يُعاد بناء الاقتصاد الأمريكي استعدادًا للحرب، ويقول آرثر هايز إن العملات الرقمية ستتكفل بالتكاليف. ليس Bitcoin، ولا الإيثيريوم، بل العملات المستقرة.
بينما يستعد ترامب لإغراق النظام بالائتمان لدعم الإنتاج الدفاعي، يجادل آرثر بأن مشتري هذه الموجة الجديدة من الديون لن يكونوا من جيل طفرة المواليد أو وول ستريت، بل سيكونون مصدري العملات المستقرة مثل Tether، الذين يشترون سندات الخزانة بهدوء بتدفقات العملات المشفرة.
لفهم هذه الفوضى، عليك أن تفهم من أين تأتي الأموال الجديدة. بحسب آرثر، الأمر لا يتعلق بالناتج المحلي الإجمالي أو الضرائب. ترامب يقلد النموذج الصيني حيث تضمن الدولة أرباح "الصناعات الحيوية" مثل أشباه الموصلات والمعادن النادرة والأسلحة. هذا يُجبر البنوك على الإقراض لأن الربح مضمون. ومع تدفق الائتمان، تُكثّف الولايات المتحدة إنتاجها العسكري على نطاق واسع.
توضح مواد البرلمان كيف تعمل خطة ترامب الائتمانية الفاشية
أول حالة اختبارية هي شركة إم بي ماتيريالز. حصلت الشركة على قرض بقيمة مليار دولار بضمان من بنكي جيه بي مورغان وغولدمان ساكس لبناء مصنع لمعالجة العناصر الأرضية النادرة. لماذا وافقت البنوك؟ لأن وزارة الدفاع الأمريكية تدخلت وضمنت حدًا أدنى لسعر المعادن، ضعف سعر السوق الصيني. أضف إلى ذلك أن البنتاغون أصبح الآن أكبر مساهم في الشركة.
تتلخص الصفقة فيما يلي: يقترض MP مبلغ 1000 دولار، مما يُنشئ 1000 دولار أخرى من العملة الورقية. تُستخدم هذه الأموال لبناء المصنع ودفع أجور العمال. ينفق هؤلاء العمال الأموال، مما يُنشئ المزيد من الودائع، ويُحافظ على استمرار الدورة.
في هذه الأثناء، تشتري الحكومة المعادن النادرة من شركة MP، بتمويل من سندات خزانة جديدة. تحوّل البنوك قرض MP إلى احتياطيات لدى الاحتياطي الفيدرالي، وتستخدم هذه الاحتياطيات لشراء الدين. النتيجة النهائية؟ يزداد ثراء النظام المصرفي والحكومة والشركة. ويتزايد المعروض النقدي. مرحباً بكم في التيسير الكمي للفقراء، كما يسميه آرثر مازحاً.
لا تتطلب هذه الطريقة موافقة الكونغرس. فبإمكان وزارة الدفاع الأمريكية في عهد ترامب الموافقة على صفقات التوريد مباشرةً. وستتسابق البنوك لتمويل أي مشروع يُصنّف على أنه "حيوي". وسيتنافس السياسيون بشدة للحصول علىtracفي دوائرهم الانتخابية. إنها المحرك الأمثل للنمو والتضخم.
هذه هي المشكلة. كما يشير آرثر، يتجاوز خلق الائتمان الإنتاج الفعلي. فالعمالة والمواد لا تنمو بشكل سحري، بينما تنمو العملة الورقية. لذا يأتي التضخم لاحقاً، وترتفع الأجور، وتصبح السلع باهظة الثمن، ويتضرر الأشخاص غير المنخرطين في النظام المصرفي الحكومي.
لكن آرثر يقول إن هناك طريقة لإخفاء الألم: تفجير فقاعة مالية. إذا تم تضخيم فئة أصول بسرعة كافية، ينسى الناس أنهم مفلسون، طالما أنهم يشعرون بأنهم أكثر ثراءً. فعلت الصين ذلك مع سوق الإسكان. وستفعله الولايات المتحدة مع العملات المشفرة.
