Компания Cango сократила долгосрочную задолженность на 94% и запустила пилотные проекты EcoHash, поскольку переход на искусственный интеллект позволил исключитьcash убытки

Компания Cango Inc (NYSE: CANG) опубликовала предварительные финансовые результаты за первый квартал 2026 года, сообщив о чистом убытке в размере 261,1 млн долларов.

Однако большая часть этих убытков была вызванаcash расходами. Компания также сообщила, что погасила свою балансовую задолженность за один квартал, одновременно значительно ускорив свой выход на рынок вычислительных решений в области искусственного интеллекта.

Почему убыток Cango в размере 261 миллиона долларов не является проблемой?

Из общей суммы чистого убытка 151,8 млн долларов приходится на изменения справедливой стоимости дебиторской задолженности bitcoin —cash бухгалтерский убыток, вызванный падением цен bitcoin , а еще 49 млн долларов отражают убытки от обесценения майнингового оборудования, также вызванные тем же снижением цен.

Вместе эти два фактора составляют более трех четвертей заявленных убытков. 

В первом квартале 2026 года Bitcoin упал на 22,6%, что было вызвано задержками в принятии ключевых законов о криптовалютах, макроэкономической неопределенностью и неуверенностью в отношении руководства Федеральной резервной системы, а также другими факторами.

В результате этого пострадали и доходы майнеров, которые к началу марта упали до минимума после халвинга, составив примерно от 28 до 30 долларов за петахеш в секунду в день. 

По данным The Block, по состоянию на 1 июня индекс хешрейта Bitcoin составляет 0,034 доллара США за 1 TH/s вычислительной мощности в день.

продают свои Bitcoinмассово в совокупности за квартал продали рекордные 32 000 BTC.

Компания Cango зафиксировала общую выручку в размере 102,0 млн долларов, из которых 98,4 млн долларов пришлись на bitcoin . За квартал компания добыла 1266 bitcoin с общей операционной скоростью хеширования 37,01 EH/s, включая 27,98 EH/s собственного майнинга и 9,02 EH/s арендованной скорости хеширования.

Себестоимость реализованной продукции снизилась со 155,3 млн долларов в предыдущем квартале до 99,6 млн долларов, что обусловлено снижением затрат на электроэнергию и хостинг после преднамеренного уменьшения хешрейта, связанного с поэтапным выводом из эксплуатации старых машин серии S19.

Насколько существенно сокращение долга фактически меняет стратегическое положение компании Cango?

Помимо основных убытков, Cango сократила свою долгосрочную задолженность с 557,6 млн долларов до 30,6 млн долларов, что составляет сокращение на 94,5%, за счет продажи примерно 4451 BTC, что составляло приблизительно 60% от ее активов на тот момент, для погашения долга перед связанными сторонами.

По итогам квартала компания располагала резервом в размере 1026 bitcoin и 7,2 миллиона долларов cash, что меньше, чем 41,2 миллиона долларов на конец 2025 года.

Согласно операционному отчету Cango за апрель 2026 года, средняя cash одного bitcoin снизилась до 68 061 доллара в апреле по сравнению с 76 928 долларами в первом квартале, что составляет снижение на 9% по сравнению с предыдущим кварталом. Руководство объясняет это оптимизацией парка оборудования и продолжающимся переходом от устаревшего оборудования серии S19 к более эффективным майнерам серии S21. К концу апреля резервы Cango Bitcoin выросли до 1057 BTC. Общий оперативный хешрейт составил 31,58 EH/s, что ниже, чем в первом квартале, поскольку переход на новый парк оборудования продолжается, но при этом улучшилась рентабельность. 

Главный финансовый директор Саймон Танг заявил: «Несмотря на сложный квартал, отмеченный корректировками в отрасли и влияниемcash факторов, мы добились значительного прогресса в улучшении нашей структуры затрат и укреплении баланса. Мы сократили долгосрочную задолженность и добились дальнейшего снижения cash затрат в горнодобывающей отрасли благодаря дисциплинированному исполнению»

Насколько продвинулась стратегия Cango по внедрению искусственного интеллекта?

В первом квартале компания Cango запустила EcoHash, построенный на основе модульных контейнерных вычислительных блоков с графическими процессорами, ориентированный на рынок вывода данных в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений. 

По данным Cango, пилотные проекты уже запущены, и, как заявляет компания, дорожная карта начинается с аренды графических процессоров и масштабирования в направлении создания глобальной вычислительной сети для искусственного интеллекта. В апреле запуск сопровождался завершением стратегических инвестиций в размере 65 миллионов долларов и выпуском конвертируемых облигаций на 10 миллионов долларов, что свидетельствует о подготовке внешнего капитала для финансирования расширения.

Генеральный директор Cango Пол Ю заявил: «Благодаря использованию нашей глобальной энергетической сети и операционного опыта мы имеем все возможности для повышения эффективности, использования новых возможностей в области вычислительных мощностей для искусственного интеллекта и обеспечения устойчивой долгосрочной ценности»

Хотя долги погашены, работа для Cango продолжается. Компания зафиксировала скорректированный убыток по EBITDA в размере 154,1 млн долларов, что, по сравнению с убытком в 1,7 млн ​​долларов, зафиксированным за тот же период 2025 года, подчеркивает необходимость восстановления бизнеса.