die Rüstungsproduktion zu stützen, argumentiert Arthur, dass die Käufer dieser neuen Schuldenwelle nicht die Babyboomer oder die Wall Street sein werden, sondern Stablecoin-Emittenten wie Tether, die still und leise Staatsanleihen mit Kryptozuflüssen aufkaufen.

Um dieses Chaos zu verstehen, muss man wissen, woher das neue Geld kommt. Laut Arthur geht es nicht um das BIP oder Steuern. Trump kopiert Chinas Modell, bei dem der Staat Gewinne für „kritische Industrien“ wie Halbleiter, Seltene Erden und Waffen garantiert. Das zwingt Banken zur Kreditvergabe, da die Gewinne gesichert sind. Und mit dem fließenden Kreditvolumen steigert die USA ihre Militärproduktion massiv.

MP Materials zeigt, wie Trumps faschistischer Kreditplan funktioniert

Der erste Präzedenzfall ist MP Materials. Das Unternehmen erhielt einen von JPMorgan und Goldman Sachs abgesicherten Kredit in Höhe von einer Milliarde Dollar für den Bau einer Anlage zur Verarbeitung seltener Erden. Warum stimmten die Banken zu? Weil das US-Verteidigungsministerium einsprang und einen Mindestpreis für die Mineralien garantierte – das Doppelte des chinesischen Marktpreises. Und das Pentagon ist nun der größte Anteilseigner des Unternehmens.

Das Geschäft funktioniert folgendermaßen: MP leiht sich 1.000 Dollar, wodurch 1.000 Dollar an neuem Fiatgeld geschaffen werden. Mit diesem Geld wird das Werk gebaut und die Arbeiter bezahlt. Diese Arbeiter geben Geld aus, schaffen weitere Einlagen und halten den Kreislauf am Laufen.

Währenddessen kauft die Regierung die Seltenen Erden von MP, finanziert durch neue Staatsanleihen. Die Banken wandeln MPs Kredit in Reserven bei der Fed um und nutzen diese Reserven, um die Anleihen zu kaufen. Das Ergebnis? Das Bankensystem, die Regierung und das Unternehmen werden reicher. Die Geldmenge wächst. Willkommen bei der quantitativen Lockerung für Arme, wie Arthur es humorvoll nennt.

Diese Methode benötigt keinen Kongress. Trumps Pentagon kann Beschaffungsverträge direkt absegnen. Banken werden Schlange stehen, um alles zu finanzieren, was als „kritisch“ eingestuft wird. Politiker werden darum kämpfen,tracin ihre Wahlkreise zu bekommen. Es ist der perfekte Motor für Wachstum und Inflation.

Das ist der Haken. Wie Arthur erklärt, wächst das Geld schneller als die tatsächliche Produktion. Arbeit und Material vermehren sich nicht von selbst. Fiatgeld hingegen schon. Die Folge ist Inflation, die Löhne steigen, Waren werden teurer, und diejenigen, die nicht in den staatlichen Bankenkreislauf eingebunden sind, sind die Leidtragenden.

Arthur meint jedoch, es gäbe einen Weg, den Schmerz zu kaschieren: eine Finanzblase aufblasen. Wenn man eine Anlageklasse schnell genug aufbläht, vergisst die Öffentlichkeit ihre finanzielle Not, solange sie sich reicher fühlt. China hat es mit Immobilien getan. Die USA werden es mit Kryptowährungen tun.

Das Kreditwachstum wird eine Kryptoblase auslösen, und Stablecoins werden die Schulden aufkaufen

, sobald die USA die Kreditvergabe weiter ankurbeln prophezeit, dass . Er entwickelte einen Index, der die US-Bankreserven und -Verbindlichkeiten kombiniert, und verglich ihn mit BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin um das 15-Fache. Je mehr Fiatgeld die USA drucken, desto stärker schießt der Kryptomarkt in die Höhe. Auch das Trump-Team weiß das. Deshalb haben sie sich, wie Arthur es ausdrückt, „die Wahrheit eingeredet“.

Das ist strategisch. Mehr arme, junge und Angehörige von Minderheiten besitzen Kryptowährungen als Aktien. Das bedeutet: Steigt der Kryptokurs, fühlt sich ein breiterer Teil der Bevölkerung reicher. Politisch gesehen ist das Gold wert. Besonders in Verbindung mit neuen Maßnahmen wie der Zulassung von Kryptowährungen in 401(k)-Plänen – einem Vermögenspool von 8,7 Billionen Dollar. Und Trumps neuer Vorschlag zur Abschaffung der Kapitalertragsteuer auf Kryptowährungen? Das ist der letzte Schub.

Aber Leute, der eigentliche Clou ist nicht der Kursanstieg, sondern das Recycling. Steigt die Marktkapitalisierung von Kryptowährungen, fließt ein Teil des cash in Stablecoins. Arthur schätzt, dass 9 % des gesamten Kryptowerts in Stablecoins landen. Diese Stablecoins investieren in kurzfristige US-Staatsanleihen, um Rendite zu erzielen; sie sind sicher, haben eine kurze Laufzeit und sind liquide. Je stärker der Markt steigt, desto mehr Stablecoins (AUC) wachsen und desto mehr US-Staatsanleihen werden gekauft.

Wenn der Kryptomarkt bis 2028 die 100-Billionen-Dollar-Marke erreicht, schätzt Arthur, dass 9 Billionen Dollar in Stablecoins fließen werden, was einer Nachfrage des US-Finanzministeriums in Höhe von 9 Billionen Dollar entspricht. „Das wäre ein 25-facher Anstieg gegenüber dem aktuellen Niveau“, sagt er. Mit dieser Nachfrage sollen alletracTrumps, Garantien für Seltene Erden und Produktionssubventionen finanziert werden.

Das ist nichts Neues. Die USA haben im Zweiten Weltkrieg dasselbe getan: Sie gaben kurzfristige Geldmarktpapiere anstelle von langfristigen Anleihen aus, um den Krieg zu finanzieren. Damals ging es um Kriegsanleihen und Patriotismus. Heute geht es um Stablecoins und Rendite.

Der Kreis schließt sich. Trump löst eine Kriegswirtschaft aus. Die Fed druckt kein Geld, die Geschäftsbanken hingegen schon. Staatliche Garantien animieren sie zur Kreditvergabe. Der Kreditboom nimmt zu. Dieser Kredit treibt die Kryptowährungen in die Höhe. Anleger investieren massiv in Stablecoins.

Emittenten von Stablecoins kaufen Staatsanleihen. Die Regierung erhält unbegrenzte Liquidität zur Finanzierung ihres militärisch-industriellen Komplexes. Wenn Sie also noch abseits sitzen, ein Bier schlürfen und zusehen, wie der Club ohne Sie ausrastet, dann tun Sie es nicht. Dies ist der Trump-Kreditzyklus. Und wenn Arthur Recht hat, sind Stablecoins die neuen Kriegsanleihen.