سيؤدي نمو الائتمان إلى فقاعة في سوق العملات المشفرة، وستقوم العملات المستقرة بشراء الديون
مع زيادة الولايات المتحدة للائتمان، يتوقع ارتفاعًا هائلًا في قيمة العملات الرقمية. فقد أنشأ مؤشرًا يجمع بين احتياطيات والتزامات البنوك الأمريكية، وربطه Bitcoin . وعندما تضاعف الائتمان، Bitcoin 15 ضعفًا. وكلما زاد إصدار الولايات المتحدة للعملات الورقية، زادت قيمة العملات الرقمية. ويدرك فريق ترامب هذا الأمر أيضًا، ولذلك فهم، كما يقول آرثر، "متشائمون".
إنها استراتيجية. يمتلك عدد أكبر من الأمريكيين الفقراء والشباب والأقليات العملات الرقمية مقارنةً بالأسهم. هذا يعني أنه عندما ترتفع قيمة العملات الرقمية، يشعر شريحة أوسع من السكان بثراء أكبر. سياسياً، هذا مكسب هائل. خاصةً مع سياسات جديدة مثل السماح لخطط التقاعد (401k) بالاحتفاظ بالعملات الرقمية، وهو ما يمثل 8.7 تريليون دولار. أما اقتراح ترامب الجديد بإلغاء ضرائب أرباح رأس المال على العملات الرقمية؟ فهو بمثابة دفعة قوية أخيرة.
لكن يا جماعة، السر ليس في رفع الأسعار، بل في إعادة تدويرها. عندما ترتفع القيمة السوقية للعملات الرقمية، يُستثمر جزء من هذه cash في العملات المستقرة. ويُقدّر آرثر أن 9% من إجمالي قيمة العملات الرقمية ينتهي بها المطاف في العملات المستقرة. تستثمر هذه العملات المستقرة في سندات الخزانة قصيرة الأجل لتحقيق عائد؛ فهي آمنة، قصيرة الأجل، وذات سيولة عالية. وكلما ارتفع السوق، زادت مساحة العملات المستقرة تحت الإنشاء، وزاد الإقبال على شراء سندات الخزانة.
إذا بلغ حجم سوق العملات الرقمية 100 تريليون دولار بحلول عام 2028، يتوقع آرثر أن يتدفق 9 تريليونات دولار إلى العملات المستقرة، ما يعني طلبًا بقيمة 9 تريليونات دولار على سندات الخزانة. ويقول: "سيمثل ذلك زيادة قدرها 25 ضعفًا عن المستويات الحالية". وسيُستخدم هذا الطلب لتمويل جميعtracترامب العسكرية، وضمانات المعادن النادرة، ودعم الإنتاج.
ليس هذا بالأمر الجديد. فقد فعلت الولايات المتحدة الشيء نفسه خلال الحرب العالمية الثانية، حيث أصدرت سندات قصيرة الأجل بدلاً من سندات طويلة الأجل لتمويل الحرب. حينها، كان الدافع هو سندات الحرب والوطنية. أما الآن، فالأمر يتعلق بالعملات المستقرة والعائد.
وهكذا اكتملت الدائرة. أشعل ترامب شرارة اقتصادٍ أشبه باقتصاد زمن الحرب. لم يقم الاحتياطي الفيدرالي بطباعة النقود، بل البنوك التجارية. وقد حفزتها الضمانات الحكومية على الإقراض. ازدهر الائتمان. ودفع هذا الائتمان العملات المشفرة إلى الارتفاع. وتهافت الناس على العملات المستقرة.
تشتري جهات إصدار العملات المستقرة سندات الخزانة. تحصل الحكومة على سيولة لا تنضب لتمويل مجمعها الصناعي العسكري. لذا، إن كنت لا تزال متفرجًا، تحتسي بيرة خفيفة وتشاهد النادي يزدهر بدونك، فلا تفعل. هذه هي دورة الائتمان في عهد ترامب. وإذا كان آرثر محقًا، فإن العملات المستقرة هي سندات الحرب الجديدة.
