As ações da Dell Technologies caíram quase 6% no pré-mercado de sexta-feira, após a empresa projetar lucros abaixo do esperado para o terceiro trimestre e divulgar uma margem de lucro no segundo trimestre que não atingiu as metas de Wall Street, diminuindo o impacto de uma previsão mais otimista para o ano todo
A demanda por servidores projetados para executar cargas de trabalho pesadas de inteligência artificial tem aumentado, uma tendência que beneficiou empresas como Dell, Hewlett Packard Enterprise e Super Micro Computer. No entanto, construir e entregar esses sistemas é caro, e a concorrência por grandestracé intensa, reduzindo a lucratividade.
Analistas do JP Morgan afirmaram que a Dell priorizou a redução da demanda reprimida por servidores de IA em detrimento da proteção das margens de lucro. Eles apontaram para problemas na cadeia de suprimentos e para o aumento da demanda por entregas expressas, que agravaram a pressão já existente devido aos preços agressivos para conquistar grandes clientes.
A margem de lucro da Dell fica aquém do esperado e a estimativa de lucro decepciona
No segundo trimestre, a margem bruta ajustada da empresa caiu para 18,7% em relação ao ano anterior, ficando abaixo dos 19,6% esperados pelos analistas.
Para o trimestre atual, a Dell projetou um lucro ajustado de US$ 2,45 por ação, abaixo da estimativa de consenso de US$ 2,55 com base em dados da LSEG.
A previsão de vendas para o terceiro trimestre é de US$ 26,5 a US$ 27,5 bilhões, superando a estimativa consensual de US$ 26,05 bilhões.
Ainda assim, a Dell elevou sua previsão para o ano, estimando agora vendas entre US$ 105 bilhões e US$ 109 bilhões, acima da previsão anterior de US$ 101 bilhões a US$ 105 bilhões, impulsionada pela demanda por servidores otimizados para inteligência artificial. A projeção de lucro por ação ajustado para o ano inteiro foi elevada de US$ 9,40 para US$ 9,55.
No início do pregão, as ações estavam em queda de 5,8%, cotadas a US$ 126,30, embora ainda apresentassem alta de mais de 16% no ano até o fechamento anterior.
Em termos de avaliação, as ações da Dell são negociadas a 13,2 vezes os lucros projetados, acima das 10,8 da HPE, mas abaixo das aproximadamente 16,3 da Super Micro e muito abaixo das 22,3 do S&P 500, de acordo com a reportagem .
Ant Group registra queda acentuada nos lucros
Em outra notícia, o Ant Group reportou uma queda acentuada nos lucros.
O lucro líquido da fintech chinesa caiu 60,5%, para 4,74 bilhões de yuans (US$ 662,7 milhões), nos três meses encerrados em 31 de março, segundo cálculos feitos com base em dados divulgados pela Alibaba na sexta-feira.
A Alibaba afirmou que a queda refletiu principalmente “investimentos em novas iniciativas de crescimento e tecnologias, e a diminuição do valor justo de certos investimentos”. A empresa de comércio eletrônico registra sua participação nos resultados da Ant com um trimestre de atraso.
A Ant e o Alibaba foram cofundados por Jack Ma, e o Alibaba detém 33% da empresa de tecnologia financeira.
A fabricante de chips Marvell Technology também enfrentou resistência dos investidores
As ações da Marvell Technology despencaram 15% antes da abertura do mercado na sexta-feira, após a previsão da empresa para data centers ficar abaixo das altas expectativas, uma queda relacionada às vendas irregulares de seus chips de IA personalizados para grandes clientes de nuvem.
As expectativas dos investidores para o setor estão altas, já que as avaliações dispararam com a expansão da IA, mas os resultados mais recentes da Nvidia levantaram novas questões sobre a velocidade com que os provedores de nuvem continuarão investindo.
Em uma teleconferência com analistas na quinta-feira, o CEO Matt Murphy disse que a Marvell espera que a receita de data centers do terceiro trimestre fique estável em relação ao trimestre anterior, o que preocupa os investidores que esperavam um crescimento mais acelerado no negócio mais importante da empresa.
As vendas da Marvell estão cada vez mais ligadas ao trabalho com chips personalizados para operadores de hiperescala, como Amazon.com e Microsoft, que estão desenvolvendo mais recursos próprios para diminuir a dependência da Nvidia.
Uma fonte noticiou que a Microsoft adiou o cronograma de seu próprio processador de IA, visando 2028 ou depois. Murphy acrescentou que a instabilidade é típica quando grandes empresas de nuvem constroem novas infraestruturas, destacando como mudanças nos roteiros de produtos e nos ciclos de gastos podem afetar os pedidos.
O analista Kinngai Chan, da Summit Insights, que recomenda "manter" as ações da Marvell, afirmou que a empresa não possui a mesma escala que seus maiores concorrentes e prevê que os provedores de hiperescala continuarão adotando uma abordagem com múltiplos fornecedores, uma combinação que pode pressionar as margens de lucro.
A empresa compete com a Broadcom por contratos de semicondutores personalizados e redes; a Broadcom ainda não divulgou seus resultados para o trimestre de julho. Se a queda no pré-mercado persistir, a Marvell poderá perder cerca de US$ 10 bilhões em valor de mercado. De acordo com a LSEG, as ações da Marvell são negociadas a 23,95 vezes o lucro projetado para os próximos 12 meses, enquanto as da Broadcom são negociadas a 39,03 vezes.
Olhando para o futuro, Murphy disse que o negócio de encomendas personalizadas deverá sertronno quarto trimestre, sinalizando uma possível recuperação no final do ano, à medida que as encomendas retornarem.
