Stablecoins fließen aus Börsen, bewegen sich in DeFi-Protokolle
Logos von USDC, USDT, DAI und BUSD.
- In den letzten Monaten haben die Börsen ihre Stablecoin-Reserven um 6% reduziert.
- Nach dem 1. Juli können EU-basierte Börsen den Service für bestimmte Arten von Stablecoins einstellen.
- Die Dominanz von DAI bei täglichen Transaktionen steigt, da DeFi weiter wächst.
Stablecoins fließen aus zentralisierten Börsen ab, was möglicherweise eine Verschiebung der Marktstimmung signalisiert. Die Prägung von Stablecoins kam auch im vergangenen Monat zum Erliegen, was den Preisdruck auf Bitcoin (BTC) erhöhte.
Coinbase war ein Führer bei Stablecoin-Abflüssen, obwohl auch Binance von Abhebungen betroffen war. Sogar Uniswap sah einen Abfluss von Stablecoins. Die Reserven sind nun in einer einzigen Woche um 6,7 % gesunken.
Einige der Abflüsse erfolgen in Einzeltransaktionen mit hohem Volumen, möglicherweise für Whale-Wallets. Die Abflüsse erfolgen nach Anzeichen für das Senden von Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) zu Spot-Börsen zur Gewinnmitnahme.
Am Montag erfolgten über 990 Millionen US-Dollar an Netto-Abflüssen von Stablecoins über Börsen. Dies war das größte tägliche Volumen an Abflüssen innerhalb der letzten 6 Monate und das höchste seit April (898 Millionen US-Dollar). Insgesamt entspricht dies etwa 3 % aller Stablecoin-Liquidität, die derzeit auf Börsen vorhanden ist.
Während viel… pic.twitter.com/Ze7hDMSAyt
— David Alexander II (@Mega_Fund) Juni 26, 2024
Wie bei der allgemeinen Markttrend zeigten Stablecoin-Abflüsse nach dem Höchststand der Preisaktionen im April. Stablecoin-Abflüsse haben in früheren Marktperioden stattgefunden, obwohl mit unterschiedlichen Auswirkungen auf den Preis von BTC und Token.
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Stablecoins sind auch entscheidend bei der Überbrückung der Nachfrage nach BTC und anderen Assets, insbesondere nach der Einführung von ETFs. Während die ETFs in bar abgerechnet werden, kann USDT verwendet werden, um die Liquidität zu überbrücken.
Abhebungen geschehen vor EU-Regulierungen
Einige der Stablecoin-Abhebungen erfolgen vor den EU-basierten MICA-Regulierungen, die die Nutzung einiger Arten von Stablecoins einschränken könnten. Tether (USDT) wäre am stärksten betroffen, aufgrund seiner unzureichenden Fiat-Reserven. Börsen wie Binance werden auch einige der auf USDT basierenden Handelsdienste einstellen, was die Nutzer dazu zwingt, nach neuen Märkten zu suchen.
Für die meisten EU-basierten Börsen werden die Token weiterhin für Spot-Märkte gehandelt, aber sie könnten für Derivate-Handel und APR-Staking-Produkte eingestellt werden.
Ab dem 1. Juli werden EU-basierte Börsen die Nutzung von DAI, Frax, GUSD, USDP, TUSD und Tether’s USDT neu überdenken. Einige Börsen drängen ihre Nutzer, alle ihre Bestände in andere Arten von Token umzuwandeln, die mit der neuen Regulierung akzeptabel sind. USDC erfüllt alle Anforderungen der EU.
Die jüngsten Token-Bewegungen könnten auf Versuche zurückzuführen sein, aus problematischen Stablecoins auszusteigen, während gleichzeitig nach ausreichender Liquidität in anderen Märkten gesucht wird.
Stablecoins wurden in den DeFi-Markt umgeleitet
Der DeFi-Markt ist ein weiteres Zentrum für Stablecoin-Aktivitäten, wobei die Nachfrage nach USDT als Gegenpartei hoch ist. Die gesamte Marktkapitalisierung der Stablecoins liegt bei 161 Mrd. USD, wovon mehr als 140 Mrd. USD auf USDT und USDC entfallen.
Kleinere Stablecoins, insbesondere algorithmische Assets, versuchen, Pairs mit der älteren, liquideren Art von Münzen zu sichern, die bei Bedarf auch in Fiat-Währung gehandelt werden können. Aus diesem Grund erreichen einige der Flüsse DeFi-Protokolle.
In der vergangenen Woche gegen Ende Juni veränderte sich das Profil der Stablecoin-Überweisungen. Der DAI-Token begann aktiver zu bewegen und erreichte die Volumina von USDT und USDC. Darüber hinaus verzeichnete der DeFi-Bereich ein verstärktes Wachstum seiner nativen Stablecoins, darunter GHO und Ethenas USDe.
Stablecoins wie GHO, DAI und USDe benötigen weiterhin Pairs mit USDT, um Liquidität und Stabilität zu gewährleisten, und bieten gleichzeitig passive Erträge. DeFi-Protokolle wie Ethena sind darauf angewiesen, durch Handel eine Renditequelle zu finden und das Einkommen anschließend an ihre Stablecoin-Inhaber weiterzuleiten. Diese Strategie ist riskant, steigert jedoch weiterhin die Nachfrage nach in Dollar denominierten Vermögenswerten.
USDe erhöhte sein Angebot im vergangenen Quartal um 15.748 %, übertraf 3,6 Mrd. USD und erforderte einen ähnlichen Betrag an USDT für Handel und Swaps. Neue Assets wie PYUSD wuchsen in den letzten drei Monaten ebenfalls um mehr als 15.000 %.
Die DAI-Nutzerbasis wuchs auf mehr als 48.000 an, ein Anstieg um den Tausendfachen. Dennoch bleibt USDT mit 1,34 Millionen Nutzern führend.
Stablecoins erhöhten ihr Angebot im vergangenen Quartal um 7,9 %, doch die Überweisungen verlangsamt sich, was dem Marktrutsch im Juni entspricht. Die letzte große Überweisung von Stablecoins fand im Mai statt, als einige Händler Gewinne mitnahmen.
Ethereum trägt weiterhin 49,5 % aller Stablecoin-Ausgaben, während TRON etwa 35 % ausmacht. Protokolle auf Solana verlassen sich auf weniger als 2 % der Stablecoins durch Bridging oder native Produktion. Stablecoins sind auch die Hauptart der ERC-20-Token, die zwischen Ethereum und den führenden L2-Protokollen fließen. Die meisten Stablecoins sind in US-Dollar bewertet, während Euro-basierte Vermögenswerte kaum genutzt werden und nicht in DeFi-Protokolle fließen.
Bericht von Cryptopolitan von Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
