El impulso de IA de EE. UU. y China tiene efectos contrarios en la gran tecnología

Las acciones de Dell Technologies cayeron casi un 6% en el premercado el viernes después de que la empresa proyectara ganancias decepcionantes para el tercer trimestre e informara una tasa de margen del segundo trimestre que no cumplió con los objetivos de Wall Street, atenuando el efecto de una previsión más alta para todo el año

La demanda de servidores construidos para ejecutar cargas de trabajo de inteligencia artificial pesada ha estado aumentando, una tendencia que ha ayudado a Dell, Hewlett Packard Enterprise y Super Micro Computer. Pero construir y entregar esos sistemas es costoso, y la competencia por grandes contratos es intensa, lo que reduce la rentabilidad.

Los analistas de J.P. Morgan dijeron que Dell priorizó la limpieza de los retrasos de servidores de IA por encima de proteger los márgenes. Señalaron problemas en la cadena de suministro y envíos exprés que agregan presión ya creada por precios agresivos para ganar grandes clientes.

La tasa de margen de Dell se queda corta y la estimación de ganancias decepciona

Para el segundo trimestre, la tasa de margen bruto ajustado de la empresa bajó al 18.7% desde un año antes, por debajo del 19.6% que los analistas esperaban.

Para el trimestre actual, Dell proyectó ganancias ajustadas de $2.45 por acción, por debajo del consenso de $2.55 basado en datos de LSEG.

Las ventas del tercer trimestre se proyectan entre $26.5 y $27.5 mil millones, superando el pronóstico de consenso de $26.05 mil millones.

Aun así, Dell elevó su perspectiva para el año, ahora pronosticando ventas de $105 mil millones a $109 mil millones, en comparación con un rango anterior de $101 mil millones a $105 mil millones, ayudado por la demanda de servidores optimizados para IA. La guía de EPS ajustado para todo el año se aumentó a $9.55 desde $9.40.

En las primeras operaciones, la acción estaba última vez un 5.8% abajo a $126.30, aunque permanecía arriba más del 16% para el año hasta el cierre anterior.

En cuanto a la valoración, Dell cambia de manos a 13.2 veces las ganancias proyectadas, por encima de las 10.8 de HPE pero por debajo de las aproximadamente 16.3 de Super Micro y muy por debajo de las 22.3 del S&P 500, según el informe de Reuters.

Ant Group ve una caída pronunciada en las ganancias

En noticias separadas, Ant Group reportó una fuerte caída en las ganancias.

El ingreso neto de la fintech china cayó un 60.5% a 4.74 mil millones de yuanes ($662.7 millones) para los tres meses finalizados el 31 de marzo, basado en cálculos utilizando cifras publicadas por Alibaba el viernes.

Alibaba dijo que la caída reflejó principalmente “inversiones en nuevas iniciativas de crecimiento y tecnologías, y la disminución del valor justo de ciertas inversiones.” La empresa de comercio electrónico registra su parte de los resultados de Ant con un retraso de un trimestre.

Ant y Alibaba fueron cofundadas por Jack Ma, y Alibaba posee el 33% de la empresa fintech.

El fabricante de chips Marvell Technology también enfrentó rechazo de los inversores

Las acciones de Marvell Technology cayeron un 15% antes de la campana de apertura el viernes después de que las perspectivas de centros de datos de la empresa estuvieran por debajo de las altas expectativas, un déficit vinculado a ventas irregulares de sus chips de IA personalizados a grandes clientes de la nube.

Las esperanzas de los inversores en el sector han sido altas ya que las valoraciones han aumentado debido a la construcción de IA, pero los últimos resultados de Nvidia introdujeron nuevas preguntas sobre qué tan rápido continuarán los proveedores de nube gastando.

En una llamada con analistas el jueves, el CEO Matt Murphy dijo que Marvell espera que los ingresos de centros de datos del tercer trimestre sean planos en comparación con el trimestre anterior, inquietando a los inversores que buscan un crecimiento más rápido en el negocio más importante de la empresa.

Las ventas de Marvell están cada vez más vinculadas al trabajo de chips personalizados para operadores hiperscale como Amazon.com y Microsoft, que están construyendo más de sus propias capacidades para reducir la dependencia de Nvidia.

Un medio informó que Microsoft retrasó el calendario para su propio procesador de IA, apuntando a 2028 o más allá. Murphy agregó que la “irregularidad” es típica cuando las grandes empresas de la nube construyen nueva infraestructura, destacando cómo los cambios en las hojas de ruta de productos y los ciclos de gastos pueden afectar los pedidos.

El analista Kinngai Chan en Summit Insights, que califica la acción como “mantener”, dijo que Marvell carece de la escala de rivales más grandes y espera que los hiperscalers mantengan un enfoque multi-vendedor, una mezcla que podría presionar los márgenes.

La empresa compite con Broadcom por victorias en silicio personalizado y redes; Broadcom aún no ha publicado resultados para el trimestre de julio. Si la caída premercado persiste, Marvell podría perder cerca de $10 mil millones en valor de mercado. Según LSEG, Marvell cotiza a 23.95x las ganancias forward de 12 meses frente a Broadcom a 39.03.

Mirando hacia adelante, Murphy dijo que el negocio personalizado debería ser más fuerte en el cuarto trimestre, señalando una posible recuperación más adelante en el año a medida que regresen los pedidos.