خفضت شركة كانجو ديونها طويلة الأجل بنسبة 94% وأطلقت مشاريع تجريبية لتقنية EcoHash مع تحولها نحو الذكاء الاصطناعي لتجاهل الخسائر غيرcash

أصدرت شركة Cango Inc (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CANG) النتائج غير المدققة لبيانها المالي للربع الأول من عام 2026، وأعلنت عن خسارة صافية قدرها 261.1 مليون دولار.

مع ذلك، نتجت معظم هذه الخسائر عن مصاريف غيرcash . كما أفادت الشركة بأنها سددت ديونها بالكامل في ربع سنة واحد، بالتزامن مع تعزيز دخولها إلى سوق الحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي.

لماذا لا تُعتبر خسارة شركة كانجو البالغة 261 مليون دولار مشكلة؟

جاء مبلغ 151.8 مليون دولار من إجمالي الخسارة الصافية من التغيرات في القيمة العادلة لمستحقات ضمانات bitcoin ، وهو رسم محاسبي غيرcash ناتج عن انخفاض أسعار bitcoin ، في حين أن مبلغ 49 مليون دولار آخر يعكس خسائر انخفاض القيمة على أجهزة التعدين، والتي نتجت أيضًا عن نفس انخفاض الأسعار.

يشكل هذان البندان معًا أكثر من ثلاثة أرباع الخسارة المبلغ عنها. 

انخفض Bitcoin بنسبة 22.6% خلال الربع الأول من عام 2026، وكان ذلك مدفوعًا بتأخيرات في التشريعات الرئيسية المتعلقة بالعملات المشفرة، وعدم استقرار الاقتصاد الكلي، وعدم اليقين بشأن قيادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، من بين عوامل أخرى.

كما تضررت إيرادات التعدين نتيجة لذلك، حيث انهارت إلى أدنى مستوى لها بعد عملية التنصيف، لتصل إلى ما يقرب من 28 إلى 30 دولارًا لكل بيتاهاش في الثانية في اليوم بحلول أوائل مارس. 

اعتبارًا من 1 يونيو، بلغ مؤشر سعر تجزئة Bitcoin 0.034 دولارًا أمريكيًا مقابل 1 تيراهاش/ثانية من قوة التجزئة يوميًا، وفقًا لبيانات The Block.

كما يتخلى عمال تعدين العملات الرقمية العامة عن Bitcoinبأعداد كبيرة لتمويل التحولات نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث باعوا مجتمعين رقماً قياسياً بلغ 32000 بيتكوين خلال الربع.

شركة كانجو حققت إيرادات إجمالية قدرها 102 مليون دولار، منها 98.4 مليون دولار من bitcoin . وقد قامت الشركة بتعدين 1266 bitcoin خلال الربع بمعدل تجزئة تشغيلي إجمالي قدره 37.01 إكساهاش/ثانية، يتضمن 27.98 إكساهاش/ثانية من التعدين الذاتي و9.02 إكساهاش/ثانية من معدل التجزئة المستأجر.

انخفضت تكلفة الإيرادات من 155.3 مليون دولار في الربع السابق إلى 99.6 مليون دولار، مدفوعة بانخفاض تكاليف الكهرباء والاستضافة بعد التخفيض المتعمد في معدل التجزئة الذي صاحب التخلص التدريجي من أجهزة سلسلة S19 القديمة.

إلى أي مدى يؤثر تخفيض الديون فعلياً على الوضع الاستراتيجي لشركة كانجو؟

وبعيدًا عن خسارتها الرئيسية، خفضت شركة كانجو ديونها طويلة الأجل من 557.6 مليون دولار إلى 30.6 مليون دولار، أي بانخفاض قدره 94.5%، عن طريق بيع ما يقرب من 4451 بيتكوين، أي حوالي 60% من ممتلكاتها في ذلك الوقت، لسداد ديون الأطراف ذات الصلة.

أنهت الشركة الربع وهي تحتفظ بـ 1026 bitcoin كاحتياطي إلى جانب 7.2 مليون دولار cash، بانخفاض عن 41.2 مليون دولار في نهاية عام 2025.

وفقًا لتقرير كانجو التشغيلي لشهر أبريل 2026، انخفض متوسط ​​التكلفة cash لكل bitcoin إلى 68,061 دولارًا أمريكيًا في أبريل، مقارنةً بـ 76,928 دولارًا أمريكيًا في الربع الأول، أي بانخفاض قدره 9% مقارنةً بالربع السابق، وهو ما تعزوه الإدارة إلى تحسين أداء أجهزة التعدين والتحول المستمر من أجهزة S19 القديمة إلى أجهزة S21 الأكثر كفاءة. وارتفعت احتياطيات كانجو Bitcoin إلى 1,057 بيتكوين بنهاية أبريل. وبلغ معدل التجزئة التشغيلي الإجمالي 31.58 إكساهاش/ثانية، وهو أقل من الربع الأول مع استمرار عملية التحول، إلا أن هامش الربح قد تحسن. 

صرح المدير المالي سيمون تانغ قائلاً: "على الرغم من أن الربع كان صعباً وتأثر بتعديلات القطاع وتأثيرات غيرcash ، فقد أحرزنا تقدماً ملموساً في تحسين هيكل التكاليف لدينا وتعزيز ميزانيتنا العمومية. لقد خفضنا ديوننا طويلة الأجل وحققنا انخفاضاً مستمراً في تكاليف التعدين cash من خلال التنفيذ المنضبط."

إلى أي مدى وصل تحول شركة كانجو نحو الذكاء الاصطناعي؟

خلال الربع الأول، أطلقت شركة Cango منتج EcoHash الذي تم بناؤه حول وحدات حسابية معيارية ومُعبأة في حاويات باستخدام وحدة معالجة الرسومات (GPU) تستهدف سوق استدلال الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. 

بحسب شركة كانجو، تجري حاليًا عمليات نشر تجريبية، وتبدأ خطة العمل بتأجير وحدات معالجة الرسومات (GPU) وتوسيع نطاقها، وفقًا للشركة، وصولًا إلى شبكة حوسبة عالمية للذكاء الاصطناعي. وفي أبريل، أعقب الإطلاق إتمام استثمار استراتيجي بقيمة 65 مليون دولار أمريكي وإصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 10 ملايين دولار أمريكي، مما يشير إلى تأمين رأس مال خارجي لتمويل التوسع.

صرح بول يو، الرئيس التنفيذي لشركة كانجو، قائلاً: "من خلال الاستفادة من شبكتنا العالمية للطاقة وخبرتنا التشغيلية، نحن في وضع جيد لتعزيز الكفاءة، واغتنام فرص الحوسبة الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، وتحقيق قيمة مستدامة طويلة الأجل"

رغم سداد الديون، إلا أن العمل مستمر بالنسبة لشركة كانجو. سجلت الشركة خسارة معدلة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 154.1 مليون دولار، وهو ما يُبرز، عند مقارنته بخسارة قدرها 1.7 مليون دولار سجلتها في الفترة نفسها من عام 2025، مدى الحاجة الماسة لتعافي الشركة.