دفع الولايات المتحدة والصين للذكاء الاصطناعي يلقى نتائج عكسية عبر شركات التكنولوجيا الكبرى

انخفضت أسهم شركة Dell Technologies بنسبة 6% تقريباً في التداول ما قبل السوق يوم الجمعة بعد أن توقعت الشركة أرباحاً للربع الثالث أقل من المتوقع، وأبلغت عن هامش ربح للربع الثاني فاتحاً أهداف وول ستريت، مما خفف من تأثير التوقعات الأعلى للعام بأكمله.

كان الطلب على الخوادم المبنية لتشغيل أحمال عمل الذكاء الاصطناعي الثقيلة في ارتفاع، وهو اتجاه ساعد ديل وHewlett Packard Enterprise وSuper Micro Computer. لكن بناء هذه الأنظمة وتسليمها مكلف، والمنافسة على العقود الكبيرة شرسة، مما يضغط على الربحية.

قال محللو J.P. Morgan إن ديل أعطت الأولوية لتخزين مخزونات خوادم الذكاء الاصطناعي بدلاً من حماية الهوامش. وأشاروا إلى مشاكل سلسلة التوريد والشحن المستعجل مما زاد الضغط الناجم بالفعل عن التسعير العدائي لكسب العملاء الكبار.

هامش ربح ديل دون التوقعات وتقدير الأرباح يخيب الآمال

بالنسبة للربع الثاني، انخفض هامش الربح الإجمالي المعدل للشركة إلى 18.7% مقارنة بالعام السابق، وهو أقل من 19.6% التي توقعها المحللون.

للربع الحالي، توقعت ديل أرباحاً معدلة قدرها 2.45 دولار للسهم، مقارنة بتوقعات الإجماع البالغة 2.55 دولار بناءً على بيانات LSEG.

من المتوقع أن تصل مبيعات الربع الثالث إلى 26.5-27.5 مليار دولار، متجاوزة توقعات الإجماع البالغة 26.05 مليار دولار.

ومع ذلك، رفعت ديل توقعاتها للعام بأكمله، وتوقعت الآن مبيعات تتراوح بين 105 مليار دولار و109 مليار دولار، مقارنة بنطاق سابق من 101 مليار دولار إلى 105 مليار دولار، بفضل الطلب على الخوادم المحسنة للذكاء الاصطناعي. وتم رفع توقعات الأرباح لكل سهم المعدلة للعام بأكمله إلى 9.55 دولار من 9.40 دولار.

في التداولات المبكرة، كان السهم هابطاً بنسبة 5.8% عند 126.30 دولار، على الرغم من أنه لا يزال مرتفعاً بأكثر من 16% للعام حتى الإغلاق السابق.

من حيث التقييم، تتداول أسهم ديل عند 13.2 مرة من الأرباح المتوقعة، وهو أعلى من 10.8 لشركة HPE ولكن أقل من حوالي 16.3 لشركة Super Micro وأقل بكثير من 22.3 لمؤشر S&P 500، وفقاً لـ تقرير لرويترز.

مجموعة أنت تشهد انخفاضاً حاداً في الأرباح

في أخبار منفصلة، أفادت مجموعة أنت بانخفاض حاد في الأرباح.

انخفض صافي دخل شركة التكنولوجيا المالية الصينية بنسبة 60.5% إلى 4.74 مليار يوان (662.7 مليون دولار) للثلاثة أشهر المنتهية في 31 مارس، بناءً على حسابات باستخدام الأرقام التي أصدرتها أليباوبا يوم الجمعة.

قالت أليباوبا إن الانخفاض يعكس بشكل رئيسي "الاستثمارات في مبادرات النمو الجديدة والتقنيات، وانخفاض القيمة العادلة لبعض الاستثمارات". تسجل شركة التجارة الإلكترونية حصتها من نتائج أنت بتأخر ربع سنوي.

تأسست أنت وأليباوبا معاً بواسطة جاك ما، وتملك أليباوبا 33% من شركة التكنولوجيا المالية.

واجه صانع الرقائق مارفل تكنولوجي أيضاً مقاومة من المستثمرين

انخفضت أسهم مارفل تكنولوجي بنسبة 15% قبل فتح باب التداول يوم الجمعة بعد أن جاءت توقعات الشركة لمركز البيانات أدنى من التوقعات المرتفعة، وهو قصور مرتبط بمبيعات غير متساوية لشرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة لعملاء السحابة الكبار.

كانت آمال المستثمرين في القطاع مرتفعة حيث ارتفعت التقييمات بسبب بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكن أحدث نتائج شركة Nvidia طرح أسئلة جديدة حول مدى سرعة استمرار مزودي السحابة في الإنفاق.

في مكالمة مع المحللين يوم الخميس، قال الرئيس التنفيذي مات مورفي إن مارفل تتوقع أن تكون إيرادات مركز البيانات للربع الثالث ثابتة مقارنة بالربع السابق، مما أزعج المستثمرين الذين يبحثون عن نمو أسرع في أهم أعمال الشركة.

أصبحت مبيعات مارفل مرتبطة بشكل متزايد بأعمال الشرائح المخصصة لمشغلي النطاق الهائل مثل Amazon.com وMicrosoft، اللذين يبنيان المزيد من قدراتهما الخاصة لتقليل الاعتماد على Nvidia.

أفادت إحدى وسائل الإعلام بأن Microsoft دفعت الجدول الزمني لمعالج الذكاء الاصطناعي الخاص بها، مستهدفة عام 2028 أو ما بعده. وأضاف مورفي أن "التقلب" أمر شائع عندما تبني شركات السحابة الكبيرة بنية تحتية جديدة، مما يسلط الضوء على كيفية تأثير خطط المنتجات الدورية ودورات الإنفاق على الطلبات.

قال المحلل كينغاي تشان في Summit Insights، الذي يصنف السهم بـ "احتفاظ"، إن مارفل تفتقر إلى حجم المنافسين الأكبر وتتوقع أن يحافظ مشغلو النطاق الهائل على نهج متعدد البائعين، وهو مزيج قد يضغط على الهوامش.

تتنافس الشركة مع برودكوم على الفوز بمشاريع الشرائح المخصصة والشبكات؛ ولم تنشر برودكوم نتائجها بعد للربع المنتهي في يوليو. إذا استمر الانخفاض في التداول ما قبل السوق، فقد تفقد مارفل ما يقرب من 10 مليارات دولار من قيمتها السوقية. وفقاً لـ LSEG، تتداول مارفل عند 23.95 مرة من الأرباح المتوقعة على مدى 12 شهراً، مقابل 39.03 لبرودكوم.

وبالنظر إلى المستقبل، قال مورفي إن الأعمال المخصصة يجب أن تكون أقوى في الربع الرابع، مما يشير إلى انتعاش محتمل في وقت لاحق من العام مع عودة الطلبات.