تتدفق العملات المستقرة خارج منصات التداول، وتنتقل إلى بروتوكولات التمويل DeFi

تتدفق العملات المستقرة من البورصات المركزية، مما قد يشير إلى تحول في توجهات السوق. كما توقف سكّ العملات المستقرة خلال الشهر الماضي، مما زاد من ضغوط الأسعار على Bitcoin (BTC).

كانت منصة Coinbase رائدة في تدفقات العملات المستقرة الخارجة، مع أن Binance تأثرت أيضًا بعمليات السحب. حتى منصة Uniswap شهدت تدفقًا للعملات المستقرة الخارجة. انخفضت احتياطياتها الآن بنسبة 6.7% في أسبوع واحد. 

بعض التدفقات الخارجة تتم في معاملات كبيرة لعميل واحد، ربما لخدمة محافظ الحيتان. تأتي التدفقات الخارجة بعد ظهور مؤشرات على إرسال Bitcoin (BTC) Ethereum (ETH) إلى منصات التداول الفوري لجني الأرباح. 

يوم الاثنين، شهدت منصات التداول تدفقات صافية للعملات المستقرة تجاوزت 990 مليون دولار أمريكي. ويُعدّ هذا أكبر حجم تدفقات يومية خلال الأشهر الستة الماضية، والأعلى منذ أبريل (898 مليون دولار أمريكي). ويُمثل هذا إجمالي سيولة العملات المستقرة الحالية في منصات التداول حوالي 3%.

بينما الكثير… pic.twitter.com/Ze7hDMSAyt

— ديفيد ألكسندر الثاني (@Mega_Fund) ٢٦ يونيو ٢٠٢٤

كما هو الحال مع الاتجاه العام للسوق، بدأت تدفقات العملات المستقرة للخارج بالظهور بعد ذروة حركة السعر في أبريل. وقد حدثت تدفقات العملات المستقرة للخارج في فترات سوقية سابقة، وإن كانت تأثيراتها متفاوتة على سعر البيتكوين والرموز. 

اقرأ أيضًا: ما هي العملات المستقرة الأسرع نموًا، والتي ستعزز سوق الثيران في عام 2024؟

تُعدّ العملات المستقرة أيضًا أساسيةً في سد الطلب على بيتكوين وغيرها من الأصول، خاصةً بعد طرح صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). وبينما تُسوّى هذه الصناديق cash، يُمكن استخدام USDT لسد الفجوة في السيولة. 

تتم عمليات السحب قبل لوائح الاتحاد الأوروبي

بعض عمليات سحب العملات المستقرة تتم قبل لوائح MICA الصادرة عن الاتحاد الأوروبي، والتي قد تحد من استخدام بعض أنواع العملات المستقرة. ستكون عملة تيثر (USDT) الأكثر تأثرًا، نظرًا لقلة احتياطياتها من العملات الورقية. كما ستوقف منصات تداول مثل Binance بعض خدمات التداول القائمة على USDT، مما سيترك المستخدمين يبحثون عن أسواق جديدة. 

بالنسبة لمعظم البورصات التي يقع مقرها في الاتحاد الأوروبي، ستظل الرموز المميزة قيد التداول في الأسواق الفورية، ولكن قد يتم إيقافها بالنسبة لتداولات المشتقات ومنتجات المراهنة على APR.

اعتبارًا من 1 يوليو، ستعيد منصات التداول في الاتحاد الأوروبي النظر في استخدام رموز DAI وFrax وGUSD وUSDP وTUSD وUSDT التابعة لشركة Tether. وتحث بعض منصات التداول مستخدميها على تحويل جميع ممتلكاتهم إلى أنواع أخرى من الرموز التي تتوافق مع اللوائح الجديدة. وتغطي USDC جميع متطلبات الاتحاد الأوروبي. 

قد تكون التحركات الرمزية الأخيرة ناجمة عن محاولات استبدال العملات المستقرةmatic تمثل مشكلة، في حين تسعى للحصول على سيولة كافية في أسواق أخرى. 

تم إعادة توجيه العملات المستقرة إلى سوق DeFi

يُعد سوق DeFi مركزًا آخر لنشاط العملات المستقرة، مع وجود طلب على USDT كطرف مقابل. تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 161 مليار دولار أمريكي، منها أكثر من 140 مليار دولار موزعة بين USDT وUSDC. 

تحاول العملات المستقرة الأصغر حجمًا، وخاصةً الأصول الخوارزمية، تأمين أزواج مع العملات الأقدم والأكثر سيولة، والتي يمكن أيضًا تداولها مقابل العملات التقليدية عند الحاجة. ولهذا السبب، تصل بعض التدفقات إلى بروتوكولات DeFi ). 

في الأسبوع الماضي، قرب نهاية يونيو، شهد وضع تحويلات العملات المستقرة تحولاً. بدأ رمز DAI يتحرك بنشاط أكبر، متجاوزاً أحجام عملتي USDT وUSDC. بالإضافة إلى ذلك، شهد DeFi نمواً متزايداً في عملاته المستقرة الأصلية، بما في ذلك GHO وUSDe من Ethena. 

لا تزال العملات المستقرة مثل GHO وDAI وUSDe تتطلب أزواجًا مع USDT لضمان السيولة والاستقرار، مع توفير دخل سلبي. تعتمد بروتوكولات DeFi مثل Ethena على إيجاد مصدر عوائد من خلال التداول، ثم إعادة توزيع الدخل على حاملي عملاتها المستقرة. هذه الاستراتيجية محفوفة بالمخاطر، لكنها لا تزال قادرة على تعزيز الطلب على الأصول المقومة بالدولار.

اقرأ أيضًا: العملات المستقرة تتوسع في الحجم بمقدار 10 أضعاف في أربع سنوات، لكن العملات المستقرة الأوروبية لا تزال نادرة

زاد عرض USDe بنسبة 15,748% في الربع الماضي، متجاوزًا 3.6 مليار دولار أمريكي، ويتطلب كمية مماثلة من USDT للتداول والمبادلة. كما نمت الأصول الجديدة، مثل PYUSD، بأكثر من 15,000% في الأشهر الثلاثة الماضية. 

كما توسّع عدد مستخدمي DAI إلى أكثر من 48 ألفًا، بزيادة قدرها آلاف المرات. ومع ذلك، لا يزال USDT هو العملة الرائدة، بـ 1.34 مليون مستخدم. 

زاد عرض العملات المستقرة بنسبة 7.9% في الربع الأخير، لكن عمليات التحويل تباطأت، مواكبةً لتراجع السوق في يونيو. وكان آخر تحويل كبير للعملات المستقرة في مايو، عندما عمد بعض المتداولين إلى جني الأرباح. 

لا تزال Ethereum تُمثل 49.5% من إجمالي إصدارات العملات المستقرة، بينما تُمثل TRONحوالي 35%. تعتمد بروتوكولات Solana على أقل من 2% من العملات المستقرة من خلال الربط أو الإنتاج المحلي. تُمثل العملات المستقرة أيضًا النوع الرئيسي من رموز ERC-20 التي تتدفق بين Ethereum وبروتوكولات L2 الرائدة. تُسعر معظم العملات المستقرة بالدولار الأمريكي، بينما نادرًا ما تُستخدم الأصول القائمة على اليورو ولا تتدفق إلى بروتوكولات DeFi .

تقارير Cryptopolitan بقلم كريستينا فاسيليفا