Стейблкоины выводятся с бирж и переходят в протоколы DeFi

Поток стейблкоинов с централизованных бирж, возможно, сигнализирует об изменении настроений на рынке. Выпуск стейблкоинов также застопорился в прошлом месяце, что усилило ценовое давление на Bitcoin (BTC).

Coinbase лидировала по оттоку средств из стейблкоинов, хотя Binance также пострадала от вывода средств. Даже Uniswap зафиксировал отток стейблкоинов. Резервы сократились на 6,7% за одну неделю. 

Часть оттоков осуществляется в виде крупных транзакций с участием одного клиента, возможно, обслуживающих кошельки крупных держателей криптовалюты. Отток происходит после обнаружения фактов отправки Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) на спотовые биржи для фиксации прибыли. 

В понедельник с бирж произошел чистый отток стейблкоинов на сумму более 990 миллионов долларов. Это был самый большой суточный объем оттока за последние 6 месяцев и самый высокий с апреля (898 миллионов долларов). В целом, это составляет около 3% от всей ликвидности стейблкоинов, находящихся в настоящее время на биржах.

Хотя многое… pic.twitter.com/Ze7hDMSAyt

— Дэвид Александр II (@Mega_Fund) 26 июня 2024 г.

Как и в случае с общей рыночной тенденцией, отток средств из стейблкоинов начал наблюдаться после пика цен в апреле. Отток средств из стейблкоинов происходил и в предыдущие периоды на рынке, хотя и с различным влиянием на цену BTC и других токенов. 

Читайте также: Какие стейблкоины растут быстрее всего, способствуя бычьему рынку 2024 года?

Стейблкоины также играют ключевую роль в удовлетворении спроса на BTC и другие активы, особенно после появления ETF. В то время как расчеты по ETF осуществляются cash, USDT может использоваться для обеспечения ликвидности. 

Выход из ЕС происходит до вступления в силу правил ЕС

Часть выводов стейблкоинов происходит в преддверии вступления в силу европейских правил MICA, которые могут ограничить использование некоторых типов стейблкоинов. Больше всего пострадает Tether (USDT) из-за недостаточных фиатных резервов. Такие биржи, как Binance также прекратят предоставление некоторых торговых услуг на основе USDT, вынуждая пользователей искать новые рынки. 

На большинстве бирж, расположенных в ЕС, токены по-прежнему будут торговаться на спотовых рынках, но их использование в торговле производными финансовыми инструментами и продуктах для стейкинга APR может быть прекращено.

С 1 июля биржи, расположенные в ЕС, пересмотрят использование DAI, Frax, GUSD, USDP, TUSD и USDT от Tether. Некоторые биржи призывают своих пользователей конвертировать все свои активы в другие типы токенов, которые соответствуют новым правилам. USDC отвечает всем требованиям ЕС. 

Недавние изменения в ценах токенов могут быть связаны с попытками обменятьmatic стейблкоины на другие рынки в целях обеспечения достаточной ликвидности. 

Стейблкоины перенаправлены на рынок DeFi

Рынок DeFi является еще одним центром активности стейблкоинов, где востребован USDT в качестве контрагента. Общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет 161 млрд долларов, из которых более 140 млрд долларов приходится на USDT и USDC. 

Более мелкие стейблкоины, особенно алгоритмические активы, стремятся обеспечить стабильные пары с более старыми, более ликвидными типами монет, которые при необходимости также можно обменять на фиатную валюту. По этой причине часть потоков средств достигает протоколов DeFi . 

В последнюю неделю, ближе к концу июня, изменилась структура переводов стейблкоинов. Токен DAI стал двигаться активнее, достигнув объемов USDT и USDC. Кроме того, DeFi наблюдался рост собственных стейблкоинов, включая GHO и USDe от Ethena. 

Для обеспечения ликвидности и стабильности, а также для получения пассивного дохода, стейблкоинам, таким как GHO, DAI и USDe, по-прежнему необходимы пары с USDT. Протоколы DeFi , такие как Ethena, полагаются на поиск источника дохода посредством торговли, а затем перераспределение прибыли между держателями стейблкоинов. Эта стратегия рискованна, но она все же способствует росту спроса на активы, номинированные в долларах.

Читайте также: За четыре года объемы торгов стейблкоинами выросли в 10 раз, но евро-стейблкоины по-прежнему встречаются редко.

Предложение USDe за последний квартал увеличилось на 15 748%, превысив 3,6 млрд долларов, и для торговли и свопов требуется аналогичное количество USDT. Новые активы, такие как PYUSD, также выросли более чем на 15 000% за последние три месяца. 

Число пользователей DAI также выросло до более чем 48 тысяч, увеличившись в тысячи раз. Несмотря на это, USDT остается лидером с 1,34 миллионами пользователей. 

Предложение стейблкоинов увеличилось на 7,9% за последний квартал, но темпы транзакций замедлились, что соответствует падению рынка в июне. Последняя крупная транзакция стейблкоинов произошла в мае, когда некоторые трейдеры зафиксировали прибыль. 

На долю Ethereum по-прежнему приходится 49,5% всех выпусков стейблкоинов, а на долю TRON— около 35%. Протоколы на Solana используют менее 2% стейблкоинов через мостовые или собственные разработки. Стейблкоины также являются основным типом токенов ERC-20, циркулирующих между Ethereum и ведущими протоколами второго уровня. Большинство стейблкоинов оцениваются в долларах США, в то время как активы в евро практически не используются и не поступают в протоколы DeFi .

Cryptopolitan репортаж Кристины Васильевой