Der KI-Vorstoß der USA und Chinas schlägt bei den großen Technologiekonzernen fehl

Die Aktien von Dell Technologies fielen am Freitag vorbörslich um fast 6 %, nachdem das Unternehmen enttäuschende Gewinne für das dritte Quartal prognostiziert und eine Margenrate für das zweite Quartal gemeldet hatte, die die Erwartungen der Wall Street verfehlte, was die Wirkung einer höheren Jahresprognose dämpfte

Die Nachfrage nach Servern für rechenintensive KI-Anwendungen steigt stetig – ein Trend, von dem Unternehmen wie Dell, Hewlett Packard Enterprise und Super Micro Computer profitiert haben. Doch die Entwicklung und Bereitstellung dieser Systeme ist kostspielig, und der Wettbewerb umtracist intensiv, was die Rentabilität schmälert.

Analysten von JP Morgan erklärten, Dell habe der Abarbeitung der Auftragsrückstände bei KI-Servern Vorrang vor der Sicherung der Gewinnmargen eingeräumt. Sie verwiesen auf Probleme in der Lieferkette und beschleunigte Lieferungen, die den bereits durch aggressive Preisgestaltung zur Gewinnung großer Kunden entstandenen Druck noch verstärkten.

Die Gewinnmarge von Dell bleibt hinter den Erwartungen zurück und die Gewinnprognose enttäuscht

Im zweiten Quartal sank die bereinigte Bruttogewinnmarge des Unternehmens gegenüber dem Vorjahr auf 18,7 Prozent und lag damit unter den von Analysten erwarteten 19,6 Prozent.

Für das laufende Quartal Dell einen bereinigten Gewinn von 2,45 US-Dollar je Aktie, was unter der Konsensprognose von 2,55 US-Dollar auf Basis von LSEG-Daten liegt.

Für das dritte Quartal werden Umsätze in Höhe von 26,5 bis 27,5 Milliarden US-Dollar erwartet, womit die Konsensprognose von 26,05 Milliarden US-Dollar übertroffen wird.

Trotzdem hob Dell seine Prognose für das laufende Jahr an und rechnet nun mit einem Umsatz von 105 bis 109 Milliarden US-Dollar, gegenüber der vorherigen Spanne von 101 bis 105 Milliarden US-Dollar. Die gestiegene Nachfrage nach KI-optimierten Servern trug maßgeblich dazu bei. Die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) für das Gesamtjahr wurde von 9,40 auf 9,55 US-Dollar angehoben.

Im frühen Handel notierte die Aktie zuletzt 5,8 % niedriger bei 126,30 US-Dollar, lag aber im Jahresvergleich bis zum vorherigen Handelsschluss immer noch mehr als 16 % im Plus.

von Reuters wird Dell bei der Bewertung mit dem 13,2-Fachen des prognostizierten Gewinns gehandelt, was über dem Wert von HPE (10,8), aber unter dem von Super Micro (rund 16,3) und weit unter dem des S&P 500 (22,3) liegt einem Bericht.

Ant Group verzeichnet starken Gewinnrückgang

In einer anderen Meldung die Ant Group einen deutlichen Gewinnrückgang bekannt.

Der Nettogewinn des chinesischen Fintech-Unternehmens sank in den drei Monaten bis zum 31. März um 60,5 % auf 4,74 Milliarden Yuan (662,7 Millionen US-Dollar), wie Berechnungen auf Basis der von Alibaba am Freitag veröffentlichten Zahlen ergaben.

Alibaba erklärte, der Rückgang spiegele hauptsächlich „Investitionen in neue Wachstumsinitiativen und Technologien sowie den Wertverlust bestimmter Beteiligungen“ wider. Das E-Commerce-Unternehmen veröffentlicht seinen Anteil an den Ergebnissen von Ant mit einem Quartalsverzug.

Ant und Alibaba wurden von Jack Ma mitbegründet, und Alibaba besitzt 33 % des Fintech-Unternehmens.

Auch der Chiphersteller Marvell Technology sah sich mit Widerstand von Investoren konfrontiert

Die Aktien von Marvell Technology brachen am Freitag vor Börsenbeginn um 15 % ein, nachdem die Prognose des Unternehmens für sein Rechenzentrumsgeschäft die hohen Erwartungen nicht erfüllen konnte. Grund dafür waren uneinheitliche Verkäufe von kundenspezifischen KI-Chips an große Cloud-Kunden.

Die Erwartungen der Anleger an den Sektor waren hoch, da die Bewertungen aufgrund des Ausbaus der KI-Infrastruktur stark gestiegen sind. Die jüngsten Ergebnisse von Nvidia haben jedoch neue Fragen darüber aufgeworfen, wie schnell Cloud-Anbieter ihre Investitionen fortsetzen werden.

In einer Telefonkonferenz mit Analysten am Donnerstag sagte CEO Matt Murphy, Marvell erwarte für das dritte Quartal einen gleichbleibenden Umsatz im Rechenzentrumsbereich gegenüber dem Vorquartal, was Investoren verunsicherte, die auf ein schnelleres Wachstum im wichtigsten Geschäftsbereich des Unternehmens gehofft hatten.

Marvells Umsätze sind zunehmend an die Entwicklung kundenspezifischer Chips für Hyperscale-Betreiber wie Amazon.com und Microsoft gekoppelt, die verstärkt eigene Kapazitäten aufbauen, um die Abhängigkeit von Nvidia zu verringern.

Einem Bericht zufolge hat Microsoft den Zeitplan für seinen eigenen KI-Prozessor nach hinten verschoben und peilt nun 2028 oder später an. Murphy fügte hinzu, dass „Unregelmäßigkeiten“ typisch seien, wenn große Cloud-Unternehmen neue Infrastruktur aufbauen, und verdeutlichte, wie sich veränderte Produkt-Roadmaps und Investitionszyklen auf Bestellungen auswirken können.

Analyst Kinngai Chan von Summit Insights, der die Aktie mit „Halten“ bewertet, sagte, Marvell fehle die Größe größerer Konkurrenten und erwarte, dass Hyperscaler weiterhin auf einen Multi-Vendor-Ansatz setzen würden, was den Margendruck erhöhen könnte.

Das Unternehmen konkurriert mit Broadcom um Aufträge für kundenspezifische Chips und Netzwerklösungen; Broadcom hat seine Ergebnisse für das Juli-Quartal noch nicht veröffentlicht. Sollte der Kursrückgang im vorbörslichen Handel anhalten, droht Marvell ein Marktwertverlust von fast 10 Milliarden US-Dollar. Laut LSEG wird Marvell mit dem 23,95-Fachen des erwarteten Gewinns der nächsten zwölf Monate gehandelt, Broadcom hingegen mit dem 39,03-Fachen.

Mit Blick auf die Zukunft sagte Murphy, dass das Geschäft mit Sonderanfertigungen im vierten Quartaltronausfallen dürfte, was auf eine mögliche Erholung im weiteren Jahresverlauf durch die Rückkehr der Bestellungen hindeutet.