La spinta all'IA di USA e Cina si ritorce contro le grandi aziende tecnologiche

Le azioni di Dell Technologies sono scese di quasi il 6% nel premarket di venerdì dopo che l'azienda ha previsto profitti del terzo trimestre deludenti e ha riportato un tasso di margine del secondo trimestre che ha mancato gli obiettivi di Wall Street, attenuando l'effetto di una previsione più alta per l'anno intero

La domanda di server costruiti per eseguire carichi di lavoro di intelligenza artificiale intensivi è in aumento, un trend che ha aiutato Dell, Hewlett Packard Enterprise e Super Micro Computer. Tuttavia, costruire e consegnare questi sistemi è costoso e la concorrenza per i grandi contratti è intensa, comprimendo la redditività.

Gli analisti di J.P. Morgan hanno affermato che Dell ha dato la priorità alla risoluzione dei backlog dei server AI rispetto alla protezione dei margini. Hanno sottolineato che i problemi della catena di approvvigionamento e le spedizioni accelerate hanno aggiunto pressione alla pressione già creata da una pricing aggressiva per conquistare grandi clienti.

Il tasso di margine di Dell è inferiore alle attese e la stima del profitto delude

Per il secondo trimestre, il tasso di margine lordo aggiustato dell'azienda è sceso all'18,7% rispetto all'anno precedente, al di sotto del 19,6% previsto dagli analisti.

Per il trimestre corrente, Dell prevede utili aggiustati di 2,45 dollari per azione, al di sotto del consenso di 2,55 dollari basato sui dati LSEG.

Le vendite del terzo trimestre sono previste tra 26,5 e 27,5 miliardi di dollari, superando la previsione di consenso di 26,05 miliardi di dollari.

Nonostante ciò, Dell ha alzato le sue prospettive per l'anno, prevedendo ora vendite di 105-109 miliardi di dollari, rispetto alla precedente fascia di 101-105 miliardi, aiutata dalla domanda di server ottimizzati per l'IA. La guida agli utili per azione aggiustati per l'anno intero è stata aumentata a 9,55 dollari da 9,40 dollari.

Nelle prime negoziazioni, l'azione era in calo del 5,8% a 126,30 dollari, sebbene rimanesse in rialzo di oltre il 16% per l'anno fino alla chiusura precedente.

Per quanto riguarda la valutazione, Dell cambia mano a 13,2 volte gli utili previsti, al di sopra dei 10,8 di HPE ma al di sotto dei circa 16,3 di Super Micro e ben al di sotto dei 22,3 dell'S&P 500, secondo il rapporto di Reuters.

Ant Group vede un forte calo degli utili

In notizie separate, Ant Group ha registrato un forte calo degli utili.

L'utile netto della fintech cinese è sceso del 60,5% a 4,74 miliardi di yuan (662,7 milioni di dollari) per i tre mesi terminati il 31 marzo, sulla base di calcoli utilizzando i dati pubblicati da Alibaba venerdì.

Alibaba ha dichiarato che il calo riflette principalmente «investimenti in nuove iniziative di crescita e tecnologie e la diminuzione del fair value di alcuni investimenti». La società di e-commerce registra la sua quota dei risultati di Ant con un ritardo di un trimestre.

Ant e Alibaba sono state fondate congiuntamente da Jack Ma, e Alibaba possiede il 33% della società fintech.

Il produttore di chip Marvell Technology ha anche affrontato il rifiuto degli investitori

Le azioni di Marvell Technology sono crollate del 15% prima dell'apertura del mercato di venerdì dopo che le prospettive del data center dell'azienda sono state al di sotto delle elevate aspettative, un calo legato alle vendite irregolari dei suoi chip AI personalizzati ai principali clienti cloud.

Le speranze degli investitori per il settore sono state elevate poiché le valutazioni sono aumentate grazie allo sviluppo dell'IA, ma i risultati più recenti di Nvidia hanno introdotto nuove domande su quanto rapidamente i provider cloud continueranno a spendere.

In una chiamata con gli analisti giovedì, l'CEO Matt Murphy ha dichiarato che Marvell si aspetta che i ricavi del data center del terzo trimestre siano invariati rispetto al trimestre precedente, destabilizzando gli investitori alla ricerca di una crescita più rapida nel business più importante dell'azienda.

Le vendite di Marvell sono sempre più legate al lavoro sui chip personalizzati per operatori hyperscale come Amazon.com e Microsoft, che stanno costruendo più delle proprie capacità per ridurre la dipendenza da Nvidia.

Un giornale ha riportato che Microsoft ha rimandato la tabella di marcia per il suo processore AI, puntando al 2028 o oltre. Murphy ha aggiunto che la «lumpiness» (irregolarità) è tipica quando le grandi aziende cloud costruiscono nuove infrastrutture, evidenziando come i cambiamenti nelle roadmap dei prodotti e nei cicli di spesa possano influenzare gli ordini.

L'analista Kinngai Chan di Summit Insights, che ha quotato l'azione «hold» (mantieni), ha affermato che Marvell non ha la scala dei rivali più grandi e si aspetta che gli hyperscaler mantengano un approccio multi-vendor, un mix che potrebbe esercitare pressione sui margini.

L'azienda compete con Broadcom per la siliconica personalizzata e le vittorie nelle reti; Broadcom non ha ancora pubblicato i risultati per il trimestre di luglio. Se il calo nel premarket persiste, Marvell rischia di perdere quasi 10 miliardi di dollari di valore di mercato. Secondo LSEG, Marvell scambia a 23,95x gli utili forward a 12 mesi contro i 39,03 di Broadcom.

Guardando al futuro, Murphy ha dichiarato che il business personalizzato dovrebbe essere più forte nel quarto trimestre, segnalando un potenziale aumento più avanti nell'anno con il ritorno degli ordini.