Cango reduce su deuda a largo plazo en un 94 % y lanza proyectos piloto de EcoHash mientras su apuesta por la IA elimina las pérdidas nocash

Cango Inc (NYSE: CANG) ha publicado los resultados no auditados de sus estados financieros correspondientes al primer trimestre de 2026, en los que registró una pérdida neta de 261,1 millones de dólares.

Sin embargo, la mayor parte de estas pérdidas se debieron a gastos nocash . La compañía también informó que eliminó su deuda en un solo trimestre, al tiempo que impulsó significativamente su entrada en el mercado de la computación de inteligencia artificial.

¿Por qué la pérdida de 261 millones de dólares de Cango no supone un problema?

De la pérdida neta total, 151,8 millones de dólares procedían de cambios en el valor razonable de las cuentas por cobrar en garantía bitcoin , un cargo contable nocash provocado por la caída de los precios bitcoin , mientras que otros 49 millones de dólares reflejan pérdidas por deterioro de las máquinas de minería, también desencadenadas por la misma caída de precios.

En conjunto, estos dos elementos representan más de las tres cuartas partes de la pérdida reportada. 

Bitcoin cayó un 22,6% durante el primer trimestre de 2026, debido, entre otros factores, a los retrasos en la legislación clave sobre criptomonedas, la inquietud macroeconómica y la incertidumbre sobre el liderazgo de la Reserva Federal.

Los ingresos de las mineras también se vieron afectados, desplomándose hasta un mínimo posterior al halving de aproximadamente 28 a 30 dólares por petahash por segundo por día a principios de marzo. 

Según datos de The Block, a fecha de 1 de junio, el índice de precio del hash Bitcoin es de 0,034 dólares por cada 1 TH/s de potencia de procesamiento al día.

Los mineros públicos también están vendiendo sus Bitcoinen masa para financiar cambios hacia la infraestructura de IA, habiendo vendido colectivamente un récord de 32.000 BTC durante el trimestre.

Cango registró unos ingresos totales de 102 millones de dólares, de los cuales 98,4 millones provinieron de bitcoin . La compañía minó 1.266 bitcoin durante el trimestre con una tasa de hash operativa total de 37,01 EH/s, que comprende 27,98 EH/s de minería propia y 9,02 EH/s de tasa de hash arrendada.

El coste de los ingresos se redujo de 155,3 millones de dólares en el trimestre anterior a 99,6 millones de dólares, debido a la disminución de los costes de electricidad y alojamiento tras la reducción deliberada del hashrate que acompañó a la retirada gradual de las máquinas más antiguas de la serie S19.

¿En qué medida cambia realmente la posición estratégica de Cango la reducción de la deuda?

Más allá de sus pérdidas principales, Cango redujo su deuda a largo plazo de 557,6 millones de dólares a 30,6 millones de dólares, una reducción del 94,5%, mediante la venta de aproximadamente 4.451 BTC, cerca del 60% de sus tenencias en ese momento, para pagar deudas con partes relacionadas.

La compañía finalizó el trimestre con 1.026 bitcoin en reserva, además de 7,2 millones de dólares en cash, una cifra inferior a los 41,2 millones de dólares registrados a finales de 2025.

Según la actualización operativa de Cango de abril de 2026, el costo promedio cash por bitcoin de la compañía disminuyó aún más, pasando de $76,928 en el primer trimestre a $68,061 en abril. Esta reducción secuencial del 9% se atribuye a la optimización de la flota y a la transición en curso del hardware S19 a los mineros de la serie S21, más eficientes. Las reservas Bitcoin de Cango aumentaron a 1,057 BTC a finales de abril. Con 31.58 EH/s, la tasa de hash operativa total fue menor que en el primer trimestre debido a la continuidad de la transición de la flota, pero el perfil de margen mejoró. 

El director financiero, Simon Tang, declaró: «A pesar de un trimestre difícil, afectado por ajustes en el sector e impactos nocash , logramos avances significativos en la mejora de nuestra estructura de costos y el fortalecimiento de nuestro balance. Redujimos la deuda a largo plazo y conseguimos una disminución continua de los costos cash minera gracias a una gestión rigurosa»

¿En qué fase se encuentra la transición de Cango hacia la inteligencia artificial?

Durante el primer trimestre, Cango lanzó EcoHash, un sistema basado en unidades de computación GPU modulares y en contenedores, dirigido al mercado de la inferencia de IA y la computación de alto rendimiento. 

Según Cango, ya se están realizando implementaciones piloto, y la hoja de ruta comienza con el arrendamiento y la ampliación de GPU, según la compañía, con el objetivo de crear una red global de computación para IA. En abril, tras el lanzamiento, se concretó una inversión estratégica de 65 millones de dólares y una emisión de un pagaré convertible de 10 millones de dólares, lo que indica que se está buscando capital externo para financiar la expansión.

El director ejecutivo de Cango, Paul Yu, declaró: "Al aprovechar nuestra red energética global y nuestra experiencia operativa, estamos bien posicionados para mejorar la eficiencia, aprovechar las oportunidades emergentes de computación de IA e impulsar un valor sostenible a largo plazo"

Si bien la deuda ha desaparecido, Cango sigue trabajando. La compañía registró una pérdida de EBITDA ajustado de 154,1 millones de dólares, lo que, en comparación con la pérdida de 1,7 millones de dólares registrada en el mismo período de 2025, pone de manifiesto las dificultades que atraviesa la empresa para recuperarse.