미국과 중국의 인공지능 추진 정책이 주요 기술 기업들 사이에서 역풍을 맞고 있다

델 테크놀로지스 주가는 금요일 개장 전 거래에서 3분기 실적 전망치가 기대에 못 미치고 ​​2분기 마진율이 월가 목표치를 하회하면서 거의 6% 하락했습니다. 이는 상향 조정된 연간 실적 전망치의 효과를 약화시켰습니다

인공지능 분야의 고부하 작업을 처리할 수 있는 서버에 대한 수요가 증가하면서 델, 휴렛팩커드 엔터프라이즈, 슈퍼마이크로컴퓨터와 같은 기업들이 성장세를 보이고 있습니다. 하지만 이러한 시스템을 구축하고 공급하는 데에는 막대한 비용이 소요되며, 대규모trac수주를 위한 경쟁이 치열해 수익성이 압박받고 있습니다.

JP Morgan 분석가들은 Dell이 수익성 보호보다 AI 서버 주문 적체를 해소하는 데 우선순위를 두었다고 밝혔습니다. 그들은 공급망 문제와 긴급 배송으로 인해 대형 고객 확보를 위한 공격적인 가격 책정으로 이미 발생한 압박이 더욱 가중되고 있다고 지적했습니다.

델의 마진율이 예상치를 하회하고 수익 전망치도 실망스럽게 나왔습니다

2분기 회사의 조정 총마진율은 전년 동기 대비 18.7%로 하락했으며, 이는 애널리스트들의 예상치인 19.6%에 미치지 못하는 수치입니다.

델은 이번 분기 조정 주당 순이익을 2.45달러로 예상했는데, 이는 LSEG 데이터에 기반한 시장 컨센서스인 2.55달러보다 낮은 수치입니다.

3분기 매출은 265억~275억 달러로 예상되며, 이는 시장 예상치인 260억 5천만 달러를 상회하는 수치입니다.

그럼에도 불구하고 델은 AI에 최적화된 서버에 대한 수요 증가에 힘입어 올해 매출 전망치를 기존 1,010억~1,050억 달러에서 1,050억~1,090억 달러로 상향 조정했습니다. 연간 조정 주당순이익(EPS) 전망치도 9.40달러에서 9.55달러로 상향 조정했습니다.

장 초반 주가는 5.8% 하락한 126.30달러를 기록했지만, 전날 종가 기준으로 연초 대비 16% 이상 상승한 상태를 유지했습니다.

로이터 통신 보도 에 따르면, 델의 기업 가치는 예상 수익의 13.2배로, HPE의 10.8배보다는 높지만 슈퍼 마이크로의 약 16.3배보다는 낮고 S&P 500의 22.3배보다는 훨씬 낮습니다 .

앤트그룹, 수익 급감

한편, 앤트 그룹은 수익이 급격히 감소했다고 발표했습니다.

중국 핀테크 기업 알리바바의 순이익은 3월 31일로 끝나는 3개월 동안 60.5% 감소한 47억 4천만 위안(6억 6270만 달러)을 기록했다고 알리바바가 금요일에 발표한 수치를 바탕으로 계산했다.

알리바바는 이번 하락의 주된 원인이 "신규 성장 전략 및 기술 투자와 일부 투자 자산의 공정 가치 하락"이라고 밝혔습니다. 이 전자상거래 기업은 앤트그룹의 실적을 1분기 시차를 두고 반영합니다.

앤트그룹과 알리바바는 마윈 회장이 공동 설립했으며, 알리바바는 이 핀테크 기업의 지분 33%를 소유하고 있습니다.

반도체 제조업체인 마벨 테크놀로지(Marvell Technology) 역시 투자자들의 반발에 직면했습니다

마벨 테크놀로지 주가는 금요일 개장 전 15% 급락했는데, 이는 회사의 데이터센터 전망이 높은 기대치를 밑돌았기 때문이며, 이러한 부진은 주요 클라우드 고객사에 대한 맞춤형 AI 칩 판매의 부진과 관련이 있습니다.

인공지능(AI) 구축에 따른 기업 가치 급등으로 해당 부문에 대한 투자자들의 기대감이 높아졌지만, 엔비디아의 최근 실적 발표는 클라우드 제공업체들이 얼마나 빠르게 투자를 지속할 수 있을지에 대한 새로운 의문을 제기했습니다

맷 머피 CEO는 목요일 애널리스트들과의 컨퍼런스 콜에서 마벨의 3분기 데이터센터 매출이 전분기와 비슷한 수준을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔는데, 이는 회사의 가장 중요한 사업 부문에서 더 빠른 성장을 기대하는 투자자들을 불안하게 만들었다.

마벨의 매출은 아마존닷컴이나 마이크로소프트와 같은 하이퍼스케일 운영업체를 위한 맞춤형 칩 제작에 점점 더 많이 의존하고 있는데, 이들 기업은 엔비디아에 대한 의존도를 줄이기 위해 자체 역량을 강화하고 있습니다.

한 매체는 마이크로소프트가 자체 AI 프로세서 출시 일정을 2028년 이후로 연기했다고 보도했습니다. 머피는 대형 클라우드 기업들이 새로운 인프라를 구축할 때 이러한 "불규칙성"이 흔히 나타난다고 덧붙이며, 제품 로드맵과 지출 주기의 변화가 주문에 어떤 영향을 미칠 수 있는지를 강조했습니다.

서밋 인사이트의 애널리스트 킨가이 찬은 해당 주식에 대해 "보유" 의견을 제시하며, 마벨은 대형 경쟁업체만큼의 규모를 갖추지 못했고 하이퍼스케일러들이 여러 공급업체를 활용하는 방식을 유지할 것으로 예상되어 마진에 압박을 줄 수 있다고 말했다.

이 회사는 브로드컴 . 브로드컴은 아직 7월 분기 실적을 발표하지 않았습니다. 만약 개장 전 하락세가 지속된다면 마벨의 시가총액은 약 100억 달러 가까이 감소할 수 있습니다. LSEG에 따르면 마벨의 향후 12개월 예상 주당순이익(EPS)의 23.95배에 거래되고 있는 반면, 브로드컴은 39.03배에 거래되고 있습니다.

머피는 향후 전망에 대해 맞춤형 사업이 4분기에 더욱tron보일 것으로 예상하며, 주문이 회복됨에 따라 연말에 잠재적인 회복세가 나타날 수 있음을 시사했습니다.