La spinta di Stati Uniti e Cina sull'intelligenza artificiale si ritorce contro le grandi aziende tecnologiche

Le azioni di Dell Technologies sono crollate di quasi il 6% venerdì prima dell'apertura del mercato, dopo che la società ha previsto profitti deludenti per il terzo trimestre e ha riportato un tasso di margine per il secondo trimestre che ha mancato gli obiettivi di Wall Street, attenuando l'effetto di una previsione più alta per l'intero anno

La domanda di server progettati per gestire carichi di lavoro intensivi basati sull'intelligenza artificiale è in aumento, una tendenza che ha aiutato Dell, Hewlett Packard Enterprise e Super Micro Computer. Tuttavia, la realizzazione e la distribuzione di questi sistemi sono costose e la concorrenza per i granditracè intensa, riducendo la redditività.

Gli analisti di JP Morgan hanno affermato che Dell ha anteposto la gestione degli arretrati dei server di intelligenza artificiale alla tutela dei margini. Hanno sottolineato che i problemi della catena di approvvigionamento e le spedizioni rapide hanno aumentato la pressione già creata dai prezzi aggressivi per conquistare grandi clienti.

Il margine di profitto di Dell è inferiore e la stima degli utili delude

Nel secondo trimestre, il margine lordo rettificato dell'azienda è sceso al 18,7% rispetto all'anno precedente, al di sotto del 19,6% previsto dagli analisti.

Per il trimestre in corso, Dell ha stimato utili rettificati pari a 2,45 dollari ad azione, al di sotto del consenso di 2,55 dollari basato sui dati LSEG.

Le vendite del terzo trimestre sono stimate tra i 26,5 e i 27,5 miliardi di dollari, superando le previsioni di consenso di 26,05 miliardi di dollari.

Ciononostante, Dell ha alzato le sue previsioni per l'anno, prevedendo un fatturato compreso tra 105 e 109 miliardi di dollari, in aumento rispetto al precedente intervallo compreso tra 101 e 105 miliardi di dollari, grazie anche alla domanda di server ottimizzati per l'intelligenza artificiale. La guidance sull'utile per azione rettificato per l'intero anno è stata aumentata da 9,40 a 9,55 dollari.

Nelle prime contrattazioni, il titolo era sceso del 5,8% a 126,30 dollari, sebbene fosse rimasto in rialzo di oltre il 16% nell'anno fino alla chiusura precedente.

In termini di valutazione, Dell viene scambiata a 13,2 volte gli utili previsti, un valore superiore alle 10,8 di HPE, ma inferiore alle circa 16,3 di Super Micro e ben al di sotto delle 22,3 dell'indice S&P 500, secondo quanto riportato.

Ant Group registra un forte calo degli utili

In un'altra notizia, Ant Group ha segnalato un forte calo degli utili.

Secondo i calcoli effettuati utilizzando i dati pubblicati venerdì da Alibaba, l'utile netto della fintech cinese è sceso del 60,5%, attestandosi a 4,74 miliardi di yuan (662,7 milioni di dollari) nei tre mesi conclusi il 31 marzo.

Alibaba ha affermato che il calo riflette principalmente "investimenti in nuove iniziative di crescita e tecnologie, nonché la diminuzione del valore equo di alcuni investimenti". La società di e-commerce registra la sua quota dei risultati di Ant con un ritardo di un trimestre.

Ant e Alibaba sono state fondate da Jack Ma e Alibaba possiede il 33% della società fintech.

Anche il produttore di chip Marvell Technology ha dovuto affrontare la resistenza degli investitori

Le azioni di Marvell Technology sono crollate del 15% prima dell'apertura delle contrattazioni di venerdì, dopo che le previsioni dell'azienda sui data center sono state inferiori alle aspettative, un calo dovuto alle vendite irregolari dei suoi chip AI personalizzati ai principali clienti cloud.

Le aspettative degli investitori per il settore sono state elevate, con valutazioni alle stelle grazie allo sviluppo dell'intelligenza artificiale, ma gli ultimi risultati di Nvidia hanno sollevato nuovi interrogativi sulla velocità con cui i fornitori di servizi cloud continueranno a investire.

Giovedì, durante una chiamata con gli analisti, l'amministratore delegato Matt Murphy ha affermato che Marvell prevede che i ricavi dei data center del terzo trimestre saranno invariati rispetto al trimestre precedente, il che destabilizza gli investitori in cerca di una crescita più rapida nel business più importante dell'azienda.

Le vendite di Marvell sono sempre più legate al lavoro su chip personalizzati per operatori di grande portata come Amazon.com e Microsoft, che stanno sviluppando sempre più capacità proprie per ridurre la dipendenza da Nvidia.

Un'agenzia di stampa ha riferito che Microsoft ha posticipato la scadenza per il lancio del proprio processore di intelligenza artificiale, puntando al 2028 o oltre. Murphy ha aggiunto che la "disomogeneità" è tipica quando le grandi aziende cloud costruiscono nuove infrastrutture, evidenziando come le mutevoli roadmap dei prodotti e i cicli di spesa possano influire sugli ordini.

L'analista Kinngai Chan di Summit Insights, che valuta il titolo "hold", ha affermato che Marvell non ha le dimensioni dei rivali più grandi e si aspetta che gli hyperscaler mantengano un approccio multi-vendor, un mix che potrebbe mettere a dura prova i margini.

L'azienda compete con Broadcom per i successi nel settore del silicio personalizzato e del networking; Broadcom non ha ancora pubblicato i risultati per il trimestre di luglio. Se il calo pre-mercato dovesse persistere, Marvell potrebbe perdere quasi 10 miliardi di dollari di valore di mercato. Secondo LSEG, Marvell è quotata a 23,95 volte gli utili a 12 mesi, contro i 39,03 di Broadcom.

Guardando al futuro, Murphy ha affermato che il settore personalizzato dovrebbetronnel quarto trimestre, segnalando una potenziale ripresa più avanti nel corso dell'anno con il ritorno degli ordini.